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本文讲讲定投和做资产配置的方法。
简单地说，定投，是投什么。存量资金怎么投、新增资金怎么投、资产配置，是各类资产所占的比例。这是一个大的话题，本文简单的讲讲。
证券市场具备投资功能，也具备投机功能。从长期的投资功能上说，大部分人是可以赚到钱的。从1996年至2016年，深成指从1000点上涨到了10000点，上涨了10倍。指数是不含分红的，含上分红算上全收益的话，年化收益15%左右。而楼市也从1000元每平方米上涨到了10000元每平方米。有的地方上涨的多，也是泡沫。指数不比楼市差，而二十年来消灭了一批又一批的投资者，这些投资者不是不做长线组合的，就是做杠杆的。长期投资要亏损都难。而短期炒作投机的居多，赚钱的一些是极少数的，因为是长线获得不了的暴利，所以都在争取。然而争取的结果是95%的投资者都会亏损。70%的做短线，20%的做中线，8%的做长线。从赢利的概率上说，总的算起来是一赢二平七亏。文章中不用上证是因为大盘上市都在上证，上市后价格虚高然后向下拉盘，而且分红率高，指数是不计分红的。深市的小盘上市对指数没有影响，比较准确。
前面做了铺垫，定投要做长期的配置。不能在意短期的涨跌。这个说起来容易做起来难。比如很多做定投的，2011年和2012年不仅停止了定投，还把以前的赎回来了。大盘几年不上涨了，而且是个理财产品都能收益一两成。在那时，我确定估值比较便宜，在低迷的时候不离不弃，到了高位才有回报。于是我坚持下来了。我还认为如果大盘翻番，销户的都会回来了。到了2015年翻番后，很多很多的都回来了，被套了说是要定投，到了2015年最低的时候，被套的说是要定投的反而撑不住了出局了。最坏的结果是那些做杠杆的，已经无法再回到市场了。
所以，定投先解决对市场的认识和心态的问题。市场长期的复利是没问题的，越亏损严重的出局的，越埋怨市场不好，而忽略了市场长期的复利的事实。认识到了市场的长期的复利，还需要长期的心态。比如估值低迷的时候坚持住、拒绝各种各样的诱惑，市场上的诱惑比如这个消息那个概念，心理上的诱惑比如低位要反恐高位要反贪，不要羊群心理等等。
了解了上述内容，现在开始说说定投。
第一，定投是投什么。定投，可以投各种基金。现在简单的讲讲怎么样选基金。基金分为很多种类。要分清基金的类型，根据资金闲置的期限。半年之内的可以投货币基金，现在的货币基金一般收益在3%左右，不会出现波动。流动性越大的波动越大。半年至两年的可以选择短债基金和债券基金，区别是波动和收益的大小。年化收益分别在4%和6%以上。两年以上的可以考虑投资混合型的基金，混合型的基金有的以债券为主，有的以股票为主。每个基金都要读基金合同。时间再长，可以做股票基金，而指数基金是纯的跟踪大盘指数的基金，是优先考虑的。因为指数基金不受人为干扰，不受老鼠仓以及基金经理的风格变化的影响。而且指数基金是永续存在的，每年定期的调入调出，自动的优胜劣汰。指数基金的管理费和托管费还低，不需要基金经理主动的管理，无论是费用还是人为干扰，都是最靠谱的基金类型之一。这也是为什么巴菲特不仅向散户推荐指数基金，而且巴菲特相信以后的财产放在指数基金里而不是放在接任他的管理的基金里更好。指数基金至少可以取得二平的收益，而其它的基金的哪些基金能取得超额收益的做出选择，相信不比选公司容易吧。此外，银行理财、保险、信托和确定的可靠的P2P也是可以配置一些的。保险的理财功能收益不怎么样，保险买重疾险和意外险。信托和P2P需要研究，比如研究投向、平台的背景以及风险准备金的管理水平等等的信息。长期来说，债券和股票有波动的风险，债券和股票超级长期是没有任何的风险的。而没有波动收益率又高的P2P，正是因为波动性不足收益率又高，所以有了一些偿付能力的风险。此外，基金可以做资产配置，投向还不止这些。境外基金、保本基金、定增基金、黄金黄金、行业基金、境外行业基金等等。所以，要投基金先要了解基金的类型，根据资产配置的需要决定。
第二，存量资金和新增资金怎么投，资产配置是各类资产所占的比例。根据资金的来源，分为存量资金，和月收入的工资等等的新增资金。总的原则是投资长期闲置的资金。没有存量资金，先存够一定的存量资金。比如把一年的生活费放入货币基金里面，以备不时之需。把未来几年要用到的买房、房屋装修、结婚、购置大件等等的资金不算在里面。剩下的长期闲置资金，可以做七成的指数基金配置，三成的债券基金配置。如果股票上涨了，那么股票类基金的仓位必然自动上升，债券基金的仓位必然自动下降。反之，股票总体上下跌了，那么货币基金和债券基金的仓位到时可以回补股票基金的仓位，买在了低迷的时候，上升回来的时候会加倍回来了。存量资金和新增资金都是按照资产配置比例进行投的。比如月收入结余是2000元，那么，可以1500元投入指数基金，剩下的500元投入货币基金和债券基金。各类资产都要有上限，比如股票类的基金的仓位上限为75%，其它类的基金的仓位上限为25%。这样出现了极端的情况，也是可以调整的。动态再平衡是掌握主动权的配置，也是可以长期持有的一种有效的配置。
第三，根据各种各样的因素进行调整，而不是根据情绪进行调整。七成股票和三成债券的配置是一个例子。如果了解市场，确定哪个是低迷，比如大盘在2000点以下低估，是大概率的事件。即使是经济不好，慢慢的定投也不比存到别的地方差。一旦上涨，慢慢的定投了多少份，都是加倍多少份的上涨回来。大盘的市盈率P/E是比较靠谱的，也可以是一个参考的标准。性格因素。比如实在接受不了多少成的下跌，那样股票类的部分的仓位可以下降到多少多少，都是可以自己决定的。理财的期限变了，理财的时候的收入变了，都是可以变化仓位的。但是，不能因为情绪的变化而变化，比如2011年和2012年很多定投的不投了，2015年大盘翻番后都回来了，然后恐慌又都跑了，这样最后只能是亏损累累了。所以，资产配置先根据自己的实际情况做出配置什么，配置什么样的仓位的决定，留出一定的仓位给货币基金，留出后路，也是利于长期持有资产的。新增的资金可以根据做出的仓位配置进行配置。七成股票和三成债券是一个例子，在长期持有中某类上涨，仓位会自动变大，某类下跌，仓位会自动变小。可以进行理性的调整。根据性格年龄收入变化等等的因素，也是可以理性的调整。不去预测，根据事实情况而不是根据预测的情况做出调整，长期坚持，慢慢坚持下去，雪球会滚得越来越大。
以上是我理解的定投和资产配置，具体的细节需要一样一样的研究。比如做指数基金，要研究一下是大盘的还是小盘的，业绩基准是什么，最后是不是复制拟合了业绩基准，如果远远的超越了偏离了航道，也一样是危险的。比如，相同的都是沪深300指数基金，哪个基金公司管理得好，哪个基金公司的费率设置比较好，都是需要考虑的。
总之，在能够确定的长期取得稳定复利的方向正确的前提下，慢慢的学习一些知识，慢慢的学习一些细节，会受益非浅的。
