基金的概念是100多年前由一位叫罗拔富林明的苏格兰人创建的。1870年左右，富林明先生发现了投资美国东西部铁路的商机，于是，他便收集他的苏格兰同乡的钱，投资于美国东西部铁路的配套设施。几年后，富林明先生把投资收益分给他的同乡，形成了最初的基金投资的概念。
基金投资就是将小钱集成大钱，交给专业的人员管理，大家共同分享投资收益、分担投资风险。经过100多年的发展，共同基金已经成为一种非常成熟的大众投资理财品种。仅美国一地，有近１／２的美国家庭通过基金理财，在美国的基金资产规模也已有７万亿美元。
货币市场基金是投资于货币市场(一年以内,平均期限120天)的投资基金。主要投资于短期货币工具,如国债、银行大额可转让存单、商业票据、公司债券等短期品种。与传统的基金比较,它具有以下特点:
首先,货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的,一般一个基金单位是1元,这是与其他基金最主要的不同点。投资货币市场基金后,投资者可利用收益再投资,增加基金份额,投资收益就不断累积。
其次,货币市场基金的评价标准是收益率,这与其他基金以净资产价值增值获利不同。
再次,货币市场基金的流动性好、安全性高,这是因为货币市场是一个低风险、流动性高的市场。
最后,货币市场基金的风险性低、投资成本低。货币市场工具的到期日通常很短,货币市场基金投资组合的平均期限一般为4~6个月,因此风险较低,其价格通常只受市场利率的影响。货币市场基金通常不收取赎回费用,并且其管理费用也较低,货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%~1%,比传统的基金年管理费率1%~2.5%低很多。
货币市场基金除具有收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等特点外,还有其它一些优点,比如可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所,这些现金可以获得高于活期存款的收益,并可随时撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金,然后逐步赎回用以投资股票、债券或其他类型的基金。许多投资人还将以备应急之需的现金以货币市场基金的形式持有。有的货币市场基金甚至允许投资人直接通过自动取款机抽取资金。
当前，世界投资基金业发展空前高涨，基金在发达国家金融市场上发挥着越来越重要的作用。特别是20世纪70年代初诞生于美国的货币市场基金更是以平均每年25%的速度增长。到2003年第二季度末，全球共有4521只货币市场基金，净资产规模达到31970亿美元，为基金总资产规模的26%，略低于股票基金(38%)，而高于债券基金(23%)，这说明货币市场基金已成为金融市场上一支重要的力量。随着我国金融改革发展和金融市场的深化，可以预见，货币市场基金在我国也有着广阔的发展前景。
自从2003年首只货币市场基金成立以来，目前数量已增至近30只，规模更超过2000亿元。年初以来，货币市场收益率持续走低，在三季度末达到底部之后开始回升。如一年期央行票据的收益率从年初的3.2738%回落到了三季度末的1.3274%，之后便逐步回升，截至近日，已经回升到了1.9056%，促使近期货币市场基金收益率回升速度较快，预计后市还将会有进一步的上升。
一、加息提升货币市场基金收益水平
利率的上升会导致债券和股票价格的下跌。而货币市场基金总体收益水平却随着升息而逐渐走高。为什么升息对于货币市场基金是好消息呢？
股票的价格是未来股息红利的折现价格。当作为折现率一个重要部分的利率上升的时候，折现率升高，通过折现未来收益来计算的股票价格自然下跌。
债券价格是对未来票息收入按适当的利率折现后的价值。当利率上升时，折现率上升，而票息率往往已经定死，不会相应地上浮。因此债券价格在升息时应声而落。而且债券的期限越长，其价格在升息时跌的越深。
然而货币市场投资则不一样，票据和回购是以短期利率作为计价标准，货币市场收益率上升直接反映收益率的上升。许多短期债券产品的投资往往会持有到期、赎回债券的面值，从而避免了升息导致的本金损失。由于投资对象均为短期产品，因此货币市场基金必须不断地滚动调整其在短期债券、票据及回购等短期产品中的配置。在升息过程中，每一次滚动调整都是提升收益率的机会。所以跟股票和长期债券不同，升息对于货币市场基金来说不但不是坏消息，反而能够提升货币市场基金的收益率。
