182规划出来的百万财富。

一个主意或者计划，改变一个家庭的财务命运。这样的事例早已不是个案。

无论一个家庭或一家企业，在壮大财富的过程中，实际上只面临两个问题，融资和投资，前者解决的是没钱时怎样有钱的问题，后者解决的是有了钱怎么变多的问题，融资是基础，投资是关键，这都需要合适的规划。

曾经提过，很多的投资失败，不是失败于投资本身，而是失败于投资规划，时至今日很多人人不思考，认为思考知识规划理念等无形资产的重要性，但以有限的精力而言，一个主意或计划改变一个家庭的财务状况，一年时间令财富积累超过40年之总和，这样的事例早已不是个案。眼见原本同样的家庭经历，同样的社会条件，同样的时间，在一个周期后所形成的差距，乃至这种差距扩大至终身无法弥补，令人感慨的是，这往往源于对财物的漠视或认真的一念之间。

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理念重于个股

当投机者支撑为投资者的时候，于是有了价值投资者，但当投机者进一步自称为价值投资者，你还打算退到哪里去呢？

在所有的时间伸出所有的指数，这样的成绩在未来不见得能够重演，运气是有的，不过并不是好运气，在过去的4年中三年半是熊市。

你不是价值或长期投资者吗？怎么也变来变去的？其中根本的原因是世界在变，哪天买卖哪只股票并不重要，重要的是理念正确与坚持，当下的组合较之当初却已沧海桑田，多年以后他们可能一个都不在了，但我们还在。

我知道绝大多数读者以现有的财务状况辅之以合适的规划，10年以后完全能打字，财务健康的状况，但我同时可以推断，10年之后绝大多数人无法达到原本可以达到的高度，知可达而不能达，这便是命运吧。

仍然有人问：“普通投资者如何成功？”的问题。实际主语应该换为普通参与者更为合适，通俗的回答是，如果能用买房的心来买股票，应该就可以成功了，大家回想一下买房三部曲，寻找正确的对象，研究分析，重仓投入资金不能太少，耐心等待，很少有人买了三五年就卖了，但在日日跌宕的股市中能做到上述三点，实际上已经脱离了普通人而晋升为杰出投资人。

所以若想投资成功的终极答案是1，成为杰出投资者，二，追随杰出投资者，此外别无他法。

如何找到传说中的高手，倒是有方法或者可以令人拨开烦恼的表象接近答案。对于第1类人问，你住的房子是股票盈利买的吗？对于第2类人问，迄今为止，你做企业和做股票哪个赚的多？

10多年前读一本美国人写的投资书，其中一提到一条成功方法就是，追随英雄法，茫茫人海，终生寻找一些尚存就别说找不到，以咬定青山不放松的精神追随你生命中的投资达人，便是第2个法门所在。

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枫叶国教育基金小记。

一天之收益或多于一年，一年之收益或多于数10年之和，遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天。

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2.5倍市盈率是否值得投资？

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衡量投资成功的三个标准。

股市每分每秒都在波动，但长期而言，股价终将基于企业本身的状况，价格终将回归价值，股市的市况虽有牛熊之别，但终于也会趋于经济周期的影响，一个周期短则35年，长则78年，通常可以约略的取5年为期。

经历周期性的考验之后，投资成功最终有三个衡量标准，绝对盈利，跑赢大势，解决问题。

投资成功的第3个衡量标准是否解决问题？投资通常会有三种结果，胜败何，如果连胜了都不解决问题，还是干点别的更有价值，综上，如果赚钱了，请看看是否跑赢大盘，如果跑赢了大盘，请看看是否赚钱，那如果既赚钱又跑赢了大盘，请问问自己是否解决了生活问题？

在经历一两个周期性的投资尝试，仍然没有满足上述三个条件的股市参与者，无需再以成为投资家为奋斗目标，其努力方向应是提高自身主业的水平，做自己喜欢并擅长的事，实现自身价值的最大化，术业专攻，人尽所长。

我看，巴菲特是有史以来最伟大的投资家。更重要的是，从来没有一个投资家能像巴菲特一样，为其追随者创造了无与伦比的价值财富，并影响着更多的人以优化社会资源配置作为投资的行为准则。

是跌宕如无物，闻毁誉，于伍声，心无旁骛，数十年如一日，坚持不懈的前行，以终生的知行实现当初的理想，并使千万众受益。

历史不仅一次的表明，如能在熊市中感受巴菲特投资思想的光辉，将获益匪浅。

继续向前，虽然不知道这黑暗的隧洞有多长，距离光明的道路有多远，但那是朝向胜利的方向。

我们开始的旅程是与理想有关的日子，就像人们从一个深邃的山洞中行出站在光明的洞口，回身看时发现隧洞黑黑的见不到底，此时此刻的我们正是行走在最黑暗处，你听到的所有的信息和议论都是关于沮丧恐惧抱怨和挫折。

