投资理财问问问

首先，让我们看看下面这张图

为什么说股票散户90%都是亏本的？？

因为从概率上来讲：

买或不买（买的概率50%）

买了之后涨、平、跌（涨的概率30%）

涨了以后卖还是不卖（挣钱的机会50%）

因此整个周期中赚钱的几率只有8.3%

所以如何避免自己受伤，降低自己的投资风险是一个必须学会的技术，学财报就是这项投资前的必备技能。

在股市中，我们投资最关键的几个问题无非是：

1、买什么   2、何时买？   3、何时卖？

1、买什么

如果你不懂财报，建议买ETF，即交易所交易型基金。如果学会了超级数字力，建议用MJ老师的方法在ETF成分股中，好中选好！因为全世界的美女财报长得都差不多。（注意：第一，建议选7~30加公司投资，才有风险分散的效果；第二，老巴说，如果你不愿意持有一只股票十年，请不要考虑拥有它十分钟。时间要足够长才能看出复利效果）

这其中单一公司不要超过你的总资产15%，要买具有“三百万”核心理念的公司！

买百年不变的企业：如茅台做酒、可口可乐做饮料、海天味业的酱油等等。这类公司无论外界怎么变化，他们都是被需要的；无论经济上行还是下挫，都是老百姓必需的；无论遭受怎样的冲击，都是站得稳的。

2、何时买？

（1）平时定投，定投是最安全的策略，不知道定投的同学建议回顾笑来老师的专栏，注意时间要够长！！

（2）遇到大事件，股价打7折！

（3）好公司遇到黑天鹅，比如腾讯去年7月7日被《人民日报》批王者荣耀，股价下跌！

（4）身边的朋友、大妈们都说不要投资股票了！

（5）好公司股价严重被低估的时候！

3、何时卖？

（1）大妈们人人满仓的时候该卖了，比如2015年

（2）涨100%~200%，卖一些（成本回来=零成本持股，心态会很好，因为怎么都是送）

（3）老板不诚信、不务正业、好大喜功

（4）好公司财报变烂，行业投资过大

（5）市盈率>50，表示已经是非常非常热门的股了，卖3/1以上。

永远记住：

合格的投资者买的不说股票，而是企业；要赚的不是短期股市波动的价差，而是这些好公司在经济增长过程中创造的价值。投资，要做的就是胜算概率高的事，减少自己的受伤风险，保护自好自己、保护好家人！

合理股价计算

通过前面的学习，理解了公司财报五大模块之后，来看看如何通过财报计算合理股价。计算出股价的合理区间就意味着我们知道当前的股价是被低估还是已经过热，给自己投资一个具体的参考范围。

上面是MJ老师的股价计算公式，这个是整个计算公式推到过程。

合理股价=市盈率*净利率*总资产*总资产周转率*每股净值*权益系数

财报说网站，也能看到这个公式，比如贵州茅台右上方就有如下内容：

图表中我们看到除了每股净值用的是当前的指标，其余的使用去年年报的数据，我理解是每股净值用最新的指标更接近当前实际。

从公式中，大家发现没有，决定股价的五个参数中：

除了市盈率由外部市场决定之外，其余四项都是公司内部可控的。

用我们前面23天 财报知识来看这个公式：净利率是一家公司“盈利能力”的体现，翻桌率是“经营能力”的体现，每股净值是当前公司盈利水平的体现，权益系数代表了公司的财务结构！

也就是说，做好公司内部的事情，自然会迎来价值的提升！

需要强调的是

股价计算不是重点，MJ老师的这个股价计算公司核心价值是给出参考区间，不说为了预测每天具体的价格。

看下上面财报说右下角的小子说明：仅适用于财务状况好的长期稳定大型企业，算法参考，股市有风险，入市需谨慎。所以先学会通过五年财报判断出好的公司这点很重要。

财报不是全部，还有两条很重要

财报不是全部，我们还有两条腿，要通过自己的生活常识和行业知识来二次验证财报。如果说财报占比60%的话，那生活常识和行业知识就各占比20%。

比如课程中讲到的“平均收现天数”这个指标，我们一起看看如何用生活尝试验证财报

绝味食品卖鸭脖，元祖股份卖蛋糕，他们的平均收现天数都小于15天，都是收现金的公司，这和实际生活是相符的。金字火腿卖腌制品，平均收现时间比较长，也符合生活实际的。

如果将来看到财报上和实际完全不符的数据，请多问一个为什么？

课堂上老师也讲到今年不少同学也看到港股周黑鸭的财报很不错。但结合生活实际，周黑鸭卖鸭脖，很容易受到禽流感的影响，一旦禽流感来袭，周黑鸭一定就会受重创。所以，此类公司，也不建议投资哦（生活常识这条腿不行）

另一条腿也非常重要，那就是行业知识

构建自己的行业知识需要积累和可以联系，你对哪家公司感兴趣，建议把它所有的同行财报都找出来对比一下，还可以把它放到世界舞台去比比！国内是高手不算什么，要像茅台这样，成为行业世界杯老大才是真的牛！

最近几周，我们开始练习的利用独孤九剑练习册做行业数据统计，就是很好的了解行业特征的方法。当你把行业所有公司的财报都写过一遍以后，对这个行业的特征也就了然于胸了。

比如白酒行业都是烧钱的、高利润，家电行业竞争是比较激烈的，整体利润率都不高，整个物流行业近几年的变化，哪些家具公司做的比较好，等等