2020年7月3日 周六
1、问：关于保险投资逻辑。长期利率下行有利于债市，为什么有人说利率下行，保险公司投资收益差？
答：因为保险公司持有大量债券，它不去投资债券基金。它投资的债券，一般是拿到还本付息，不是买卖旧债券去赚差价，只买新债而且是持有到期吃利息。所以说利率下跌，新债发行利率就低，买新发行的债券持有到期吃利息的预期收益也会减少的。
2、问： 在银行让利的政策指导下，长期看，企业在银行贷款成本会越来越低，是不是利空银行？银行业未来还可以投资么？
答：首先说银行应该是一个可以长期投资的标的，他不会让你大赚，也不会让你大赔，可以让你有一个长期稳定的指数投资收益。银行让利政策，使企业在银行贷款成本会越来越低，长期看对企业有理，利空银行业，让长期投资银行收益不会太出众。另外，银行业已经过了高速发展期，业绩透明没啥想象空间，它的特点就是稳健。但是，任何商品，如果估价严重低于它的的价值，那么，它的投资价值也就会出现了。现在，银行的估值就是偏低了，市净率pb明显低于0.7以下，己经有很不投资价值了，而且目前还有下跌的可能。所以说，它的投资价值己经很大了。
3、 问：平常，怎么判断一个基金高估还是低估？如判断指资时机？
答：不同的基金有不同的判断标准。这里我举几个常用的基金类型，说一点我的看法。指数基金主要是看PE和它的历史百分位，双低就好。强周期基金看ppi和铜价，二者刚有涨价趋势时，是最佳投资时机。银行板基金块看pb，0.7pb以下为为最佳投资时段。主动型基金看成立时间长短和历史业绩，一般只投明星基金，而且在它明显跑输大盘几个月时，是最好的买入时点，当然，也可以随时买入。
4、问：最近一段时间创业板一直涨得不错，但也给我带来了担心。为了保住己有收益，想问创业板什么时候止盈啊？
答：投资不是打板算卦，严格执行自己的投资策略和计划，只要情绪不是特别的亢奋情绪，就先留在市场中等待。需要止盈时，看3个指标，1，估值，2，分位标准差，3，市场情绪。如果你是定投的话，达到年化收益率20%就可以止盈。
5、问：年化20%和20%止盈这两个说法是有区别的，对吗？比如银行保险业基金，如果我定投了两年，两年后才开始慢慢向上涨，那我是不是要40%-60%才能止盈，如果不到一年的，是不是到20%就应该止盈，然后重复上一步动作再进行新一轮的定投？
答：你的理解很正确，就是这样的。年化20%是定投时间超过一年后，按实际收益率折算而来的收益率。收益率20%就是实际收益率，定投不到一年，就不进行折算，按实际收益率20%止盈。
