大家好，我是杨数Tos！
最近接触到可转债，发现可转债是相对适合普通人的理财产品之一；遂决定写些文章分享一下个人的学习心得，主要想说明3个问题：
a、什么是可转债？
b、为什么说可转债适合普通人？
c、普通人如何通过可转债理财？
所以，这个系列的文章分为两个部分：了解可转债的基础知识、普通人如何通过可转债理财？
前面的文章我们已经说明什么是可转债，接下来的文章会重点说明“为什么可转债适合普通人”这个问题。
这篇文章主要讲：了解可转债——可转债转股价的下修（下）
本文说明，这篇文章讲的可转债知识点非常重要，如果不了解并利用可转债的3大属性，普通人买可转债还不如直接存银行更靠谱。
可转债的3大属性分别为：下修、强赎、回售
a. 转股价的下修
假如出现这样的情况：可转债刚刚发行的时候，发行可转债的公司业绩非常好，股票价格很高，所以设定的转股价也比较高；当可转债发行3年以后，公司业绩很差，导致股票价格很低；比如：转股价为30元，股票的价格却从35元跌到3元，那我们以100元的可转债基准价格换算一下转股价值：
当前转股价值=100/30*3=10元，很夸张吧？本来价值100元的债券转换成股票只值10元，这样子就伤及可转债持有人的利益了！
所以就有转股价下修，转股价下修就是为了保护可转债持有人的利益；但又不能随便修改转股价，否则就伤害了中小股东们的利益。
一般在可转债的发行公告中都会设定转股价格下修的条件，比如：X汽转债中的转股价下修的条件则为：
在A股可转债存续期内,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交 易日的收盘价低于当期转股价格的 90%时。
假设当前转股价为30元，当30个交易内至少有15个交易日的价格低于30元的90%，即低于27元时，就触发转股价下修的条件；可转债持有人可以要求下修转股价。
但并不是所有达到转股价下修条件时，就一定会下修转股价；因为转股价的下修会涉及到大股东、中小股东、可转债持有人的利益，肯定是在不断的博弈之后得出的结果。
简单分析他们之间的关系：
1、可转债持有人
可转债持有人肯定希望转股价下修，因为对可转债持有人有利；
2、公司大股东
公司大股东对转股价下修一定是乐观且计算的态度，乐观是因为所有的公司都希望“借钱不还”，如果可转债转换成股票就不用还钱且相当于增发了股票；计算则是因为需要平衡与计算债转股是否利大于弊。
3、公司中小股东
公司小股东对于可转债转股，一般情况下都会持“反对”的态度，理由很简单，物以稀为贵，蛋糕就那么大，又来一群分蛋糕的，谁高兴？除非公司在高速发展中，蛋糕不断扩大，那就无所谓了。
注：以上所有仅为杨数Tos个人随意侃侃而谈，勿当真哈。
注：不管是下修、强赎、回售，具体的要求请以发行公告为准，请仔细阅读可转债的发行公告，发行公告很重要！！！
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提示：以上内容，仅作为杨数Tos个人学习可转债的笔记分享，请勿当作投资建议；投资有风险，诸君请谨慎、谨慎、再谨慎！
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