指数基金跟踪的是指数，指数又是一揽子股票，那么看指数基金的估值事实上就是看指数的估值，指数的估值又是对一揽子股票的整体估值。
指数基金的估值——指数的估值——指数中一揽子股票的估值
股票的估值就是预测上市公司未来每个年份的净现金流入，再贴现到今天，得到绝对价值。指数的估值就是指数背后所有股票估值的和，绝对估值计算负责，我们平时更常用的是相对估值。
指数最常用的估值指标有：
1、市盈率
2、市净率
3、盈利收益率
除此之外还有利息率、PEG估值法（股票的市盈率（PE）除以企业净利润增长率（G）。公式：PEG=PE/G）、现金流贴现模型（DCF）、EV/EBITDA法等等
一、市盈率（PE）
PE=P/E。公司市值除以公司盈利，P代表公司市值，E代表公司盈利。公司的盈利可以取不同的值，市盈率可以细分为静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率。静态市盈率取公司上一个年度的净利润，滚动市盈率是取最近4个季度财报的净利润，动态市盈率是取预估的公司下一个年度的净利润。
最具参考意义的是静态市盈率和滚动市盈率，他们是已经确实发生了的盈利。
市盈率背后含义：
1、应付成本。反映为获取1元净率润而付出多的大代价。比如目前贵州茅台市盈率63.47，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出63.47元。
2、估算价值。一个公司一年净利润为100亿元，市盈率是10倍，其市值就是1000亿元。市值代表我们买下这个公司理论上需要的资金量。
3、适用范围。市盈率包括两个变量：市值和盈利。应用市盈率的前提是流通性要好，能够以市价成交；盈利稳定不会有太大波动。宽基指数基金大多与这两点比较符合，所以使用市盈率为宽基指数基金估值是可行的。
二、市净率（PB）
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。PB=P/B。P代表公司市值，B代表公司净资产。净资产=资产-负债。
影响PB的因素：
1、企业运作资产效率。
衡量资产运作效率的重要指标为ROE。ROE=净利润/净资产。同样地资产，有的企业可以运作他产生更高的收益，才有更高的资产运作率。
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。
2、资产价值稳定性
资产价值越稳定，市静率有效性越高
3、无形资产很难衡量
4、负债大增或亏损
强周期性行业指数基金他们的盈利不稳定或盈利呈周期性变化，可以用市净率来估值。
三、盈利收益率（E/P）
盈利收益率是市盈率的倒数（E/P），市盈率是市值除以盈利，盈利收益率是盈利除以公司市值。
含义为：我们把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能够带来的收益率就是盈利收益率。盈利收益率也需要流通性好，盈利稳定两个条件。
