投资机会常有，而投资收益却难有，这是令很多个人投资者苦恼的问题。

自A股成立以来，投资机会层出不穷，撇开2007年和2015年的两轮全面牛市不谈，平常也有很多投资机会，比如“五朵金花”、“煤飞色舞”、“喝酒吃药”行情等等。尤其是每一次重大的科技进步带来的机会，比如智能手机对传统功能手机的替代，从PC到互联网再到移动互联网，新能源对传统能源的替代，很多相关的股票都是少则几倍、多则几十倍的涨幅。

但是作为个人投资者，往往是身在其中，最终投资收益却少的可怜，甚至以亏损收场。所以专业的事情，还需要专业的人来做，无法判断行业投资机会，选业绩优秀的基金经理来帮我们做投资，或许是更好的选择。

最近，大家都在寻找2022年的布局方向，我觉得股市全面大涨的机会不多，还是要寻找顺应经济发展、受政策支持、有前景的高景气行业，投资胜率会高一些，比如新能源车、光伏、半导体等赛道。为此我最近看了大量的科技方向的基金，发现中欧基金刘伟伟擅长捕捉并精准布局高景气行业，自今年2月份管理中欧明睿新常态(001811)以来(截止12/17)，获得了37.82%的收益，同期创业板指仅上涨7.53%，为基民获得了实实在在的收益，展现了将投资机会转化为投资收益的实力，相信大家也很感兴趣，下面就来为大家介绍一下。

来源：Choice，2021.2.8至2021.12.17

一、厚积薄发的中生代，正是能战敢战之时

从公开资料看，刘伟伟的从业经历丰富，综合素质较高。他是国民经济学硕士，科班出身，至今有9年证券从业经验。2012年开始担任研究员，主要研究机械制造、电力设备、新能源方向，是较早一批开始研究新能源产业的人。2014开始担任中欧基金的基金经理助理，之后在私募任投资经理一年后，2017年回归中欧，管理专户，2021年2月起开始管理公募产品。

这一路走来，他经历了研究员、基金经理助理、私募投资经理、专户投资经理、公募基金经理的历练，研究领域逐步拓展至全市场，能力逐级提升。

正是前期深厚的积累，使他能够在公募基金领域刚一上场就出手不凡。自2021年2月参与管理中欧明睿新常态(001811)，果断提高了新能源、半导体、光伏等领域的配置，契合了市场主线，任职以来(12.17)回报达到37.82%，分别跑赢同期沪深300和创业板指47.46%、30.28%，并且机构持有占比较2020年底的66.2%进一步提高至74.97%(2021年中报)，为这只老牌绩优基金注入了新气象。(数据来源：Wind，基金定期报告)

从整体上看，刘伟伟作为全市场型的成长选手，今年的成功只是小试牛刀，管理的中欧明睿新常态并不是新能源主题基金，将在全市场寻找成长股投资机会，他的全部实力还有待施展，为什么这样说，大家且听我继续分解。

二、好风凭借力，产业beta和个股alpha一起抓

刘伟伟的投资方法简明直接，即产业趋势投资，精选成长个股。因为在他看来，股市领涨行业的变迁，其背后是经济产业结构的变迁，因此从中观出发，先选出发展顺风顺水的高景气行业，然后再从中选出高成长个股，有望同时把握行业景气上行(beta)和企业乘势发展(alpha)双重机会，从而力争大幅提高投资胜算。

1、从全市场出发，锁定高景气产业beta

刘伟伟每隔一段时间，就会通过比较筛选，从长期跟踪的行业中选定高景气产业作为布局方向。这种产业趋势投资有别于短期的行业轮动策略，是基于5-10年的中长期维度寻找机会，布局时看的更长远。

在锁定高景气行业上，刘伟伟有自己的一套成熟的体系，主要从四个维度进行层层筛选。一是宏观周期层面，因为有些行业会逐渐走向衰退，而有些行业则方兴未艾;二是产业政策层面，行业的快速发展离不开政策支持，比如双碳目标推动新能源大发展;三是技术变革层面，很多产业趋势来源于技术变革，像半导体、5G、云计算、自动驾驶;四是生活方式层面，新兴产业改变着人们的生活方式，而生活方式的改变反过来也影响这些行业的发展趋势。

