我们已经学习了第一部分“现金流量”、第二部分和“经营能力”。今天开始学习第三部分“盈利能力”。
首先看下图， 从整体把握学习进度：
其次，进入第三部分“盈利能力”的第一个章节“毛利率”的学习。
判断公司的“获利能力”主要看6个指标，分别是：
1.毛利率
2.营业利润率
3.经营安全边际率
4.净利率
5.每股盈利（EPS）
6.股东报酬率（ROE）
它们在财报中的位置分别在“利润表”和“资产负债表”中，如图：
毛利率计算公式
以“科大讯飞”为例，计算其2016年的毛利率：
把上图相应数据带入公式，求得“科大讯飞”毛利率：
计算结果和财报说中“科大讯飞”毛利率 数据一致！
“毛利率”指标分析
“毛利率”没有统一的判断标准，行业不同，数据之间也存在着差距。
1、比如餐饮行业，由于其费用很高，所以毛利率通常要在50%上下，才能有足够的利润支付高额的经营费用。大家一起看下“全聚德”的5年毛利率基本都在56%~60%之间。
2、又比如“互联网”行业的“东方财富”，毛利也高的吓人。
3、相对来说，传统行业的毛利率就比较低，比如“建筑行业”的“中国建筑、中国中冶”毛利率基本都在10%左右。
所以，看财报的时候一定要注意收集行业数据，培养自己的行业数据感觉。
“毛利率”的特征：
（1）特征1：
毛利率越高，代表这真是一门好生意！
毛利率越低，代表这真是一门艰难的生意。
如果毛利率是负的，代表这真是一门烂生意，坚决不能投资！
（2）特征2：
如果一个行业是挣钱的，那么就会有其他人参与竞争，这样毛利率就会慢慢下降。
（3）特征3：
毛利率是一个相对平稳的指标，如果出现突变，一定是出现了重大转变，我们要去研究到底出了什么重大事件！
因此，看毛利率要五年一起看，从数字中看到趋势，而不能只看一年。
关于“毛利率”这个指标，我们需要反复掂量：
1、“这是不是一门好生意？”
2、看五年的毛利率变化，这家公司是否有长期稳定的获利能力？
林晓燕老师已经总结得非常好，此部分直接引用了老师的讲解
也推荐小伙伴关注老师的简书文章，写得很出彩又实用哟
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