行情回顾：

国际黄金周五（1月7日）维持震荡走势，开盘价1790.54美元/盎司，最高价1795.99美元/盎司，最低价1782.49美元/盎司，收盘价1788.99美元/盎司。

消息面：

周五公布的美国12月季调后非农就业人口录得19.9万人，低于市场预期40万人，前值为21万人。美国12月失业率录得3.9%，低于市场预期4.1%，前值为4.2%。

评论称，美国最新非农就业报告延续了劳动力供应偏紧的主题，整体就业只增长了19.9万，但失业率降到3.9%，远低于预期的4.1%。与此同时，薪资增幅也远超预期，环比上涨0.6%，同比上涨4.7%。11月整体就业增长和薪资数据也做了上修。劳动参与率稳定在61.9%。目前为止劳动力数据是供应而非需求决定的，进一步证明劳动力市场偏紧。如果投资者想推高收益率，这份报告正带来这个机会。

美国白宫经济顾问罗斯表示，相信就业数据反映了相当强劲的经济复苏。在奥密克戎毒株疫情中，美国将继续复苏。

分析称，12月非农数据再次呈现新增就业不及预期和失业率继续下行的态势，但总体来看，美国就业数据已接近美联储的充分就业目标，但通胀仍然高企，因此美联储在12月议息会议后，政策重心从促进就业逐渐向控制通胀转移。在新增就业与失业率数据好坏参半的情况下，美联储政策路径难以发生转变，因此，非农数据对贵金属行情的扰动十分有限，后续更应关注CPI、PCE等通胀指标。从后市来看，因美联储在6日凌晨发布的12月会议纪要显示，票委们已开始讨论加快加息的问题，市场对美联储加息预期的强化将持续给贵金属带来压力，后市贵金属仍易跌难涨。

分析称，美国12月新增非农就业岗位19.9万个，表现平平，这表明持续的劳动力短缺和新一波新冠病毒大爆发正在阻碍美国经济发展。与此同时，美国的失业率从4.2%降至3.9%，刷新了疫情以来的新低。家庭调查发现，12月新增就业人数为65.1万人，11月为增加110万人。虽然家庭调查不太可靠，但有时它比企业调查更快地发现了就业的变化。总体而言，最新的不确定因素是奥密克戎毒株带来的影响。经济学家们认为，这可能会让业务中断一两个月，但美国可能会再次证明自己的抗跌能力，就像去年德尔塔病毒蔓延期间一样。

美联储官员戴丽表示，美联储可能会更早、更快地开始缩减资产负债表，但这不会成为日常沟通的一部分。不喜欢每次会议调整资产负债表规模。美联储12月的加息预测表明，美联储的政策立场已经改变。在政策上放慢脚步的另一个原因是长期的人口统计和生产力趋势没有改变。通货膨胀、劳动力供应前景还有很多不确定性。不应该过早采取控制通胀的行动来降低通胀。一旦新冠消失，通胀压力很可能仍然会下降。更倾向于平坦的利率路径，更快地调整资产负债表。希望在一次或两次加息后开始调整资产负债表。希望看到利率逐步上升，并比上一个周期更早地缩减资产负债表。支持减少资产购买。没有看到太多的工资和物价通胀相关的证据。通胀并不像我们曾经认为的那样是暂时的，因为新冠肺炎也不是。

美国前财长劳伦斯·萨默斯表示，即使在美联储最近的鹰派转变以及美债下跌之后，决策者和投资者仍然低估了压低通胀所需的措施，“我自己的看法是，美联储和市场仍然没有意识到必须做什么。”市场和美联储的判断是，联邦基金利率不用升到2.5%以上就能多少控制通胀，而萨默斯认为这只有在美国经济连更小的紧缩幅度都无法承受的情况下才有可能。萨默斯还指出，周五的就业报告“强劲”，并显示出与通胀加速相一致的工资增长。在劳动力市场不降温的情况下，物价涨幅降不下来。

分析称，“弱”非农引发“强”加息预期，主因12月非农新增就业存在被低估的可能。需要注意的是，11月、10月非农新增就业人数分别从53.1、21万人上修至64.8、24.9万人，延续了6月以来的上修趋势。换言之，12月非农新增就业人数或被低估。同时，12月平均工时及工资增速高企，也指向美国就业市场的景气度维持高位。此外，新增就业、失业率双低的“怪异”组合，更多是受统计口径差异影响，伴随着机构调查数据修正，二者背离或将收敛。

分析称，首先，美国通胀早就已经达到加息门槛。其次，失业率降至低位，甚至比2015年加息的时候还要低，想工作的人已充分就业。最后，美国经济已经修复至疫情前。参考上一轮的经验，美联储货币政策正常化的节奏大致为：Taper讨论与落地——加息讨论与落地——缩表讨论与落地，当前位于第二阶段。考虑到加息前与市场的沟通时间，以及美国疫情的发展，我们估计美联储首次加息放在5月份的可能性更大。我们认为美联储大概率5月开始首次加息后，随后就缩表进行讨论，并公布缩表计划表，4季度开启被动式缩表的概率较高。若缩表出现“钱荒”的可能性相对较小。

欧洲央行执委施纳贝尔表示，到目前为止，还没有迹象表明高通胀会产生更广泛的第二轮影响。今年能源价格应该会明显下降。

据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为91.3%，加息25个基点的概率为8.7%；3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为24.1%，加息25个基点的概率为69.5%，加息50个基点的概率为6.4%；5月维持利率在0%-0.25%区间的概率为15.6%，加息25个基点的概率为53.4%，加息50个基点的概率为28.8%，加息75个基点的概率为2.3%。

金荣中国今日重点关注

17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数；

18:00 欧元区11月失业率；

23:00 美国11月批发销售月率；

次日01:00 美联储博斯蒂克发表讲话。