最近又二刷了Lip师兄的书，第一次看的囫囵吞枣，再次翻阅又有不一样的体会。收获的不仅是满满的干货，更是一种对待生活的态度。

民众对待股市常常有两种极端的态度：1.妖魔化股市，认为股市是赌场、财富绞肉机，专门坑杀普通投资者，大家应该离得越远越好

2.轻视股市，认为股市就是提款机，自己可以在里面轻松地捞一笔钱，然后凯旋而归。

前者目光狭隘，会让我们错过很多财富增值的机会，后者狂妄自大，迟早会被市场啪啪打脸，然后堕落成第一种人。

没有认识师兄之前，我就是第一种人的典型代表，我一直觉得股票根本不是我们普通人能碰的，多少人为此而付出惨痛的代价，我要远离它，就像远离黄赌毒。后来我才明白，大家之所以这么仇视股票，是因为大家的炒股姿势不对。长期来看股票是最具有增值潜力的资产。觉得股票是妖魔的人注定要错过它的美好，觉得股票是提款机看轻它的人，注定要被它的残酷伤害。

股票不是赌博的筹码，而其实是一张所有者凭证，代表的是你对某个企业的部分拥有权。股票投资中，评估你投资的项目和管理层是否有前途，是非常重要的环节。在学会股票投资之前，我们必须建立一个投资的基本世界观，摒弃一夜暴富的危险想法，深刻理解复利的魔力。

投资最重要的一课就是理解复利，复利是指数级运算，就是利用时间的力量，许多富豪早期也都是从小资金量开始的，在经年累月的复利之后才创造了惊人的财富。普通人唯一可以复制的致富渠道就是善用复利的力量。查理芒格曾说，投资的核心灵魂有两部分，理解复利的魔力，获得复利的能力。

获得复利的关键就是防范亏损，因为偶尔的亏损也会对整体收益带来巨大伤害，而如果能始终保持不亏损，即便是看起来不起眼的收益率也能积累大量的财富。你在投资生涯里可以赚几万倍，无数次100%，但只要有一次-100%，你就资产清零了！

投资大师格雷厄姆说过，牛市是普通投资者亏损的主要原因。如果你能在熊市买入一组股票长期持有的话，想亏都难，而让股民们真正亏钱的，正是因为牛市的到来，他们在股票高点的时候进场不断追加资金，最后亏损，就是这样。

股票和猪肉一样具有商品的属性，短期内的涨跌受到供求的影响。如果股票是上涨的，说明买的人比卖的人多，股票是下跌的，说明卖的人比买的人多。

下面是帮助我们分析股票的几个基本指标

市盈率，简称PE，也就是市值除以净利润，代表如果你现在买入公司股票需要多少年回本，一般来说，这个值越低越好。静态市盈率是用过去一整年的利润计算出来的。动态市盈率是用未来一年估算的利润计算的。

市盈率是衡量性价比的一个常用指标，用来衡量那些盈利稳定的公司特别好用，数字越低也就意味着你付出去的钱能在越短的时间里收回。

市盈率陷阱，再便宜的股票如果不赚钱，也是没有任何意义的，市盈率最大的问题就在于净利润，净利润在财务上是个任人打扮的姑娘，很容易被操纵，也很容易因为经营环境的改变而发生剧烈波动。如果一家公司你可以预见到未来几年会过的很惨甚至亏损，即便过去一年赚再多的钱市盈率再低，也不值得购买。因为股票买的是未来。使用PE的时候要结合其他指标来看，同时要注意利润的可持续性。

市净率，简称PB，是市值除以当前的净资产，通常来说越低越好，越低说明买的越便宜。如果PB等于1说明刚好以净资产价格买入股票。PB小于1，我们就说是在折价买入股票，大于1就是溢价。当PB变成负数时，说明公司资不抵债，不要把它当成普通的股票看待。当公司PB非常高的时候，说明它的价格被抬升得很高，甚至有泡沫风险。

把PB和PE结合起来，你就能排除掉大部分垃圾公司，以及严重高估的泡沫公司。垃圾股票去掉了，选中好股票的概率自然就加大了。

股息率，等于年度分红金额除股票价格，是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。

股息率有一个伴生指标分红率，是用分红金额除净利润，代表的是公司愿意把挣来的钱拿几成去分给股东。如果一家公司过去5年的平均分红率是30%-50%，是合格的，说明还算慷慨，高于50%就是非常慷慨，低于30%就有铁公鸡嫌疑了。

股息率可以用三年期银行定存利率作为判断标准，高于这个值算好，低于这个值算差。至于大幅度超过定存利率的，比如最近一年高达10%，也不要激动，要仔细检查，这是偶尔出现还是长期维持的。

怎么判断什么时候是进场的最佳时机？

各个市场，变现有所不同。美国股票的代表是标普500指数，大部分时候在15pe上下波动，所以低于15pe才是进场机会，高于20pe的时候则是高估，而进入30pe就是典型的泡沫，对应pb分水岭大约是2pb。

香港股票的代表是恒生指数，较美股年轻很多，但也有40年历史，大部分时候是在14pe上下波动，所以低于14pe才是进场机会，高于18pe则要严重提防，对应pb分水岭大约是1.8pb。

中国A股更加年轻，波动更大，上海市场在15pe，深圳则高达20pe，如果上海超过20pe，深圳超过30pe，就要严重提防，对应pb分水岭在2pb和2.6pb。随着中国市场的不断成熟，这个估值中枢可能会不断下降。

市场整体环境的三个阶段：昂贵甚至泡沫阶段，便宜阶段，模糊阶段。在昂贵阶段逐渐卖出股票，泡沫时彻底清仓，转移到债券或者货币基金。便宜的时候不断加仓买入自己看好的股票，并且做好长期抗战的准备。比较麻烦的是模糊阶段，这个时候拿出一部分资产（50%），买入看好的一组股票。

当全民参与股票的时候就是泡沫最大的时候。

切记投资股票一定要用3年内都不会使用的闲置资金，所以就更不能借钱投资股票了，一旦借钱投资股票，你的心态就会发生改变，投资可能会变成投机，也可能面临短期内资金被套牢。

另外永远不要奢求自己能把握所有的投资机会。这个在我股票投资入坑之后深有体会，前几天看好的股票因为某种原因没有买，后来股票大涨，亏得我直拍大腿。但是人生就是这样，我们不可能把握所有的机会，我们只能尽最大努力不去错过美好。

学习与不学习的人，在每天看来是没有任何区别的，在每个月看来也是微乎其微的，在每年看来，差距虽然明显，但好像也没有什么了不起的，但在每5年来看的时候可能已经是财富的巨大分野。

对于追求的事物，最好的方法就是让自己配得上ta，伴侣如此，财富亦如此。

我相信，努力上进热爱学习的我终将被世界温柔以待！