六每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。
一、概念
在众多财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE。
ROE是净资产收益率的英文简称，台湾称其为“股东报酬率”，我更喜欢后者，因为我们买一家公司的股票，就是他们的股东，我们投入的钱收益有多少，看ROE就知道了。
净资产收益率=股东可以分到的利益/股东出的钱=净利润/股东权益
ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，收益与投资数的比率，数值越高，说明投资带来的收益越高。
二、公式和计算
股东报酬率（ROE）=归属于母公司所有者的净利润/平均归属母公司股东权益总额
关于"净利润和归属于母公司所有者的净利润"的区别，欢迎点击链接查看https://www.jianshu.com/p/6503c511188a
以“太极集团”为例，计算其2016年的“净资产收益率”。
分子：归属于母公司所有者的净利润，见“利润表”。2016年为8.53亿元。
分母：平均归属母公司股东权益总额=(期初总计+期末总计)/2
在“资产负债表”找到“归属于母公司所有者权益”一项：
2015年、2016年的数据分别为10.18亿元，12.85亿元。
因此，2016年“太极集团 ”的ROE=8.53/[(10.18+12.85)/2]=18.53/11.515=74.07%，对比财报说，结果有差异，是因为财报说的计算结果是以前老的公式：净利润/平均所有者权益计算的，暂未更新所致！
财报说ROE=8.49/（(13.07+12.76)/2）=65.73
太极集团 其他指标不咋样，如毛利率，现金占总资产的比重，总资产周转率等等，偏偏这个指标是相当惊人！！！从历史数据来看到也是最近两年发生了翻天覆地的变化？什么原因，并购？周末来细细分析！
三、判断指标
一家公司，ROE能达到10%就不错了，叱咤风云市场多年的MJ老师给出的指标是：
1、ROE>20%，是非常棒的公司。别存在幻想，10万几年后会变几千万，这不现实。股神老巴的年化收益不过20%多一点，我们何德何能超过他！但也别小看年化报酬率20%，长期复利收益能高于20%，就是股神级别的投资，这是时间复利的力量！
2、ROE<7%,可能就是不值得投资的公司。主要是有以下两方面原因：
（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；
（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！
四、 巴菲特非常重视的三个指标
巴菲特说：“投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。”
他并购公司的条件之一就是这个公司是他非常了解的公司，可以推断其未来五年的盈利能力和竞争地位，他非常看重的指标有以下三点：
（1）长期稳定的获利能力：获利能力只看三年是不够的，最好五年一起看，真的假不了，假的真不了。
（2）自由的现金流量：现金为王！
（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！优秀的企业往往有一个共性：拥有长期的、可持续的高ROE。
总体而言，ROE是我们挑选行业或公司时很重要的一个指标，长期持有股票的最终收益应该和ROE基本一致。但ROE反映的只是过去的成绩，未来是否能继续保持，要结合公司的现金流情况、公司新闻动态、五年ROE趋势以及该行业前景等因素综合考虑。
五、行业对比
A股市场中的大牛股，无论是恒瑞医药还是伊利股份，其ROE指标都是名列前茅的，更难得的是他们能持续保持高ROE，给有价值投资理念的股东创造了令人羡慕的财富回报！同时，我们也摘取了A股龙头企业与其同行2016年的ROE指标做对比：
相对来说医药、金融、消费、地产行业的ROE都比较高，上面好公司和一般公司之间的差距还真大！
太极集团 和行业的平均资产收益率比较还真是一鸣惊人！
六、延伸阅读
在公司的盈利能力指标中，还有一个指标经常被大家提到，就是ROA(总资产收益率)。
学有余力的同学，欢迎点击下面这篇文章，它将以浅显易懂的方法带你看懂两者ROE（净资产收益率）和ROA（总资产收益率）的区别。
http://mp.weixin.qq.com/s/HN3PlZE-rWXUk3FM8j4gmg
七、今日总结和作业
这是今天课程的思维导图小结，方便大家回顾和复习。
每天进步一点点，坚持带来大改变！
