黄金标准是一个固定汇率制度，然而目前许多国家的货币都采用的是浮动汇率制度。采用浮动汇率制度时，有这样几个因素可能会影响货币价格的变化。
首先，经济体的交易账户将影响货币价格。在只存在两个国家，国家A和国家B的简化模型中，当国家A对国家B具有贸易顺差时，国家B需要更多的国家A的货币来购买A的商品和服务，而相对的，国家A则并不需要太多国家B的货币。因此，国家A的货币较国家B的货币会升值。
其次，经济的稳定对国家的货币价格有影响。当经济稳定时，如果投资者持有该经济体货币的风险则较不稳定经济体的货币要小。而较低风险的证券，包括货币，都对投资者更具吸引力，因此这些证券的价格会高于有较高风险的证券的价格。
第三，经济增长会影响国家的货币价格。当一个国家正在经历快速的经济增长，则与经济增长较慢的经济体相比，该国家的货币将会受到欢迎。
第四，货币政策同样会影响国家的货币价格。一个具有更积极的扩张性货币政策的国家的货币将与那些没有积极的扩张性货币政策的国家相比有所贬值。
第五，任何可以改变人们对未来上述因素的期望改变的信息都会在信息发布的时候对国家货币价格造成影响。
这些是我认为在浮动汇率制度下对货币价格变化影响最大的五个关键因素。如果我们认为一个国家的货币价格低于或高于实际价值，我们可以分析整个货币兑换浮动过程，坚持是否有任何一个时间点，关键因素没有适当地改变价格。
