短期偿债能力，是指企业偿还一年以内到期的债务的能力或实力。
我们如何定义短期偿债能力？
在会计上，一般的短期，是指一年以内，所以，短期偿债能力也就是指企业偿还一年内到期的债务的能力。而一年内到期的债务，通常包括附带利息条款的借款和因经营而形成的往来负债，如应付账款等，但其中，附带有利息条款的短期借款、一年内到期的长期负债或其他类似负债是刚性的，不可逾期，否则就会构成违约。因此，我们通常所说的短期偿债能力是指企业偿还这部分债务的能力。
如何分析短期偿债能力趋势？
那么，我们以什么来分析企业的短期偿债能力趋势呢？
我们分析的短期偿债能力趋势，是指企业以现有手头的货币性资产（即货币资金及类似具快速变现且不会出现帐面损失的资产，见概念定义）偿还有息流动负债（主要指短期借款和即将在一年内到期的长期负债，见概念定义）的能力大小。
我们知道，大凡给企业放出借款的基本都是金融机构，特别是银行，其他也大多都是金融机构通过市场募集方式借给企业的。对于这些金融机构而言，除了现金外，基本都不会接受其他方式偿还债务，因此，我们通过分析短期偿债能力，主要是以企业的货币性资产，即货币资金及能够快速变现且不会导致账面损失的可变现资产，如定期存款、存放于中央银行的存款、存放于同业的存款、结算备付金等等，与企业的有息流动负债比较，可以判断出企业短期偿债能力的强弱。
当然，企业也可以以借新还旧的方式偿还即将到期的有息流动负债，但这些都是为了防止债务违约而采取的手段，只能是将偿债风险再次后延，不会改变企业的短期偿债能力。
另外，企业货币性资产中，也有受限制的银行存款，但我们在比较短期偿债能力的强弱，并不是需要实际偿还到期负债，因此，受限制的银行存款依然可以计入货币性资产来衡量企业的偿还能力。
所以，我们用企业每一期财务报告中货币性资产与当期的有息流动负债对比，即可以观察到每一报告及短期偿债能力的强弱，同时，连续观察，就便于我们了解企业这种短期偿债能力强弱变化的趋势了。
短期偿债能力趋势的具体应用案例
*ST凯迪（凯迪生态，000939.sz）
2019年5月10日，深圳证券交易所发布公告，暂停了*ST凯迪等七家公司的上市资格。截止最近一期年报，凯迪生态由于巨额亏损，资不抵债，而根据公司公告，其逾期债务高达122.48亿（违约）。
这种情况，我们在财译公司简报中可以看到，三年以来，凯迪生态的短期偿债能力趋势图是如下的，其中，红色柱为货币性资产，蓝色柱为有息流动负债。
在这个图中，你可以清晰看到，从2016年以来，凯迪生态的短期偿债能力逐年变差，货币性资产越来越低，而有息流动负债却越来越高，到最后，手头几乎没有可以用来偿还债务的货币性资产了。
凯迪生态的股价K线图近几年来，则是这样的：
即使退市时，凯迪生态仍然有30多亿的市值，股东总户数达到79557户，跟着凯迪生态一起殉葬了。
东方园林（002310.sz）
如果你在百度搜一下“东方园林债务违约”，显示大约有588000条符合的新闻。这家曾经的大白马在2018年~2019年初，离债务违约命悬一线。
如果看到下面财译对东方园林短期偿债能力趋势图，大概可以明白。东方园林短期偿债能力，在2018年6月前还是可以将就的，不过，从2018年6月开始，连续四个季度，货币性资产走低，而有息流动负债一路走高，在短期偿债能力方面，出现重大不足的情况，而且能力表现越来越弱，不排除未来东方园林会出现真正的债务违约。
其实，从公司的公告你可以看出来，东方园林解决债务违约的方式，就是借新还旧。进入2019年前后两个月不到，东方园林已经发行了23亿的债券用于偿还债务及补充流动资金，于2019年2月份发行的一期2年期债券的票面利率高达7.5%。这种方式，看起来也只能缓解一时之急。
所以，我们看到，东方园林股价K线图基本与凯迪生态区别不大。
美的集团（000333.sz）
美的集团相信不需要我多介绍，到目前为止，美的集团是A股为数不多的老牌绩优蓝筹股之一。大家可以看一下美的集团的短期偿债能力趋势图，再与上面的凯迪生态、东方园林比较一下，我想大家可以理解美的集团之所以这多多年，能够基业长青的原因了。
在美的集团的合并报表显示出来的货币性资产与有息流动负债的比对，尽管在2018年已经动用了40亿人民币完成第一次回购股票，以及第二次66亿回购已经正在路上的情况下，美的集团仍然保持强劲的短期偿债能力（见下图）。
华锦股份（000059.sz）
华锦股份是一家兵器工业总公司旗下的石油炼化与石化加工生产企业，属于重资产行业。
我们从下图可以看取，华锦股份在2018年底以前，货币性资产小于有息流动负债，令公司有存在债务违约的风险。但由于公司所在的炼化行业，是一个重资产行业，投入营运后，拥有良好的经营活动现金流量。但是，其债务结构不合理，短期债务过高，而长期负债较少，因此，华锦股份在2018年侧重于降负债、调债务结构，发行五年期债券募集资金用于偿还短期负债。
通过一年多的时间调整，到2018年末，华锦股份的短期偿债能力大大增加，一反过往，扫除了债务违约的风险。
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