认识片仔癀是十几年前的事了。
为什么写它呢？是因为我持有片仔癀的股票。而且它是在我刚刚进入股市，什么都不懂的时候，就利益翻倍的一只股票。我觉得是缘。
与著名的云南白药，同仁堂，东阿阿胶等一样，片仔癀所属中药行业。提到中药行业，给人的第一印象就是中国特有的，也就是护城河很宽的独家经营，毛利率很高，等等。但是随着近日来中药行业的康美药业，东阿阿胶的财务爆雷，不得不让人们对中药行业的有*钱*表示了怀疑。在此用刚刚学习到的财务报表解析知识，对我重仓的片仔癀来诊断一下，也可以给自己一个决定是继续持有还是放弃。
从五大能力分析片仔癀：（以下数据均用《财报说》2016/2017/2018三年的数据表示）
1. 现金能力
这家公司的现金多不多？犹如人的心脏强不强一样重要。公司的现金能力最主要表现在手上是否有足够的现金，在遇到不景气的危机时，是否可以安全度过。
a，片仔癀的现金与现金约当占总的比例为33.9%/ 37.5 %/41.9%，远远超过所需的10--25%。
b，应收账款周转天数56.6/43.5/38.2，在中药行业平均的81.24天相比，只有一半。还有应收账款周转天数在缩短，应该是与新增的体验馆有关的吧。
总之现金能力非常优秀。
2. 赚钱能力
片仔癀是不是一门好生意？有没有赚钱的真本事？税后收入如何？股东回报率高吗？那让我们一起看看它的
a。毛利率：48.9/ 43.3/ 42.4
b。营业利润：26.2/ 25.5/ 27.7
c。净利润：22.0/ 21.0/ 23.7
d。ROE：16.1/ 21.2/ 25.0
与中药行业的平均（毛利率56.2；营业利润16.3；净利润13.4,；ROE16.9）相比，片仔癀应该算是佼佼者吧。
3运营能力
片仔癀烧钱吗？卖货快吗？收钱快吗？
片仔癀的总资产周转率是多少呢？从数据0.51/ 0.70/ 0.77中可以看出，是重资产公司。那么有钱烧吗？在现金能力中我们已知道，片仔癀虽然不是收现金，但是应收账款周转率年年在加快，而且是中药行业平均的一半，其次现金占比在33—40%，毛利率40%以上，这些都足以表明，片仔癀有钱---牛！
4. 财务杠杆
那么我们再来看看片仔癀欠钱吗？股东看好吗？
片仔癀的总资产负债率是25.5/ 21.7/ 20.3，长期资产占重资产比是1,607.8/ 1,806.7/ 2,273.1，都在最安全的范围，说明股东非常看好，并且公司以长支长，十分有余。
5. 还债能力
欠债总是要还的。那么片仔癀有还债能力吗？能快速换吗？
从公司的流动比率375.0/ 366.3/ 405.5 和速动比率235.3/ 226.4/ 256.8来看，是足以并具有迅速还债能力的。
从上述五大能力分析，片仔癀的财报似乎很是完美。我虽然不知道它算不算重要行业的龙头，但它绝对是一家很独特的公司，因为片仔癀成分中的麝香是国家保护的野生麝资源，仅准许包含片仔癀等极少数几个传统名牌中药品种继续使用。所以片仔癀也可以说独一无二的产品，享有绝对话语权。
片仔癀具有刚需高频大市场吗？我有与格局的同学和身边的朋友聊起过片仔癀，但大家好像并不了解。我虽然相识片仔癀是在2002年左右，但说来很惭愧，还是一位日本友人告诉我后，在中药房里找到的。当时给我印象很贵，而且当我询问时，店员也没有向我做任何介绍和推销。后来买了片仔癀的股票，才想要了解这味药，听说在各地都有片仔癀体验馆，我也想去看看，但在上海这么大的城市里也只有区区数家，并且也不在市中心或交通方便的地方，结果还是没有去成。
那么说到现在片仔癀到底是什么药呢？网上的介绍是这样的：片仔癀具有消炎、清凉解毒、消肿止痛等作用，对急性肝炎、眼炎、耳炎、痈疽疔疮、无名肿毒、跌打损伤及一切炎症引起的疼痛、发热等症均有疗效;并能抑制消化系统癌细胞的生长。
听起来与好像什么病都能治，又好像什么病都不能治。那我说一件我知道的有关片仔癀的事吧。还是我的那位日本友人告诉我的。她的亲戚患了肝癌，已经是晚期，做了手术后，医生说他需要化疗，但他这种身体虚弱的状况是做不了化疗的。这时我的朋友就向他推荐了片仔癀。作为救命稻草，朋友的亲戚服用了一段时间片仔癀，身体状况开始有所好转。
读到这里你可能会认为我想说片仔癀可以治疗癌症吧。其实到目前为止没有任何报道证明片仔癀能够治疗癌症。同样我的故事的结局也是朋友的亲戚身体状况有所好转，去医院检查后，医生说你现在的状况应该可以做化疗了。。。
其实我认为，不要等到得癌症了，才想到要保健。片仔癀可以当一种日常保健品了吃。就像其他中药药材，如孢子粉，虫草，阿胶，灵芝，人参等等。特别是对经常喝酒的人，肝脏不好的人都有保肝排毒的作用。正常人可以少吃一点，有慢性肝病的人可以经常服用。也可以作为礼物赠送给中老年人。
的确，对片仔癀功效不像其他国宝，如茅台酒，云南白药这样家喻户晓，而且也没有看到它铺天盖地做广告，所以一直给人有一直神秘感。虽然近年来有推出很多片仔癀的衍生物，但似乎也没有觉得它有什么大市场，更算不上刚需高频。加上最近与华润公司的分道扬镳，何去何从？更是迷上加迷。但是作为一个投资者，希望片仔癀的经营者能够更有创造力和智慧，让这个具有古老中国文化的国宝，更加发扬光大，让更多的人能够领略它的风采。
最后还有一点最重要的，就是片仔癀现在是不是好价格？现在的PE值是48.77，这三年的PE值是在31-67的范围以内。我个人认为我还是会减仓持有，但对没有进场的投资者来说，至少在40以下，才是进场的时机吧。
