最近一个月的时间，听到很多身边的朋友聊起了股票，特别是刚刚进入市场的小伙伴，刚开始好像市闻到了牛市的味道，账户还没捂热的浮盈被连续几根大阴线一夜回到了解放前，甚至出现了亏损，之前各路大仙猛吹的牛来了的又开始唱空，接着市场直接一根大阳线啪啪打脸，刚刚回过神来追进去，又是一根大阴棒，然后开始缓慢上升，只能心疼刚进来的小韭菜，被来回摩擦。
在这段时间有这样一个板块，逆势上涨，看看K线趋势，是不是很惊喜、意外？这个板块就是航空板块，今天我们一起来梳理军机产业链。
军用飞机产业链，主要分为三个环节：上游原材料，中游系统集成，下游整机厂。
上游为航空材料、电子元器件供应商。航空材料包括铝合金、钛合金等金属和碳纤维、陶瓷符合材料等。代表上市公司有西部超导、宝钛股份、中航高科；军工电子元件包括钽电容、连接器、红外线机芯等。代表上市公司有大立科技、航天电子、航天电测。
中游为发动机系统、航电系统、机电系统集成商。发动机代表上市公司包括主营航空发动机的航发动力，航发科技，航发控制；航电系统代表公司有中航电子，机电系统代表公司有中航机电。
下游为总机组装厂。总装厂主要根据军机类型划分。中航成飞、中行沈飞主要负责战斗机总装，中直股份主要负责直升机总装，洪都航空主要负责教练机总装。
我国空军主要的技术装备是军用飞机，包括战斗机、武装直升机、运输机、教练机、特种飞机和加油机六种类型，分别占比为51%，28.3%,11.5%,6.1%,3%,0.1%。我国战斗机占军机数量的50%以上，因而中航沈飞在整机中占据主体地位。
A.中行沈飞基本面分析：
中航沈飞的实际控制人是中国航空工业集团，持股70%以上。
前十大股东占比达到80%左右，且机构持股阵容异常强大，QIFF在第一季度增持310万股，总共持有1333万股，在最近一个月股价大涨之后，持仓量有增有减，但依然保持总体仓位略有增长，说明继续锁仓中，依然看好后市。
再来看财务指标，最近几年扣非进利润增长表现亮眼，而股价却一直趴在底部。业绩与股价形成了巨大的剪刀差。
B.中直股份基本面分析
中直股份的主要产品为直升机，控股股东为中国航空科技工业股份有限公司，实际控制人和最终控制人为中国航空工业集团和国务院。
前十大流通股东持有65%股份，且阵容强大，QIFF增仓56.98%，持仓达到1892万股，新进的有两家。
最近几年扣非净利润平稳，19年增速较快；20Q1与19Q1相比，略有减少。
除中行沈飞和中直股份以外，还有三家可以放在一起研究，分别为航天彩虹，长鹰信质，洪都航空。
1.航天彩虹
2.长鹰信质
3.洪都航空
在军机产业链的下游环节，中行沈飞和中直股份是具有投资价值的标的，中游和上游的好赛道好公司下篇继续分析。
