本文首发：个人公众号《in笔记》

其实基金正常来说应该从货基先开始，但是余额宝作为最强势的货基，大家都已经了解了；

其次无论是场内还是场外货基，目前年利率都不高，场内利率普遍低于场外，即使加上日内套利方法也一样不高；

所以虽然我的笔记也记了满满两页，但是不想单开一篇在公众号写了，就直接从债基开始啦~

ps：今日笔记内容主要来自于力哥课程

前言

债基全名债券基金，顾名思义是投资债券的基金。

主要有一级债基、二级债基、纯债基金及可转债基金。其中二级与可转债属于风险较高的，而本篇内容主要围绕纯债基金展开。

纯债基金

一、优点

①风险低

纯债基金只投资债券，相对来说风险最低。

尽管我们投资纯债基金时，合同上不会有“保证无亏损”字样，但事实是如果我们长期持有（一年以上），亏损的可能性的确非常小。

数据表明（时间有点赶，我没去查，课件上说的）从05-16整整12年，纯债基从未亏损过，即使在大跌的熊市也有1%左右的年化收益。

②收益不错

如果碰上牛市，可以获得10%左右的年化。

12年的平均年化收益在6%左右，如果选择优秀的，可达8%左右。

这个收益率相对于纯债基的超低风险来说，可以说是相当高了。

二、挑选方法

①打开天天基金网→找到基金排行→开放基金排行→债券型→长期纯债→近3年排行→

（这里不得不吐槽一下天天的网站太花，大家只能认真去找了）

②选出排名前30→逐一排除

这个比较辛苦，要全部打开查看一番，挑选的原则是剔除掉：投资了可转债的、小公司的、基金规模大的（没打错字，是剔除规模大的）、以及同一家基金公司旗下的非王牌基金。

③排除过后选出10支→从中选择综合费率最低的前5支

④→最后挑选基金成立时间较长、基金经理年纪较大、基金管理时间久的3支作为我们投资的标的。

PS：名字里含有“纯债”两个字的不一定是纯债基金，反之不含有“纯债”二字的也可能是纯债基金。所以千万不要看名字就拍板决定~

三、长短期选择

如果对债基有一些了解了，或者觉得自己能够长期持有的话，可以选择收益定期开放式债基（定开债）

引申：定开债

1、优点

①收益可能更高

因为传统债基可以随时赎回，导致稳定性不足，基金经理不敢买时间太长的债券。

而定开债则不同，它只开放一段时间，随后会进入半年~3年不等的封闭期（自选时长），当封闭期结束后才开放赎回。

也就是说短期不会使用的资金，才考虑去购买这种债基。

②可撬动杠杆更高

传统的债基杠杆不能超过140%，但定开债可以达到200%的杠杆。

什么意思呢？举个栗子：

买A债券未到期，需要用钱，可以把A抵押给银行，借到的钱拿去买B债券，只要对B的投资收益大于银行的借贷利率就是赚的。而B也可以如法炮制去买C，C再去D…以此类推。激进的基金经理拿1个亿的资金撬动20亿的债基也是可能的。

2、挑选方法

同样是天天基金网，选择定期开放债券

不要选择杠杆太高的（低于160%），建议选择封闭期一年（半年太短，三年有点长）。

引申：债券

为什么不建议直接投资债券，而是转投债券基金？

原因有四：

①债券市场分为：

交易所市场：门槛亲民但品种少，流通性差，可能会卖不出去。

银行间市场：门槛高，且要有对应资格。

②直接买债券，需要到期才能卖出，流动性差。

③债基对于债券，就像股基对于股票一样，是一篮子债券/股票，分散了风险，亏损的幅度与可能性进一步降低。

④债券的种类太过繁多，投资起来很复杂。

四、适合人群

纯债是国债的极好替代品（风险低，收益不错，流通性较好），尤其适合稳健性投资者，相比国债，可以跑平甚至跑赢CPI。

但是不管是哪种类型的投资者，都可以考虑配置一部分债基。

激进型投资者可以将10%的资金用于低风险投资，其余投资高风险。

保守型投资者的比例则可以增大到20%~40%的资金。

纯债基金分红稳定，老人家购买可选择现金分红，用以补充养老金。

引申：分红

基金的分红实际上对我们的权益没有什么影响。

举个栗子：

一年前我买入净值1元的1万份基金，共1W元。

一年后净值涨到2元，此时，不分红基金：1万份*2元=2W元。分红基金：1W分红+1万份*1元=2W元。两者是一样的。

所以如果是需要生活补贴的投资者，比如上述说到的退休老人，可以选择现金分红方式。

而普通投资者，可以选择红利再投资方式，不断的循环投资。

不知不觉又写了这么久…

虽然纯债的收益率不算很高，但是由于其风险极低，可以成为资产配置中很重要的低风险投资这块的组成部分。

所以可以考虑把它提上日程啦~

话说资产配置这个东西大家应该都知道吧，标准普尔什么的。

我们下期再见~