本文首发于公众号松风十里。
最近的股市这波回撤给了不少刚入市的新手一顿毒打。
网上也延伸出了不少的段子：
原本以为基金是我的额外收入，没想到成了我的最大支出；
原本以为可以赚钱叫鸡，现在亏得要下海做鸭了；
以前会所嫩模，现在会所嫩模；
每天闭市后看看这些段子也算是苦中作乐了。
不过所幸，这几天市场开始回暖，希望这波回撤快点过去吧，每天几千几万的亏。
说实话我白天上班也跟上坟一样，更不要说我还在自己创业，公司根本没人管，搞得我做事情的心情都没有，效率贼低。
不过也还好，我因为年前需要一笔在钱搞可转债轮动和港股投资，所以从基金里面止盈收回了一波钱，这边大跌算是稍微避开了一点。
聊回正题风险。
很多人之所以开始买基金最大的原因是可以赚钱，可以获得收益。但是很多人在看到收益的同时，却忽视了一个非常重要的概念——风险。
在大多数投资标的中收益与风险是对等的，就是说：收益越高，风险越大。
所以我从来不鼓励大家根据历史收益高低去判断一直基金的好坏，如果只看历史收益，我们就会陷入以下三个误区：
1、高收益高风险，投资波动大
基金收入中短期收益很高，但是收益曲线波动很大，比如蔡经理的诺安成长，这收益曲线都快赶上迪士尼乐园的过山车了。
厌恶损失是人的天性，很多新手看到回撤超过10%心态就开始崩溃了，就想着要不要赎回离场，最终就成了韭菜。
所以新手就别买诺安成长了，人蔡经理的玩法看不懂，半导体板块也看不懂。
老手都玩不溜的择时，新手又凭什么觉得自己玩的过别人？
2、股票选择过于集中
比如2020年年初创业板大涨，很多中小型公司的股票飞涨，每天都是红的发紫，投资创业板的基金收益也远超其他基金。
很多人闻风而去，开始买入收益高的基金，然后为了分散风险，买了五六只不同的基金。
结果这些基金买的都是创业板的股票，虽然买了五六只不同的基金，其实买的还是同一个东西。
3、标的类型过于集中
其实除了股票型基金之外，还有投资债券、黄金、货币间市场、房地产、可转债等各种基金。
这些基金的收益与风险与股票型基金完全不一样。
我们不能一味的追求高收益，还要选择一些比较稳健的投资方式，比如在资产配置时加入一定的债券基金来降低风险，又或者可以选择货币基金增加资产的流动性等。
通过投建自己的投资组合来降低投资风险。
上面聊了这么多，回到最初的话题，我们在选择一只基金时千万不要先看收益，绝大部分基金收益高的唯一原因就是因为它投资基金风险也高。风险与收益对等，不是说基金经理有多优秀，而且他选择风险更高的板块或者股票。
那么再从风险角度出发，我们到底要怎么样根据风险的高低判断一只基金的好坏呢？
其实很简单，我们可以从阿尔法收益的角度来看。
这里我先解释一下什么叫做阿尔法收益。
贝塔收益和阿尔法收益
我们在看基金的收益时可以把基金的收益拆分成两部分：贝塔收益和阿尔法收益。
贝塔收益
贝塔收益就是指跟随市场一起波动的那部分收益。如果基金的波动和市场保持一致，那么贝塔就等于1.
也就是说，这种基金的基金经理约等于没有，因为他只是取得了市场平均收益而已，并没获得超额收益。
一般来说指数基金追求的就是这个市场平均收益，指数基金的基金经理不需要择时选股，只需要跟踪指数，所以指数基金的管理费一般都很低。
阿尔法收益
既然贝塔收益是指跟随市场波动的那一部分，那么阿尔法收益就是指不跟随市场波动，超越大盘挣到的收益。
比如说，今年大盘的收益是10个点，某只基金的收益是15个点，那么多出来的5个点是基金经理通过择时、选股操作出来的，这5个点就是额外收益。
所以我们在挑选主动型基金时可以看基金的收益，但是一定要看阿尔法收益，因为只有阿尔法收益才是根据超越市场获得额外收益，才是依靠基金经理能力获得收益。
阿尔法收益怎么看
在晨星网上我们可以看到每一只基金的阿尔法系数，阿尔法系数是越大就说明这种基金的超额收益越多。
阿尔法收益具体的计算方法是：基金的超额收益-期望收益。
当α＞0时，就表示这只基金通过择时选股获得了超过市场平均回报的收益，数字越大则收益越高；
当α＜0时，说明这只基金通过择时选股反而获得了比市场更低的收益，说明这个基金经理很有问题；
当α＝0时，则说明基金获得平均与预期回报相同，也就是只获得了β收益，既市场平均收益。
好了，今天关于收益与风险就讲到这里了，如果喜欢我的文章，一定要转发在看哦，你的鼓励是我创作最大的动力。
