从融资到融智

图片发自简书App

传统的间接融资,也就是企业从金融机构融资,是一种纯粹的融资行为。从企业的角度讲,我需要钱,找你借钱,然后按照约定还本付息就可以了。从银行的角度讲,做贷前调查,贷中审查,贷后调查。所有的FOCUS全部是围绕这笔钱展开的,丝毫不参与企业的日常投资决策及运营。

这就是典型的融资和借贷行为。

而现在的融资行为,已演变成了融资➕融智行为。比如已经火了一段时间的基金,包括各类产业基金,交易驱动型基金等等,都是包含了融智的行为。一个在行业中处于核心地位的企业,比如医药类企业,它为了整合上下游资源,把企业在某一细分领域做大做强,它就可以发起成立一个产业发展基金,社会资本如果看好它的概念,发起人的实力,就可以跟进投资这个基金,并不需要在设立之初就有明确的投资项目,只要是一个框架和概念就可以了。与传统贷款必须有项目才能开始的概念发生了天翻地覆的变化。

比如浙江有三个在医药细分领域翘楚的老板发起设立的大健康基金,参与者不仅要出钱,还要能看懂这是要干什么,行业过去发生了什么,未来要发生什么,哪些项目可以通过并购的方式整合在一起,我们需要怎么做,投了以后如何管理,如何孕育培养,之后如何安排推出,甚至要获得多少倍的收益,也都可以设计。所有的参与者都是一个合伙人的概念,而不是借贷关系,既然是合伙人,就是又出钱又出力,有好项目一起投,一起运作,设计退出机制,实现平稳着陆。既然不是借贷关系,就不存在按时还本付息这样情况,每个合伙人按照合伙法,输赢自担,自然就会对项目很上心,有项目就坐在一起深入讨论。发起人在融资的前提下,又融到了智。只要是愿意加入的,都是能看懂要干什么的,最起码是愿意跟着一起干的。

银行的钱,当然也是被欢迎的,但是银行没有那种细分领域的人才,所以采用了一堆技术措施来保障自己的利益。比如一票否决权,负面清单,要做优先级,要求差额不足,要指定管理任之类等措施。但即使是这样,银行也被被动的要求要融智,因为不管一票否决也好,负面清单也好,你必须懂,才能发声。这样银行被迫必须雇佣各个行业的研究员,资深专家等人士。这样受益的是发起企业。有了这些智囊的参与,就能更有效的在基金投向方面提供智慧服务。

基金这种融资模式的产生,快速发展,其实是我们国家产业结构调整,变化,升级的一个显现。仅仅在融资时代,银行地位优于企业,社会资本没有积累,没有形成行业领军企业。而经过这么多年的发展,我们国家已经涌现出了在各个领域的领军企业。它们的行业地位,垄断能力,话语权都不容小觑,决定着整个行业的走向。同时,人民财富积累迅速,社会资本雄厚,比如武汉的汉口银行作风剽悍,仅在武汉地区活动,却能承接华南各大银行发行的债券,被银行奉为金主,其实就是民间资本通过银行这个牌照参与实体经济的一个的代表。那么,在行业领军企业形成及民间资本雄起的背景下,银行就逐步失去了它的原始地位。因为银行其实就是一个资金平台。

这也就是此次金融工作会议大力发展直接融资的时代背景之一吧。现在的行业翘楚企业根本就不用发愁资金,最值钱的东西就是好的项目,好的点子。一个二流演员的背后都跟着几家基金公司,一个行业领军企业如果再因为融不到资发愁,那它的财务总监就可以引咎辞职了。

所有的这一切发生不过仅仅用了10年到15年的时间。未来将会是什么样子呈现在我们面前?可以肯定的就是,这已经是一个以资本为驱动,以领军企业为基础,拼脑力,拼智慧的时代。在我们看不到的地方,每天都发生着数以万亿计的整合,并购,重组,上市,退出。

