#财务分析# 今天客户账上突然出现一个账目-Inventory存货，如果是传统制造业，这是必然存在的一个账目，然而奇怪的是这是个媒体行业客户，专注做媒体中介，多是背靠背买卖，服务性质，本不应有存货。问了财务主管才知道，这是和媒体供应商签署的一个预付款合同，买100送30，只是这里送的是媒体版面，日后若是有客户需要，媒体中介便会把版面以打折前的价格卖给客户，然后赚取折扣额度。
从客户角度看，这个就仿佛是一个虚拟存货，以一定价格提前购入，以待日后溢价售出。但从会计准则角度看，这个存货的购入成本分摊到每一个个体上是不固定的，为什么呢，因为个体成本由日后卖出时用户点击量决定。这是当下会计准则在面对科技公司以及虚拟账目时所遇到困难的一个典型。
HBR在2018年发表文章Why Financial Statements Don’t Work for Digital Companies讨论为什么传统的财务报表对科技公司已然失效。Twitter上市前净亏损7.9亿美金，但依然在2013年IPO当日估值240亿美金。Microsoft在2016年收购LinkedIn时后者也是净亏损，同样的，Facebook收购WhatsApp时后者也没有亮眼的收益表。但是呢，这些都不影响这些科技公司在资本市场一路高歌猛进。其中很重要的一个原因在于会计准则对于无形资产的处理方式依然停留在古老的年代，FRS102 Intangible Assets里最搞笑的一条规则莫过于internally generated goodwill（内部产生的商誉）不可计入资产负债表。对于科技公司疯狂支出的R&D费用，要过五关斩六将才能被成功资本化，勉强被记入资产，多数都倒在半路上，只能乖乖躺在收益表的支出账目里，让科技公司的bottom-line变得格外难看。
对于科技公司来说，想要通过传统财务报表向投资者证明价值，是越来越难了。幸运的是，聪明的投资者其实早已拨云见日，看穿一切了。
