名字：吴吉星
时间：2019年7月15日
一：通过这么多年的具体实践，我认为价值投资的确是最适合散户的方式。价值投资是大概率的盈利事件，只要自己有足够的耐心，介入标的价格适中或者偏低，那么拉长时间段，盈利概率极大。
二：对投资的悟，是一个由简单到复杂，再到简单的过程，如果用一句话来概括投资的真谛，那就是：在低估的时候买入优质的公司，等到高估的时候卖出，也就是说好行业、好公司、好价格，就这么简单。
三：投资者如果想炒股成功，一是朝正确的方向努力，二是不言弃，屡败屡战，总结经验，多学习多研究。
四：投资成本呢？我认为以下几个渠道持续不断地在市场上抽钱。1、印花税；2、交易佣金；3、大小非减持；4、各种融资成本；5、各类其他成本。
五：散户在这个不公平的赌场里，就是最底层的投资者，天生就是被收割的对象。
六：渴望暴富，克服不了人性的弱点是散户亏损的根源。要克服人性的哪些方面？懒惰、贪婪和恐惧。贪婪具体在哪些方面？频繁交易、重仓交易，天天追涨杀跌，期望每天都能抓住涨停板，不放过任何一个小波动。低位恐惧割肉，则是仓位过重导致心理爆仓；好不容易碰上一匹大黑马，赚了10%就跑，拔了根马毛就被摔下马背。心态的重要性，在自己偶尔有贪婪的侥幸心理的时候，能够刻意控制自己，在恐惧时候有想割肉的念头时，也刻意控制自己，慢慢地心态就越来越好了。
七：我现在的操作模式，就是成长股价值投资，即前期我通过大量的分析和研究，确定一个股票的基本面和成长性后，就在合适的价格慢慢买入，期间在任何震荡我都不予理会，不理会短期的波动。
八：股价的长期走势与其业绩正相关。化繁为简，聚集到企业的价值上面来，通过各种方法和渠道来研究企业是不是一家好公司，然后中长期持有，是投资中最朴素、最有效的好方法。
九：最佳玩法还要是落实到好行业、好公司、好价格上面来。
十：寻找并分析一家公司是否值得投资。价值投资的核心之一：确定性。确定性一定是价值投资当中能吃到大肉的前提。价值投资的核心之二：复利。因为有确定性，所以才敢拿住股票，因为敢拿住股票，不随意在亏损的时候卖出，所以才提高了自己的赢面，所以才有了这种复利的核弹效应。价值投资的核心之三：能力圈。投资者必须要有自己的独立思考能力和分析判断能力。自己的能力圈在哪里？1、可以以地域来划分自己的能力圈。2、可以关注消费股。3、可以与自己的本职工作结合起来。不要担心缩小自己的能力圈而错过其他行业的牛股，弱水三千， 只取一瓢饮。所以，能力圈这件事，投资者还真得好好想一想。我现在不断地缩小自己的能力圈，聚焦，聚焦，再聚焦，自己能力圈外的，就算了。
十一：寻找赚钱又值钱的上市公司。好行业中的好行业。所以进什么行业，非常重要。值钱的公司的几大特征总结如下：1、所处行业第一，哪怕是细分市场的第一。2、所在市场份额内有巨大的现金流动。3、产品具有巨大的差异化和巨大替代性。
十二：挖掘自己能力圈内的个股-初步筛选。1、ST股自动排除。2、上一年亏损股排除。3、连续两年净利润下降排除。4、银行和地产排除。5、周期性行业排除。6纯粹的资源型行业排除。主要用到三个指标：营业增长率、净利润增长率和行业。
十三：第二轮筛选。结合定性和定量的分析，再排除部分。财报不能用来作为指导投资的唯一依据，但可以作为重要依据和筛选企业。六个指标：增收增长率、扣非净利润增产率、净资产收益率、销售毛利率、经营性现金流，资产负债率。
十四：第三轮筛选。通过公开资料进行研究分析，寻找第二轮还存在疑问的答案，从而判断是否进入最后的深度分析阶段。渠道：公司网站、行业网站、招股说明书、券商研报及历史公告、年报等。
十五：系统分析公司基本面的框架。在我的分析模式中，把重点放在了对公司的行业天花板、商业模式、护城河、未来发展战略、中短期战略目标实现、企业实现的可能性等进行分析，最终来判断企业是不是一家具有核心竞争力的价值的好公司。
十六：实地调研。要做好功课，深入阅读各种公开资料，这样子才能提到点子上，因为毕竟去实地调研一趟，耗时耗力，同时深入分析该上市公司，也可以给上市公司一些合理的建议。
十七：好公司也要找相对安全好买点。常用的估值方法：市盈率PE（股价/每股收益）、市净率PB、PEG指标（市盈率相对盈利增长比率）：是用公司的市盈率除以公司盈利增长速度。当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值。
十八：对价值投资者来说，眼中应该是筹码，是股份，如果买入后不幸股价下跌，其实应该高兴才对，因为可以更便宜的价格买相同的聪明。
十九：不追高，在底部悄悄买，在股价脱离安全区域以外，就不要买了，免得短期被套，即使未来没有合适的买点，也只能遗憾地错过。
二十：大热的股票不买，大热必死，人多的地方不去，股市中大多数人的判断一定是错的。
二十一：买入后跟踪。通过各种途径的公开资料紧密跟踪，对基本企业的经营情况、潜在的“雷”，投资者慢慢地就会了然于胸。途径：1、公告；2、公司的新闻发布渠道；3、券商的投资报告；4、投资者交流平台；5、可以拨打投资者交流电话；6、继续参加公司的股东会。
二十二：价值投资的卖出条件之一就是，持有逻辑没有了，基本面发生向下不可逆的变化。
二十三：我认为集中精力做好2-3只自己能力圈内的股票，储备5-10只作为长期跟踪和替补，滚动操作，是比较适合普通投资者的。
二十四：永远只买经营性现金流极好，业绩增长非常平滑，最好在30%左右为宜的企业，长期用闲钱买。
二十五：消费股-最适合普通散户投资的行业。历史上大牛消费股的特征：1、消费股周期性弱。2、受技术影响小。3、经过竞争后形成品牌效应。
