一、概念
1、应收账款周转率:
“应收账款周转率”指的是“应收账款”这个资产一年做了几趟生意,当然是越多趟越好,说明它转的快!。
昨天说到,公司的总资产由“流动资产”和“长期资产”组成:
公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回,公司的资金使用效率就能大幅提高。
在个人层面,“应收账款”类似于你借给朋友的钱。现在一般“借钱的是孙子、欠钱的是大爷”!可见及时收回应收账款是有一定难度的!
在企业层面,应收账款反映出了企业和它下游购买方的关系。
有的行业竞争相当激烈,企业为了把自己的产品卖出去,除了降价,还有一个办法-----就是和下游购买方说“你不用马上给我钱,货先拿去用,过几个月再结算”。这就是企业经营中很常见的一种方式------“赊销”,因此在资产负债表中会产生“应收账款”或“应收票据”。
2、平均收现天数:
“平均收现天数”又称“应收账款周转天数”,可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回现金”
假设“应收账款”这个资产每年能帮公司做6趟生意,一年以360天计(这里用365或360天都可以,为了计算方便,统一采用360天。)360天除以6趟,每趟需要60天,即平均收现天数是60天。
3、“应收账款”和“应收账款周转率”在财报中的位置:
以“永辉超市”为例
可以看到,“永辉超市”的五年应收账款都非常少,几乎没有,因此,它的“应收账款周转率”惊人的高。
“应收账款周转天数(平均收现天数)”相应的非常短,是家天天收现金的企业,用生活常识理解,我们去超市总是一手交钱一手交货的。
二、计算
下面一起计算一下“应收账款周转率”和“平均收现天数”:
1、应收账款周转率:
公式
公式中的“期初=上期期末”,比如我们要计算2016年的“平均应收账款”,则“期初应收账款”采用2015年的该项数据,“期末应收账款”采是2016年的该项数据。
分母中“资产期初数额与期末数额之和除以2”反映了这项资产在一年当中的经营能力平均水平。在下周我们要学习的存货周转率、总资产周转率中都是类似相通的,这里先有个大概印象。
仍然以“永辉超市”为例,计算其2016年的“应收账款周转率”:
(1)分子:营业收入(见“利润表”中“营业收入”),为492.31亿元。
(2)分母:平均应收账款余额。
a.查询“期初应收账款”和“期末应收账款”(见“资产负债表”中“应收账款”项),分别为1.02亿元、4.87亿元。
b.查询“期初应收票据”和“期末应收票据”(见“资产负债表”中“应收票据”项),2015年和2016年,期初和期末都是0。
因此,“永辉超市”2016年“应收账款周转率”为
2、计算“永辉超市”2016年的“平均收现天数”:
(1)分子:取360
(2)分母:应收账款周转率为167.2
即:
两个数据与财报说对比,应收账款周转率有0.1的误差,是因为我计算的时候分子和分母先四舍五入了,超哥用的是原始数据。结果基本一致,计算完成!
三、判断指标
MJ老师总结:
(1)“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业,因为如果刷卡的话,Visa、Master一般一到两周结算一次,所以15天是等同于收现的标准。比如上面的“永辉超市”。
(2)因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司,所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
提问:
一家公司平均收现天数是45天,请问是好还是不好?
答:要看行业,如果行业都是收现金的,他一个半月才收回现金,当然不好!
如果行业都是90天,他45天就收回现金,非常棒!
四、实例分析
下面是苏宁易购等五家商超的应收账款周转天数,即平均收现天数对比
可以看出差距很大,永辉超市比上年度大幅增加,苏宁易购比较好。
五、今日思考与作业
判断一家公司能不能投资,除了财报以外,还需要用到生活常识和行业知识,后面详细说明。
今天的思考题,请大家根据自己的生活经验总结下:哪些行业是收现金的行业?
基本上服务业以收现金为主,餐饮、教育、健身、娱乐、美容美发、洗浴、文化、超市便利店等