二、与其他储蓄投资产品的对比货币市场基金具有其独特优势。这里将货币市场基金与其他类型资产配置逐一作出对比。
与银行存款相比：收益更高、流动性更强
货币市场基金的特性与银行储蓄最为相似。但是相较于银行储蓄，货币市场基金收益更高、流动性更强。
之所以货币市场基金收益更高，是因为银行存款利率基本上仍然是政府管制的利率，而货币市场利率已经基本市场化。为了保护国内商业银行的安全和利益，被管制的存款利率总是定的偏低，长期低于同期的货币市场利率。
这一差别在经济升息周期中由于时滞因素而变得更为显著。在通涨的环境中，有效的金融市场能够提前将升息的预期反映在市场利率之中，货币市场利率的提升往往先于银行存款的利率。因此，货币市场基金的投资者所得的利率更反映了实际的市场资金成本，避免法定利率调整滞后带来的隐性损失。
与债券、票据的投资相比：投资门槛低，易于操作
既然货币市场基金投资于超短期的债券和票据，那末相对于直接投资债券和票据，货币市场基金又有什么优势呢？债券和票据是在银行间和交易所两个市场上交易。银行间市场是短期债券、票据和回购的主要交易场所，但是按现行规定，非金融机构和个人不能进入银行间债券市场。虽然非金融机构和个人被允许进入交易所市场，但是交易所债券市场又存在市场容量有限、短期品种不足、交易费用较高等缺陷。另外直接入市进行投资还需要较高的经验和专业技能，因此货币市场基金仍是企业和个人进入短期债券和票据市场最好的途径。
与信托产品相比：资金门槛低，流动性好
相对于信托产品，货币市场基金有两个优势：第一是没有期限限制，投资者可以随时赎回基金份额，避免承担可能产生的流动性风险，而信托产品普遍有二至三年的期限；第二是资金门槛较低，货币市场基金只需要很少的资金就可参与，而信托产品的门槛普遍在5万元至10万元左右。而对于一些投资性保险产品，货币市场基金则具有回报周期短的优势。
与股票基金相比：安全稳定，流动性好
股票基金与货币市场基金是非常不同的产品，分别适合不同的投资者的需要。严格来说，股票基金是投资产品，而货币市场基金则是现金管理或储蓄产品。
相对于股票型基金产品，货币基金的优势是其安全性和流动性。由于货币市场基金将资金投在超短期债券产品，市价波动较小，其回报率几乎不会为负。而且货币市场基金承诺赎回资金在短期内迅速到账，流动性强。
相比之下，股票基金的风险显而易见。上证指数自2001年6月到2004年底，在三年半的时间内下跌了45%左右，股票型基金的投资者承担了巨大的风险。
与债券基金相比：安全稳定，得利于升息周期
虽然债券基金和货币市场基金都投资在固定收益产品，由于债券基金的投资期限（久期）较长，其利率风险也相应地高的多。上交所国债指数自2003年3月以来总体下跌幅度也达到4.4%，而货币市场基金却均得到了正回报。在未来的加息周期中，这种利率风险的区别将更加显著。
与保本基金相比：流动性好
保本基金基本上是股票基金和债券基金的混合产品。为了确保债券投资的本金不因利率波动而承受损失，该投资必须持有到期。因此保本基金的提前赎回费用极为昂贵，其流动性是所有基金产品中最差的。与保本基金相比，货币市场基金又一次显示出其优良的流动性。
货币市场基金的规模在2004年迅速增长，在2005年继续呈现加速扩容的态势。自2004年初，相对于其成立时的份额，在股票型基金赎回率为20%、偏股型基金赎回率为50%、债券型基金平均赎回率接近80%。货币市场基金却在短短一年内由2003年12月时的一只增加到2004年底时的9只，规模达到633.27亿份，比它们成立时增加了170.9亿份，增幅达36.96%。在2004年底约2500亿份的开放式基金份额中，发展仅一年的货币市场基金已经占到了约四分之一的比例，并且继续呈现快速增长的态势。
货币市场基金整体收益率呈上升的趋势，2Q047只货币市场基金的平均收益率范围为1.93%～2.3%，3Q04平均收益率范围升至2.2%～2.8%。10月26日加息以后，收益率明显上升，至12月23日，平均收益率范围达到2.38%～3%，远远高于扣除利息税以后的活期利率1.98%的水平。
目前的宏观周期也决定了现在是买入货币市场基金的好时机。我国宏观经济持续景气、通涨压力未减、利率已经走入上升的通道。如上所述，在升息周期中货币基金是最为稳妥合理的资产配置。
