作者：雪茄金融狗

武汉某大学大三学生张成（化名）借4000元“校园贷”买手机，一年时间竟滚到50余万元，家人倾尽所能凑还了20万，还欠下30万左右。面对每天被讨债公司穷尽方法的折腾，家人苦不堪言，无奈报警。

这是前几天的一条新闻，9月6日，教育部终于发布重磅政策：

教育部财务司副司长赵建军今天在教育部新闻发布会上表示，根据规范校园贷管理文件，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。为了满足学生金融消费的需要，鼓励正规的商业银行开办针对大学生的小额信用贷款。

灰色的校园贷

关于校园贷的记忆，我想大多数人，跟笔者一样，是被裸条这个词第一次所认识到的。

网贷机构，利用女大学生当时的困境，以裸照申请为由，向女大学生放款，加上高额的利息，最终演变成了网络上一个个让你无法想象的照片和视频。这是一个很多人无法想象的事件，或许开始的时候更多人的心理是追求“福利”，直到慢慢你发现真会有这样的人，笔者身边的朋友的朋友，就借了这样的贷款，虽然没有达到裸条这个地步，但是申请的小视频，是该人对着镜头说：“我是某某某，如果我不还钱，我就是。。。，一次。。。”鉴于内容过于夸张，笔者就不详尽描述，而这样的小视频，是当你不还钱后，会转发到你很多朋友的手机上的，这就是可怕的“裸条”

除了女生在这场校园贷被引诱，之外，男生其实也一样，关于大学生被网贷逼迫的事件，之前也发生过好几次，比如前几天发生的，某大学生网贷欠10多万被威胁跳楼，而其母亲，却是养猪供其上学，真的是让人唏嘘。他的母亲每天凌晨5点半起床，做农活做饭，忙到晚上9点半才休息。一到两周才能吃一次肉，除了农活之外，还要去县城做清洁工，这是一个普通家庭的真实写照，而孩子陷入了赌博，继而陷入了网贷旋涡，不能自拔，索性的事，该学生只是受伤，并无生命危险。

本身大学生就是一个在心智成长的阶段，尤其我们现在的教育下，高中和初中类似于“地狱般的学习”，当终于寒窗十几年，到另外一个城市，看到花花绿绿的外面的世界时，多少人就迷失于此，过去迷失在大学的，更多网络游戏，而现在，在消费扩大化逐渐影响了大学生的时候，很多人就成了校园贷的奴隶了。

还好，终于政策上，我们停止了校园贷。

P2P金融的另一面

校园贷，其实是P2P的冰山一角。

P2P，在国外的原本模式，是个人对个人的一种贷款，目的是让扶持那些贷款有困难的人，大多针对农民或者妇女的一种扶持方式，而本身贷款也是有风险的，所以会专门的信用机构为你做这笔贷款你可能要承受多大的风险。

但是这个模式到了中国，很多人就给它玩坏了。

像校园贷这样的，从实质上运作来说，已经属于比较不错的对机构来说的好的运作了，从机构来说，他们分散了风险，同时选择的贷款对象，理论上是坏账率很低的，因为这些机构来说，他们并不指望真的这些没有工资来源的大学生可以负担的起，他们盯的是这些学生父母的腰包，这就是它们运作的真正安全点。

为什么说类似校园贷的P2P，已经是不错的模式了，因为更多的机构，打着P2P的口号，其实是用来集资的，集资到一定程度，或满足自己一次性的投资需求，或一次性的恶意挪用，换句话说，就是我们说的“跑路”。

市面上大多数的P2P，收益是12%左右，这样的一个收益，从运行角度，扣除员工成本等等的运营成本来看，除非它能够利用类似校园贷或者消费贷、现金贷等等这样方式，来做分散的贷款，降低整体系统性风险外，几乎没有别的正常方式来维持这个运营继续下去。所以另外的一波P2P，它们为了防止一次性大投资，造成的资金风险太大，大多集合了资产，而不使用，于是钱越滚越多。

按照12%的收益率来算，大概4到5年对于网贷机构而言，没有放款的同时，它们本身就相当借了“高利贷”，于是你会看到，很多机构在4年左右，可能是出现资金最大的问题，因为这时候，如果前几年没有做好的投资，后续又没有新的资金介入的话，资金链压力是压倒本来不想破路的P2P，最后的稻草。

P2P金融的未来

今年以来国家对整个金融监管要求的严厉，为了更好的保护投资者，是件非常好的事，对于P2P，要求落实银行存管，同时明确，“银行存管不等于银行信用背书”，来提醒投资者，投资都是有风险的。

其实投资都是有风险的，这是一个普世的道理，但是大多数的P2P机构，却给客户造成的是几乎没有风险，稳定收益的感觉，这就是投资者最大的风险的地方。

我想读了笔者此文的人，大概有两类人，一种是P2P金融的投资者，在这里呢，笔者想说，金融，最好还是要在国家的监管下，国家不希望出现金融风险，所以未来的P2P金融，可能是只有几个巨头的存在，然后收益率会一点点的接近银行的理财产品，这才是一个合理的收益水平，很简单的道理，如果按照银行4%的收益来看，P2P动辄10%的收益，起点又低，如果没有风险的话，那么谁还回去做银行的理财，更夸张的说，如果银行相对严格的监管下，没有了资金，国家的金融安全，靠各个P2P民间机构，你放心吗？

合理的现象，是未来还是有互联网金融的项目，但是明确会告诉你，投资时有风险的，你的收益，不一定能拿到，这才是投资。

对于P2P从业人员来讲，这两年顺着P2P发展快速的潮流，和相对容易的销售，很容易，明显的比理财收益高，只要按时兑付，基本到期客户还会续存，据笔者所知，每笔投资客户经理的提成都客观，有一定客户基础的从业人员，真的是躺在家里数钱，头上还戴着“金融人士”的这顶高帽。

每个阶段都会出现暴利的一个阶段，但是暴利很难延续，因为社会最终是追求平滑的曲线。

在P2P金融的监管下，类似校园贷叫停的政策和银行存管的政策，未来应该还有很多，目的就是为了防范金融风险，将不合格的机构剔除去，在这个过程中，应该会有很多从业人员随着这波整顿潮，面临迷茫期甚至是“失业期”，当然有可能你所在的机构依然相应政策发展很好，只是笔者认为红利期基本过去下，你需要的，是想一想，这么轻松赚钱的时代，如果过去了，抛开你肯定会继续续单的客户，你还有什么能力立足，这很重要。

社会发展，金融发展

最后，总结一下，在社会发展，金融发展的大潮下，会有不断的新的产品，新的模式出现，曾经的灰色地带，有一天也会成为光明之处。

作为投资者，关注你所投资的领域，注意风险。

作为金融从业者，学无止境，把握机会。

金融发展，社会发展。

——以上，雪茄金融狗，金融界最后的一股清流，或者说，一条清狗。