五月份之后玉米市场进入临储拍卖阶段，拍卖呈现出高成交率、高溢价的特点，影响大家对市场的看法以及预期，五月份，新季玉米进入播种尾声，该如何对市场进行评估？
与16年任务驱动下的玉米种植结构调整不同，今年的种植结构调整是受到了效益驱动。玉米市场定价之后，玉米的价格大幅下跌，使得玉米和大豆的种植效益基本相当的，通过在黑龙江等东北地区的调研结果来看，玉米种植面积大幅调减，改种大豆、水稻的情况较为普遍。中央一号文件提出要形成合理的比价关系，但通过几个品种的粮食政策价格来看，现在玉米的价格偏较低，稻谷偏高，这也是多数农民选择旱改水的重要原因，在此情况下，预计全国玉米的播种面积降幅会在2000公顷左右，自2016年起已减少超过4300万亩，2017年玉米产量预计在2.11亿吨，较之上年下降了3.6%，连续两年调减玉米种植面积后玉米的产量已下降1500万吨。
从国际市场来看，玉米产量大国中国、美国同处于去产能周期，今年美国玉米种植面积下调400万英亩，预计产量下降3.57亿吨左右，尽管如此，全球玉米供应形势依旧充足，国际市场上玉米价格应该不会大幅反弹，重点关注6.7月份玉米生长期的天气，现在整体价格水平来看，玉米到港成本维持在1650左右，由于今年春节后，国内玉米价格大幅上涨，加之进入临储玉米拍卖的推动，广东地区玉米价格涨至1900左右，国内外差价高达200,春节前国内市场价格低于国际市场价格的行情有所改变，国内外价差处于同一水平时，价差会不断波动，进口玉米的不确定性增大，去年12月后，广东地区玉米价格上涨到2000之后，进口了300万吨左右的高粱和大麦，今年春节之后又由于国内市场价格的反弹，接到一批出口订单，由此，不能低估进口水平，对于17/18年玉米进口预估在200万吨左右，DDGS预估80万吨，高粱和大麦的不确定性较大、随时准备上调预估数量，暂估计高粱450万吨、大麦400万吨，从消费来看，食品消费和种用消费出于次要地位，但食品消费仍处于刚性增长，预计17/18年度消费可达1862万吨左右。
粮食的供给侧改革刺激了粮食下游消费扩张，也是支撑了国内市场玉米价格从去年底部反弹的重要原因，也是现下临储玉米高成交、高溢价的原因。
饲料的刚性增长带动了玉米消费的增长。
原料价格下跌使得现有产能的利用率大幅度提高，行业开工率较之前几年大幅增加，淀粉行业的开工率维持在接近80%左右，酒精行业的开工率维持在70%左右，同比增长20个百分点，同时，深加工产业开始扩建产能。
在玉米播种面积和产量持续下降的情况下，玉米消费呈现出一个大爆发的态势，在产量下降、需求增加、进口减少的态势下2017/18年有可能出现产不足需的情况，同时也是供给侧改革的成果。
国内玉米价格基本触底。全年来看，国内玉米供应充足，平舱价格约在1500-1700的区间内波动，市场粮和政策粮会分化。国际玉米价格自去年九月以来持续上涨，进口价格从1400左右反弹至1680元/吨，涨势阶段性回调风险较大，近一周维持在1650元/吨。华北玉米由于存量高会存在供应压力，与东北玉米的价差持续调整，预计6月分会逐渐成为贸易运作的重心，山东收购价格1500元/吨有强烈支撑。2017年天气对玉米影响较大，是8月以后玉米价格的关键因素。
本文由种粮小二账号发布，2017年5月26日
