<h1><span><strong>一、普通合伙人（General Partner，GP）：
</strong></span><span>大多数时候，GP，LP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），对冲基金（Hedge Fund），风险投资（Venture Capital）这些公司。你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。话句话说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。</span>
<span>举个例子：现在投资公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四个普通合伙人，他们共同拥有投资公司A的100％股份。因此投资公司A整体的盈利，分红亏损等都和他们直接相关。 如果还不明白的话，举个简单例子，在创新工场当中，李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。</span><span>
</span><img class="" data-copyright="0" data-cropselx1="0" data-cropselx2="551" data-cropsely1="0" data-cropsely2="355" data-ratio="0.5667166416791605" src="https://upload-images.jianshu.io/upload_images/12026446-3dda0fca3121db6d.png" data-type="png" data-w="1334">
<span><strong>　二、有限合伙人（Limited Partner，LP）：
</strong></span><span>我们可以简单的理解为出资人。很多时候，一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。（大多数投资公司，旗下都会有很多个不同的项目）而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险，因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎，LP就此诞生了。</span>
<span>LP会在经过一连串手续以后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP的钱拿去投资项目，从中获取利润，双方再对这个利润进行分成。这是现实生活中经典的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的情况。</span><span><strong>
</strong></span><span><strong>那么GP是如何获取利润的呢？
</strong></span><span>普遍是遵循2/20收费结构（two and twenty fee structure）——也就是2％的管理费（management fee）以及20％的额外收益费（out performance fee）。（2/20结构在08金融风暴以后被一些公司打破了，但毕竟不是常规。而且打破结构的公司并没有做的特别优秀的案例）</span><span><strong>
</strong></span><span><strong>为了让大家能够更好地理解，下面我们又来案例分析：</strong></span>
<span>假设LP1投资了600万去投资公司A，一年之后LP1额外收益了100万。那么LP1需要上缴给投资公司A的费用将会是：
</span><span>600万2％+100万20％=32万。即LP1最终可以获益68万，投资公司A则可以获益32万。顺带一提的是，不管赚钱还是亏钱，那2％的管理费都是非交不可得。而额外收益费则必须要赚钱了以后才会交付。</span><img class="" data-croporisrc="https://static.xmt.cn/5d2999fbf5724f1ca71629597f1f7588.png" data-cropx1="0" data-cropx2="637.6978417266187" data-cropy1="0" data-cropy2="405.1798561151079" data-ratio="0.6342229199372057" src="https://upload-images.jianshu.io/upload_images/12026446-215c5d32c3a85720" data-type="jpeg" data-w="637">

<span><strong> 三、天使投资，VC，PE
</strong></span><span>为了让大家有个更加直观的了解，我将会顺便讲上Angel Investor以及IB，因为他们正好表示了投资者的四种阶段。</span>
<span>在解释这四个名词之前，我先将他们按照投资额度从小到大排序；他们分别是天使投资（Angel），风险投资（Venture Capital，VC），私募基金（Private Equity，PE），以及投资银行（Investment Banking，IB）
</span><span>下面将会开始逐个进行介绍（注：接下来提到的资金额度只是一个大概的均值，不是一个绝对值，切勿以单纯的以投资额度去判定一家公司是什么天使还是风投或者其他。）</span><span><strong>
</strong></span><span><strong>天使投资（Angel Investment）：
</strong></span><span>大多数时候，天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者仅仅只有一个概念。
</span><span>而天使投资的投资额度往往也不会很大，一般都是在5-100万这个范围之内，换取的股份则是从10％-30％不等。大多数时候，这些企业都需要至少5年以上的时间才有可能上市。</span>
<span>此外，部分天使投资会给企业提供一些指导和帮助，甚至会给予一定人脉上的支持。如果你还不了解的话，创新工场一开始就在做天使投资的事情。</span><span><strong>
</strong></span><span><strong>风险投资（Venture Capital）：
</strong></span><span>一般而言，当企业发展到一定阶段。比如说已经有个相对较为成熟的产品，或者是已经开始销售的时候，天使投资那100万的资金对于他们来说已经犹如毛毛雨一般，无足轻重了。因此，风险投资成了他们最佳的选择。一般而言，风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内。少数重磅投资会达到几千万。但平均而言，200万-1000万是个合理的数字，换取股份一般则是从10％~20％之间。能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。</span>
<span>如果需要现实例子的话，红杉资本可以算得上是VC里面最知名的一家公司了。后期创新工场给自己企业追加投资的时候，也是在做类似于风险投资的业务。</span><span><strong>
</strong></span><span><strong>私募基金（Private Equity）：
</strong></span><span>私募基金选择投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业形成了一个较大的规模，产业规范了，为了迅速占领市场，获取更多的资源，他们需要大批量的资金，那么，这时候私募基金就出场了。大多数时候，5000万_{数亿的资金都是私募基金经常投资的数额。换取股份大多数时候不会超过20％。一般而言，这些被选择的公司，在未来2}3年内都会有极大的希望上市成功。</span>
<span>注资阿里巴巴集团16亿美金的银湖资本（Silver Lake）和曾经投资过的Digital Sky Technology则是私募（尤其做科技类的）翘楚公司。而这16亿的资金也是历史上排名前几的一次注资了。</span><img class="" data-croporisrc="https://static.xmt.cn/26f55e0d4b3f4bd3a7bc5b054abfec02.png" data-cropx1="0" data-cropx2="634.2446043165468" data-cropy1="0" data-cropy2="379.85611510791364" data-ratio="0.5977917981072555" src="https://upload-images.jianshu.io/upload_images/12026446-62584980e00605eb" data-type="jpeg" data-w="634">