非但没有鲜花和掌声甚至没没有光明的方向，我们需要的是继续前行，不能停下，虽然不知道这黑暗的隧洞有多长，距离光明的道路有多远，但那是朝向胜利的方向。

巴菲特更长于现金流管理，而不是仓位控制，这是常人无法企及之处。

实际上，巴菲特也遇到过股市10多年不涨的情况，但通过旗下众多企业产生的现金流进行源源不断的投资，伯克希尔依然表现非凡。

208玩者史玉柱

你不需要的，在成为一个投资家的道路上，阅读应是必不可少的一环，如果选择投资作为职业，那么从此生活将被分为两个部分，睁着眼阅读一切，闭着眼思考阅读的一切，即便如此也不保证一定能成功，因为总有一些事情无论怎么思考，仍然是无法确知的，如果以投资功夫却在投资外。

211我们今天为何还要投资？

一句话来形容2011年的资本市场，一年三百六十日都是腥风血雨行。

现在谈论投资股票是不是个不合时宜的话题，至07年10月6100点的历史高位，至今4年多来累计下跌了65%。

2012年世界的命运如何，坐在上帝的能力圈内属于听天命的范畴，在百业喧嚣本月寂寥的今天，我们仍打算痴心不改的尽人事，专注于本月，并认为价格终将回归价值，半个世纪前，格雷厄姆在接受国会质询，到底是什么力量？能使价格最终回归价值是回答，这是我们行业的一个神秘之处，对我也一样神奇，但根据经验看，这终将会发生。

我认为在国内社会基本稳定的前提下，未来的20年或许更短，中国将取代美国成为GDP第一大国，重回200年前的荣光。在这个历史大潮中，这种复兴的重担主要由经济的细胞企业来完成，可以想象，届时一定会涌现出许多伟大的企业，而这种苗头今天我们已经略见端倪。

主流社会人群无论是工薪一族还是成功的企业家，由于知识经历关系，行业资金等种种限制，亲自创立伟大企业的可能性极其有限，比如建立一个超越百度的搜索引擎，一个胜过腾讯的即时通讯，一家叫知工行更盈利的银行，或者一家大于中石油的能源企业，对于常人而言几乎是不可能完成的任务，但人们可以通过投资或可搭上伟大企业的快车来实现，传统身材智慧中有op m，other，people's，money，借用他人资金一条，现今我们所要提倡的，不但是op m更应加上op p借用他人的智慧，但凡打算未来过上好日子的人们都应该开动脑筋，从融资到融资上好好下功夫。

从福布斯排行榜的历史看，这些金榜题名的财务成功者虽然来自各行各业，背景各异，但其实他们都有一个共同点，即所有财务的成功者都是优秀企业持有者，从未出现过收藏家，估计在欣逢盛世各类收藏动辄亿万计的今天，我们依旧坚持继续扮演优秀企业持有者的角色。

215负债投资高手的非常游戏。

如果什么都听大家怎么说，结果就会与大家一样。

在经济萧条中，可负债融资持有。

在现实生活中，财务成功的企业家多从银行借钱，财务平平的老百姓多在银行存钱，巴菲特不要借钱，投资的告诫也是没错的，如果负债的投资回报低于成本，可能万劫不复，巴菲特不但有自知之明，还有知人之智，杠杆投资仅仅是高手的非常游戏。

218镣铐之外儿童财商教育侧记

能从他人的成功中汲取经验与力量，这恐怕是比金钱数字更有教育意义的回报。

221私有化慷慨的另面事实。

在股票下跌50%之后，马云告诉企业家们寒冬来了。

225爱别离

股票投资是通向财务自由的道路之一，但大多数人将精力集中于自己擅长的领域，将投资教育有能力的专业人士更有利于自身利益的最大化。

多年以来致力于财务自由观念的传播，一般认为我是鼓励大家进行投资的，这一点并不全对，虽然认为财务自由或令人更接近幸福，但这并不是获得幸福与成功的唯一条件，虽然认为股票投资是通往财务自由的道路之一，但绝大多数人亲力亲为并不合算，就已有的历史而言，我见过做自己擅长的事业而成功的人，也见过本身并不懂投资，却因找到投资达人，而取得投资成功的人，这两类人的比例远远高于自己做股票而成功的人。

故此，对于大众关于证券投资的完整建议是：股票投资的确是通向财务自由的道路之一，但多大多数人将精力集中于自己擅长的领域，将投资教育有能力的专业人士，更有利于自身利益的最大化。

投资，这是一条艰险无比的道路，也是一条可以实现财务自由的路径，其本身有大道可循，即便一年仅有12个交易日也无妨，这一目标应该说已经达成。

229钱经专栏的副作用。

绝大多数股市参与者将股市仅仅视为小赌怡情的类娱乐场所。

我们经常建议众人放弃玩一玩的想法，集中火力只有较大的投资比重，以及在周期性大机遇来临时达成解决问题的投资目标。

坚持是很难的，非但坚持写作很难，就连坚持阅读也很难。

233辨材须待七年期。