风起云涌,概莫能述。

最后编辑于
©著作权归作者所有,转载或内容合作请联系作者
  • 序言:七十年代末,一起剥皮案震惊了整个滨河市,随后出现的几起案子,更是在滨河造成了极大的恐慌,老刑警刘岩,带你破解...
    沈念sama阅读 201,312评论 5 473
  • 序言:滨河连续发生了三起死亡事件,死亡现场离奇诡异,居然都是意外死亡,警方通过查阅死者的电脑和手机,发现死者居然都...
    沈念sama阅读 84,578评论 2 377
  • 文/潘晓璐 我一进店门,熙熙楼的掌柜王于贵愁眉苦脸地迎上来,“玉大人,你说我怎么就摊上这事。” “怎么了?”我有些...
    开封第一讲书人阅读 148,337评论 0 333
  • 文/不坏的土叔 我叫张陵,是天一观的道长。 经常有香客问我,道长,这世上最难降的妖魔是什么? 我笑而不...
    开封第一讲书人阅读 54,134评论 1 272
  • 正文 为了忘掉前任,我火速办了婚礼,结果婚礼上,老公的妹妹穿的比我还像新娘。我一直安慰自己,他们只是感情好,可当我...
    茶点故事阅读 63,161评论 5 363
  • 文/花漫 我一把揭开白布。 她就那样静静地躺着,像睡着了一般。 火红的嫁衣衬着肌肤如雪。 梳的纹丝不乱的头发上,一...
    开封第一讲书人阅读 48,303评论 1 280
  • 那天,我揣着相机与录音,去河边找鬼。 笑死,一个胖子当着我的面吹牛,可吹牛的内容都是我干的。 我是一名探鬼主播,决...
    沈念sama阅读 37,761评论 3 393
  • 文/苍兰香墨 我猛地睁开眼,长吁一口气:“原来是场噩梦啊……” “哼!你这毒妇竟也来了?” 一声冷哼从身侧响起,我...
    开封第一讲书人阅读 36,421评论 0 256
  • 序言:老挝万荣一对情侣失踪,失踪者是张志新(化名)和其女友刘颖,没想到半个月后,有当地人在树林里发现了一具尸体,经...
    沈念sama阅读 40,609评论 1 295
  • 正文 独居荒郊野岭守林人离奇死亡,尸身上长有42处带血的脓包…… 初始之章·张勋 以下内容为张勋视角 年9月15日...
    茶点故事阅读 35,450评论 2 317
  • 正文 我和宋清朗相恋三年,在试婚纱的时候发现自己被绿了。 大学时的朋友给我发了我未婚夫和他白月光在一起吃饭的照片。...
    茶点故事阅读 37,504评论 1 329
  • 序言:一个原本活蹦乱跳的男人离奇死亡,死状恐怖,灵堂内的尸体忽然破棺而出,到底是诈尸还是另有隐情,我是刑警宁泽,带...
    沈念sama阅读 33,194评论 3 318
  • 正文 年R本政府宣布,位于F岛的核电站,受9级特大地震影响,放射性物质发生泄漏。R本人自食恶果不足惜,却给世界环境...
    茶点故事阅读 38,760评论 3 303
  • 文/蒙蒙 一、第九天 我趴在偏房一处隐蔽的房顶上张望。 院中可真热闹,春花似锦、人声如沸。这庄子的主人今日做“春日...
    开封第一讲书人阅读 29,836评论 0 19
  • 文/苍兰香墨 我抬头看了看天上的太阳。三九已至,却和暖如春,着一层夹袄步出监牢的瞬间,已是汗流浃背。 一阵脚步声响...
    开封第一讲书人阅读 31,066评论 1 257
  • 我被黑心中介骗来泰国打工, 没想到刚下飞机就差点儿被人妖公主榨干…… 1. 我叫王不留,地道东北人。 一个月前我还...
    沈念sama阅读 42,612评论 2 348
  • 正文 我出身青楼,却偏偏与公主长得像,于是被迫代替她去往敌国和亲。 传闻我的和亲对象是个残疾皇子,可洞房花烛夜当晚...
    茶点故事阅读 42,178评论 2 341

推荐阅读更多精彩内容