近日，港交所推出“人民币——港元”双柜台模式，该模式将于本月17进行测试，在19日推出，而在腾讯控股等21只股票有幸成为首批“双柜台证券”。今天就来谈谈这个话题。
首先，什么是双柜台模式？双柜台模式是港股市场采取的一种创新措施，旨在提高交易效率和流动性。该模式将港币和人民币分别设立为两个独立的柜台，使投资者可以在各自的柜台内自由交易两种货币的股票。这种分离交易的方式有助于缩小价差，降低成本，并提高了市场的透明度和公平性。
为什么要推出双柜台模式？首先，不是所有的股票都可以进行双柜台模式，必须是同时在A股和港股市场上市的股票，即A+H股。我们都知道A股和港股之间有很大的溢价差，这也是源于跨境市场存在较大的信息差，而这也导致两地市场频频出现投机和套利行为。而在双柜台模式下，由于投资者同时开设A股和港股两个账户，投资者可以同时查看两者的情况，进而提高透明度，减少信息差。而投机和套利是在市场信息不对称的情况下进行的，提高透明度也能在一定程度上打击投机和套利的资本，减缓市场波动幅度，利于金融市场稳定性。其次，对于人民币国际化来说有些重大的意义。香港是国家金融中心，也是人民币跨境结算的场所，外资如果在通过双柜台模式进行交易，势必要兑换港币和人民币才能进行，而对于港币来说，人民币的优势更大，因此，兑换量也更多，这也为人民币国际化提供良好的环境。再次，该模式可以提高市场流动性。双柜台模式采取做市场制度，它可以不用像A股常用的指令驱动制度那样需要竞价才能进行成交，只要卖家的报价可以接受就可成交，大大提高交易效率，提高市场流动性。
双柜台模式和以往的交易模式有何不同？首先，它是T+2交收。其实也很好理解因为A股是T+1模式，而人民币和港币的汇率兑换和结算也需要一个交易日。其次，目前该模式只能在香港本地使用，大陆无法进行开户，外资也只能在港股市场进行开户。
双柜台模式的推出和使用能拓宽人民币投资产品范围，进而为人民币国际化提供支持。
