这几天时间忙忙碌碌，财报学习感觉有点跟不上进度。今天想好好理顺一下思路，先按老师的思维导图自己下载软件照做了一张，主要用来理顺思路。
通俗的说，现金流量指标是用来比气长的，也就是判断公司的存活能力。俗话说“手里有钱，心里不慌”就是这个意思。这三个指标所占比重不同，具体见下图。
今天要学习的是“应收账款周转率”和“平均收现天数”。
平均收现天数这个指标一般放在公司的”经营能力”里分析，但财报要三张关联起来立体的看，“平均收现天数”反应了公司是不是收现金的公司，也反应出公司的现金流，所以，这部分在“现金流量”部分占比20%。
一、概念
1、应收账款周转率：
公司的总资产由“流动资产”和“长期资产”组成：
公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。“应收账款周转率”就是说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，即反应了“应收账款”这个资产一年做了几趟生意。
2、平均收现天数：
用“360/应收账款周转率”就是“平均收现天数”了，即：
可以理解成“360天内做了几趟生意”，也可以说“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。这里用365或360天都可以，为了计算方便，统一采用360天。
3、“应收账款”和“应收账款周转率”在财报中的位置：
以“利亚德”为例：
二、计算
1、应收账款周转率：
计算公式
公式中的“期初=上期期末”，比如计算2016年的指标，“期初应收账款”就是2015年的指标，“期末应收账款”就是2016年的指标。
以“利亚德”为例，计算其2016年的“应收账款周转率”：
（1）分子：营业收入（见“利润表”中“营业收入”），为43.78亿元。
（2）分母：平均应收账款余额
a.查询“期初应收账款”和“期末应收账款”（见“资产负债表”中“应收账款”项），分别为11.5亿元、17.67亿元。
b.查询“期初应收票据”和“期末应收票据”（见“资产负债表”中“应收票据”项），2015年和2016年，分别为0.13亿元、0.16亿元。
因此，“利亚德”2016年
平均应收账款余额=（11.5+17.67+0.13+0.16）/2=14.73亿元
2016年利亚德应收账款周转率=43.78/14.73=2.97（次）
2、计算“永辉超市”2016年的“平均收现天数”：
（1）分子：取360.
（2）分母：应收账款周转率为2.97
平均收现天数=360/2.97=121.2（天）
计算结果与财报说对照
3.0，121.1 正确。
三、判断指标：
MJ老师总结：
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
利亚德的这个指标不太好，资金每年只能做3趟生意，收现天数达到121天大于90天，资金利用效率不高。
今天来不及做同行业的数据对比了，明天再好好整理透彻一点。
