很多做股票的朋友刚刚接触期权，容易忽略一个期权的基本风险，就是虚值期权到期归0的风险，从每个月到期日归0的单子总量来看，几乎每个月都有几十万张归0的合约，为啥如此？其中一个主要原因就是大量小白的存在，因此股鼠在这篇文章中做个提示。
如上图所示，期权的价值就是用最新价提现的，画红色框的合约，在4月行权日下午几乎都归0了。为什么有些期权价格会归0呢？这就牵扯到一个基本的知识，期权的价值包括内在价值+时间价值。
内在价值就是买方立刻行权，得到的实际利益。
例如：当前50ETF价格为2.928元，认购2900期权最新价为0.0905元，其内在价值=2.928-2.900=0.028元
但是有些合约内在价值并不存在，因为买方立刻行权，无法得到任何利益。
例如：当前50ETF价格为2.928元，认购3.000期权如果立刻行权不仅不会盈利，反而亏损。谁会用3.000元去买市场价格为2.928元的资产呢？所以这种期权就没有内在价值，其最新价完全是时间价值。为什么时间有价值？因为随着行情的不断变化，如果50ETF的价格涨到3.000以上，3.000认购期权就会有内在价值，因此该认购期权会涨价。而这种可能性是蕴含在时间当中的，所以时间也是有价值的。
因此按照期权是否有内在价值，期权分为实值、平值、虚值期权。实值期权有内在价值，虚值期权内在价值为0。
对于认购期权来说，行权价大于50ETF当前价格的合约都是实值期权，行权价小于50ETF当前价格的合约都是虚值期权；对于认沽期权来说，行权价小于50ETF当前价格的合约都是实值期权，行权价大于50ETF当前价格的合约都是虚值期权。
因为虚值期权内在价值为0，仅有时间价值，所以一旦合约到期，所有虚值期权的时间价值自然归0，其价格也就归0。所以期权在交易过程中不同于股票，股票可以相对长时间的持有，但虚值期权临近到期归0风险较大，特别是深度虚值的期权，所以建议不要在临近到期的时间段里，裸买深度虚值的期权，这是新手很容易栽跟头的一个坑。