<span><strong>四、FOF、TOT、MOM
</strong></span><span><strong>基金的基金（Fund of Fund，FoF）：
</strong></span><span>FoF和一般基金有一个本质上的区别——那就是他们投资目标的性质是不一样的。基金投资的项目非常广泛，常见的有股票，债券，期货，黄金这些广为人知的项目。而FoF呢，则是通过另一种方法来投资——他们投资的是基金公司。也就是说，FoF一般是不会对我们常说的股票，债券，期货进行投资的。他们会选择投资那些本身盈利能力很强的基金公司（比如我上面提到的Silver Lake，Digital Sky，甚至可以再组合一个华夏基金。）当然，也因为FoF的投资特殊性，所以它并不像我一开始提到的LP那样，有600万最低投资额度的限制。</span><span><strong>
</strong></span><span><strong>信托中的信托TOT
</strong></span><span>TOT(trust of trusts)从字面上来理解就是信托中的信托，也就是一种专门投资信托产品的信托。从广义上讲，TOT是FOF的一个小分类，而在国内，TOT普遍被认为是私募中的私募，FOF则被普遍认为是公募中的公募。</span>
<span>TOT的运作模式是怎么样的? 目前TOT的普遍操作模式为某机构募资，在信托平台成立母信托产品，由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。</span>
<span><strong>管理人的管理人基金MOM
</strong></span><span>MOM投资模式即管理人的管理人基金（Manager of Mangers）模式，由MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。</span>
<span>MOM(Managerof Managers)即管理人的管理人，是一种以“精选管理人”为特色的资产管理业务模式。这种以宏观多元资产配置和精选管理人为特色的新型资产管理模式，给投资者带来新的投资选择。</span>
<span><strong>华一世纪集团，为您的企业保驾护航！</strong></span><img class="rich_pages" data-copyright="0" data-ratio="0.75" data-s="300,640" src="https://upload-images.jianshu.io/upload_images/12026446-7de798d2a467660a.png" data-type="jpeg" data-w="720"><img class="rich_pages" data-copyright="0" data-ratio="0.9926829268292683" data-s="300,640" src="https://upload-images.jianshu.io/upload_images/12026446-38d77593fdbd04d9.png" data-type="jpeg" data-w="410">

</h1><h1><span style="font-weight: normal;">这么好的文章，点个好看吧，不会怀孕的！</span><img class="__bg_gif" data-ratio="0.4552632" src="https://upload-images.jianshu.io/upload_images/12026446-0780790bee513c9b.png" data-type="gif" data-w="380" width="100%"><span style="font-weight: normal;">
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