五一假期见了一个许久未见的朋友，聊了聊近况，她说最近在拼命攒钱期望早日装修新房。

这个朋友兢兢业业，谨慎消费、努力储蓄：工作后，从未使用过信用卡，从不开口向同学同事借钱，一发工资就攒钱买收益稳定的货币基金。工作几年后，凭着自己攒下的钱加上爸妈倾尽全力赞助的几十万，在某二线省会城市花了100多万全款买了一套房子。

我十分不解：明明有公积金，为什么不只付个首付，剩下按揭贷款就好？

她非常兴奋的和我分享：因为全款买房可以打9折，并且每月没有还贷压力。

买都买了，我只能默默替她算了一笔账：虽说当时看起来省了一笔钱，但实际而言损失不少。现在全球都是宽松货币政策，大量印钱，十年前借10万块和今天10万块购买力不同，随着时间推移，这10万在加速缩水。

当时买房还未实行限购，120万的全款可以是两套首付的钱，一套自住，一套出租，这短短一年多，房价已经涨了近两倍，但由于仅有一套刚需房，并没有任何实际意义上的升值。或者将剩下的钱去做一些投资，跑赢较低的贷款利率不是一件难事。

按揭贷款在中国是少有的低成本杠杆投资渠道。在能力范围内按揭贷款买房，不管从投资还是抗通胀角度而言都是很好的选择。

对，说到房地产，这段时间房产上市公司陆续披露了2017年年报，可以看到恒大地产资产负债率为86.25%，碧桂园88.89%，绿地集团88.67%，负债总额已经快速攀升7551亿，而万科的负债更是高达9787亿，即使是负债倒数的龙湖地产，这个比例竟也高达70.73%。

房地产行业的确是个高杠杆行业，但国资委公布的数据显示2017年末中央企业平均资产负债率为66.3%。

万科的目标之一难道会是还掉这9787亿的负债嘛？只怕好几代也还不玩，确切的说人家也没打算还完，也没必要还完。

生活中负债最常见的，还有股票。上市公司向股民借钱融资后，这笔钱永远也不会还给股民，如果股民想要拿回自己的钱，只能卖给来接盘的新股民。公司分红也是完全看心情，甚至连借钱的利息也不给，很多股民炒股几十年，手上优质股一大把，照样从未被分过红。

为什么常常说在国内上市就是圈钱呢，就是因为一方面上市可以扩大知名度，另一方面打着融资的名义，基本上是有借无还。

除了面向大众的股市，一级市场的融资更是将负债的精髓运用到极致。特别是经常上新闻首页互联网相关行业的巨额融资。通过撬动大量负债来一次次刷新公司的估值记录，数十数百亿的估值，这在传统行业都是不敢想象的事情。

之前很多人觉得不可思议，为什么还没赚钱的公司会有那么高的估值？

原因很简单，亏钱有更多故事可讲。投资者投入巨额资本，本质上是为后期的垄断收益，只为了赢家通杀。

不知妻美刘强东当时融资也遇到这种事。投资方分析了京东的商业模式，直接和他说，如果你只要这么点钱，我们不会投你的，必须得要足够多的钱，用资金形成商业壁垒，这样才能获取未来的垄断收益。

说白了，资金是商业壁垒中无比重要的一环，资本的积累运用务必要通过各种金融工具，而金融工具本质上也是各种借贷关系。

因此借来了足够多的钱，京东才能大力发展“当日达”的高效物流，毕竟巨大的物流仓储和管理成本，没有一定体量的公司是不可能承受住。

这也是京东在大量亏损的情况下，美股股票一直还在上涨的原因---搭建好了商业壁垒，虽然现在不赚钱，但是未来赚大钱是分分钟的事情。

另外在获得巨额投资之后，通常这类企业会有很多业务扩展。

尤其是体量越大的企业，越是想要获得足够多的资金，恰恰也有很多人愿意投大量的资金进去。 

我们做一级市场投资的，每年都要见无数个企业融资，企业就是一个纽带，将众多投资人或者机构串联在一起，集合大量的资金做一个项目，从而实现资产快速放大，极少有企业依赖自己的现金流慢慢发展壮大，因为在瞬息万变的市场，现在拥有的资金才最能为企业创造最大价值。

当然也不排除有一些完全忽视流动性而高负债的企业，后期资金断裂，慢慢把自己玩死。

可以看到，大企业家往往要是资本运作的高手。

而借钱也正是大部分有钱人必备的潜质。当然，这种借钱并不是用来奉行消费主义的，而是用钱快速扩张，用钱赚钱，用钱买时间。

因此不要过于保守，适度负债。毕竟有那么所谓一个吸引力法则，当一个人竭力寻找各种资源的时候，这些资源会慢慢聚拢，而穷人不相信自己可以实现目标，那他就真的离目标越来越远了。

熊姑娘：曾就职于普华永道，现今在某著名金融控股公司做PE/VC，主投科技领域，与你分享一线投资故事/投资干货