我们已经有了中小板、创业板、主板和新三板，为什么还要增加一个科创板？
作者：财深道长
科创板的意义究竟何在？这是近期投资者问得最多的一个问题。
论规模，我们已经有了主板；论灵活，又有中小板和新三板；论创新，我们有创业板；论注册制，新三板已经在事实上执行着，该有的看上去都有了，为什么还要增加这个新的板块？
我们的意见偏向于以下三个点。
第一，真正的注册制的实现。
新三板虽然已经在事实上执行着注册制，但存在着严重的先天不足，一是对投资者来说门槛过高，500万的准入门槛导致普通投资者最终进不去，最终整个市场成为少数人的市场，有价无市甚至无价无市；二是对企业来说门槛太低，导致太多的垃圾公司也进来了（别的不说，诸多年销售不到1000万的公司就能进来挂牌这不是笑话嘛！）；当然前两点还是次要的，最大、最严重的不足，则是从创立伊始就阉割了新三板的上市公司属性（所谓的“非公共上市公司”在本质上就是一个很忽悠人的说法，事实就是拉一批比较符合公司法运作的公司进来开个座谈会而已，在公司监管越来越严格的今天，所有的公司都在向严格执行公司法这个方向发展，新三板公司还不如称作“一般性的规范公司”更加名符其实，真正的内控体系和资本运作思维在大多数新三板企业都无法体现）。
在这样的情况下，新三板的所谓注册制就显得毫无意义，甚至和一个正常到工商局进行注册的新公司来说也没有什么大的差别，因此完全无法显现上市公司注册制下资本管理的高度，说白了，新三板就是一个比谁狠、比谁准的资本海选市场，在一般的交易市场就可以实现这些功能，正常企业没必要费这个劲去挤新三板。
第二，实行严格的退出制度，杜绝所谓“壳”资源的交易。
这一点在新三板市场也有体现，高峰时的新三板壳资源达到上千万的金额，现在送给人家也不见得要，遗憾的是因为前述诸多原因，加上其他因素，整个新三板市场也都冷下来了，退出制度的意义也就没有那么大的体现出来。
毫无疑问，在严格执行退出制度之后，再辅以“T+0”、“不限涨跌”、“同股不同权”等助攻，真正的上市公司光环将会显得更加诡异（亮的更亮、暗的更暗），一种无形的“万能保险”将被去掉，所谓的股民更多的将依赖自己的专业、能力来赚钱，随大流只会死得很惨，投资与风险也将变得更加真实、更加触手可及。
公司，也将会因此最大程度的避免炒作，从而走上认真经营的正确道路。
第三，从上述两点可以看出，科创板的主要功能就是为A股探索新路。
不错，既然科创板要做的事在目前的A股市场上都能找到，那么就只能说，科创板的设立仍然只是一个“实验”：一个资本市场想要进一步升级发展、一个捏合各个板块优点的实验，但是，可能是管理层的不自信或者谨慎性，才想到这么一个“只针对增量资本市场的管理实验”，既然大A股几十年来都是死水微澜，总要想办法改变一下吧，特别是在新一轮的股灾来临之际，更要让大家看到A股市场的未来希望。
通过一系列紧密而仓促的推进进程，我们更可以看出科创板试验田的“实验”属性。
2018年11月宣布设立科创板，此前没有任何公开的信息，显得突兀而奇怪，估计交易所也有点措手不及，当月赶紧召开了好几场针对性的座谈会、讨论会。
2019年1月，上交所更是召开了一场务虚型的科创板研讨论会，但是能讨论出什么呢，能参加讨论的基本上都是可以在国内或者国外上市的，谁会来趟这个试验型的科创板呢，不信可以看一看总体认为可以入围的几大指标吧。
首先，在企业资质方面，重点考虑以下方向：
1、具有自主知识产权，相关技术突破国际封锁（填补国内空白，能够替代进口）；
2、相关技术是企业收入增长的主要驱动力，企业主要收入来源于其技术（未设相关比例）；
3、具有成熟的研发体系，研发团队；
4、具有成熟的商业模式。
其次，在行业类型方面，重点鼓励以下方向：
1、新一代信息技术，包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网、智能设备等。
2、高端装备制造和新材料，主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床，机器人及新材料；
3、新能源及节能环保，主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保（区别于一般的环保企业）；
4、生物医药，主要包括生物医药和医疗器械；
5、技术服务领域，主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。
另外，不属于上述五个领域的企业，券商如果推荐科创板，需要出具专项说明，经咨询委员会认可后也可以考虑。
很显然，能在上述行业、上述专业里做出一定成绩的，基本上早已名“板”有主，根本就不需要再来一个新的板块上市融资，就算有个别漏网之鱼，也不是所谓的券商团队能网得住的（比如大疆、华为之类）。
总之，科创板实行效果究竟如何，我们总结为十二个字：位置更高、责任更大、水花更大。
在短时间内，应该会有一轮热炒，但长期来看，会有两个可能，一是和目前的A股一样，泯然众人矣；二是发展成真正的资本市场，但如果这样，目前的A股又将何去何从？曾大力推进的新三板市场，更会不会沦为鸡肋？我们在下一篇再行详述。
