一、产业基金的定义
产业投资基金（以下简称产业基金或基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
国外通常称为风险投资基金（Venture Capital）和私募股权投资基金。
产业基金涉及到多个当事人，具体包括：基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。
总结：产业基金是和产业金融相结合，为产业金融服务的一种资本性融资业务。投资目的为所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
二、产业基金的分类
根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。
根据产业基金项目投向和业务模式的不同，将产业基金区分为项目融资类产业基金和股权并购融资类产业基金。
项目融资类产业基金一般是指向特定的项目提供资本性融资的业务。
股权并购融资类产业基金一般是指向以受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式开展的并购项目提供资本性融资的业务。按照业务模式、收益方式、退出方式的不同分为扩张与整合类并购基金和价值投资类并购基金。
扩张与整合类并购基金通常以债权形式提供并购融资服务，退出方式为债务到期偿还；价值投资类并购基金通常以股权形式提供并购融资服务，并购标的实现价值提升后主动退出。
三、产业基金与私募投资基金、证券投资资金的区别
产业基金与私募投资基金、证券投资资金的区别主要体现在投资范围上。产业基金的投资对象为具有高增长潜力的未上市企业；私募投资基金的投资范围更广，但更侧重于准备IPO的企业；证券投资基金的投资对象为上市企业有价证券。
四、产业基金的形式
产业基金的投资主体的组织形式可分为公司型产业投资基金、信托（契约）型产业投资基金。公司产业投资基金又分为公司制、有限合伙制。
公司制产业基金特点：
1.依据《公司法》、《创业投资企业管理暂行办法》等法律法规组建产业投资管理公司，按其股份额投票选举或按约定选举董事会进行投资决策。产业投资管理公司可以采用私募的方式来筹集资本，股东只承担有限责任；
2.产业投资管理公司发起设立产业投资基金（有限责任制或股份有限制）；
3.产业投资管理公司按投资比例收取项目管理费。产业投资基金可以从已实现的投资收益中提取一定比例作为对管理人员或管理顾问机构的业绩报酬，建立业绩激励机制；
4.有限责任制或股份公司制的产业投资基金均按照投资者的出资比例进行利润分成和风险分担，具体的办法在投资协议中列明；
5.公司制模式下，所有权和经营权没有彻底分离，投资者将不同程度地影响公司的决策取向，一定程度上制约了投资管理团队对基金的管理运作。
6.运作模式图
有限合伙制产业基金特点：
1.有限合伙由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）共同组成，前者是积极的经营者，控制合伙企业的经营管理，对合伙债务承担无限责任；后者是消极的投资者，不控制合伙企业经营管理，以其投资额为限对合伙债务承担有限责任。
2.有限合伙制是国外最主要的风险投资机构的组织形式。有限合伙依照《合伙企业法》，由GP和LP依照合伙协议组建而成。普通合伙人通常是直接投资资本的专业管理人员，统管投资机构的业务，提供大约1%的出资额，分享20%左右的投资收益和相当于风险资本总额1-3%的左右的管理费，并且承担无限责任。LP则负责提供风险资本的绝大部分资金（大约99%），不负责具体经营，分享80%左右的投资收益，承担有限责任。
3.有限合伙制的风险投资资本存续期一般不超过10年，即使延期，最长不超过15年。
4.有限合伙制运作模拟图
信托（契约）制产业基金特点：
1.产业投资信托基金是以《信托法》等相关法律设立的主业投资基金，再以信托契约方式将投资者（持有人）、产业投资基金管理公司（管理人）和受托金融机构（托管人）三者的关系书面化、法律化，以约束和规范当事人的行为。产业投资基金的出资者只承担有限责任；产业投资基金管理公司不是产业投资基金的所有者，只是按照基金契约的规定负责投资资金的运作和管理；
2.由获得政府批准的一家或数家机构发起设立产业投资基金（契约型），基金的募集采用私募方式；
3. 基金聘请由政府批准设立的基金管理公司作为基金管理人，该基金管理公司在控制风险的前提下，通过对投资项目的筛选、价值评估、投资决策和投资管理，在促进投资企业快速产业化的发展过程中谋求基金收益的最大化，最终通过IPO或并购转让等方式择机退出。
4.基金份额在存续期间不得赎回，但可以有条件转让
5.基金管理费由基金管理人每年末按基金净值一定比例固定提取；
6.信托制产业基金运行模式图