基于上述研究框架的支持，刘伟伟在投资决策中信心十足、出手果断。今年二季度，刘伟伟管理的中欧明睿新常态大幅提高了新能源汽车、半导体的持仓。三季度，则增配了估值较低、同时基本面也处于低位的光伏板块。这些布局都为基金带来了较为明显的超额收益。

图：中欧明睿新常态投资策略和运作分析

来源：基金定期报告

2、严格筛选企业，捕捉个股alpha

通过研究中欧明睿新常态的前十大持仓发现，刘伟伟非常注重企业自身的质地。因为只有优秀的企业才能在业内建立起较为稳固的行业地位，竞争实力雄厚，在行业上行期间，能实现更快的发展，在行业周期波动期间，也有望抵御风险、实现逆势扩张，从而穿越周期、持续成长，为股价上行提供坚实的基本面支撑。

为了锁定真正的好企业，刘伟伟会通过频繁调研，长期持续跟踪，不断加深对公司的认知。调研中他非常注重和勤奋的、资深的企业家进行交流，因为这些优秀的领军人物在企业做大之后依然不忘初心，勤奋工作，对行业的理解深刻，每一次交流都能够大幅提高自己的认知格局，从更高层次和更远前景上来看待企业的投资价值，避免因自己的轻率和片面，而错过长期牛股。

图：中欧明睿新常态前十大重仓股

来源：Wind

3、在进攻的同时，注意做好防守

在为投资者争取更好收益的同时，刘伟伟也会考虑组合回撤的控制。从组合持仓方面，他并不会根据行情短期波动去大幅调整仓位水平，更多的是从行业和个股层面来平滑市场波动。

具体操作时，他会综合考虑持仓板块和个股的基本面和估值情况，定期审视和调整组合配置。当行业或个股估值过高时，进行适当的减持;如果基本面良好、未出现估值泡沫，则会淡化短期波动，布局长远。比如管理的中欧明睿新常态在今年三季度果断降低了半导体板块的配置，规避了后续的调整风险。

从上面的研究来看，刘伟伟优秀的业绩表现，是其多年投研沉淀和完善的投资体系的外在映射。除此之外，他所在的中欧基金，所提供的成长环境、平台支持也非常重要，下面来介绍一下。

三、个人实力+团队协作，未来依然值得期待

对于投资者来说，基金经理业绩某一阶段很好，并不是关键，重要的是未来业绩的可持续性。根据我多年的经验，这既有赖于基金经理自身水平的稳定发挥，也和基金公司整体的后台支持有关，经过研究，我觉得刘伟伟未来的表现依然值得关注。主要的原因如下：

1、经历层层选拔，个人功底扎实

中欧基金在公募业内名气不小，很多产品和基金经理都深受投资者信赖，被誉为“主动基金精品店”、“牛人大本营”，这和公司严格的基金经理培养和选拔体系息息相关。

在中欧基金想晋升为基金经理要过五关，即根据投资悟性、知识储备、性格等精挑细选，要求树立正确的投资理念并统一投研要点，通过实战进行相手对练、切磋提升，具备多元协作意识，符合公司一贯的投研文化。

刘伟伟正是经历过上述层层筛选最终脱颖而出的，因此个人功底扎实，也有实实在在的业绩表现佐证，是一位风格清晰、不断精进的潜力选手。

2、强调团队协作，提供体系保证

为了使基金经理个人能力得到充分的、稳定的发挥，中欧基金也非常注重团队协作、平台支持。因为个人要想对企业的未来趋势产生洞见，既需要研究企业所处的行业，还要研究企业的上下游产业链，个人无法独立完成，必须依靠团队其他成员的研究分享。所以刘伟伟的背后有公司投研团队的支持，能弥补个人不足。

3、聚焦成长赛道，配置均衡，稳健致远

正如前文所述，2022年聚焦高景气行业，进行均衡布局是上策。刘伟伟是均衡成长风格，具备全市场投资能力，参与管理的中欧明睿新常态(001811)布局范围涵盖新能源、计算机、信息服务、电子等领域，能够在不同行业之间进行合理的配置，大家不妨多关注一下。

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