首先自我介绍一下。很荣幸能与大家一起分享交流我的投资感受。我的微信名叫云溪，这是我两个孩子的名字。我来自一个东北偏远的山村。这里相对闭塞。但四季分明。欢迎大家冬天来这里赏雪。今天下午就下了一场很大的雪。第二我要感谢我生活中以及投资路上遇到的每一个人。感谢这次活动的筹办热人，申港通的韩利先生。感谢这个二孩计划的发起方金石致远。感谢杨天南老师及金石致远的所有工作者。谢谢你们的认可。是你们给了我在这条宽广，而孤独的道路上继续探索前行的信心和力量。
现在开始我的分享，很高兴能在这里与大家一起分享我是如何走上价值投资这一条路的。杨天东老师。在一个投资家的20年里写过。价值投资这一条路既不难也不拥挤是一条康庄大路。在初读的时候我并不理解这句话的含义。中国股市有1.7亿个用户，他们都是人中龙凤。这条路怎么会不艰难不拥堵呢？在多次的试错之后我明白了这句话的道理。那就从我的亲身经历说起吧。先说说我的三进股市
第一次接触股市是在2015年。大家都知道这一年是大牛市。用杨天杨老师的话来说就是。乱拳打死老师傅。而我就是那个拳权者。刚开始进入股市的时候。我小心翼翼的投了1万元。经过半年左右的进进出出。基本上就翻倍了。心里想。都说股市艰难，但看来不是那么一回事。我可以在这里大展拳脚。也就在那时开始胆子渐渐大了，也开始学习看k线。看趋势图。追涨停。看板块。强轮动。等等这些我基本都追过看过。总之，在那一年里百试百爽。无论你什么时候。采取什么样的样式或方法都被证明是正确的。所以到了11月份。我畴了大约有10多万元。兴匆匆的一头扎进了股市里。为了让自己能获得更大的收益。还特地跑到营业部开通了创业板。但幸运之神并不是总站在我这一边。当年年底。赶上熔断。股灾。十多万迅速在几天之内就变成了8万。吓得我割肉退场。还记得当时持股东有格力电器中国平安。中青宝。万里马等等。当时买的主要逻辑是。听股评，荐股大师推荐或是追涨停。从根本上来说没有考虑到企业的基本面。现在一想想都后怕。不觉后背发凉。当时是勇敢的很！
第二次进入股市。这次大概是16年的春天吧！只记得当时买了茅台股价是230元左右。洋河是67元。有了第一次经历。不敢掉以轻心。也不敢像第一次那样跌停之后也坚持持有所以天天盯盘。因为几毛钱几块钱的涨跌而心绪不宁。与前期高点比。涨的股票比。总之没坚持多久，匆匆出手了。现在回想起来。犯了锚定理论的错误。而这个锚又不是基于企业的基本面给一个客观正确的评价。是基于自己的预期。或者是市场的前期表现，亦或同类长得好企业比。而且也没有足够的耐心。等待陪伴。所以无论洋河与茅台有多么优秀，我都遗憾的错过了。自己对企业的认知不够就受到了市场波动的影响草草的出局了。这样的结果无论盈与亏都是来自于运气。
第三次。也就是现在这一次。这一次也是最长情的一次。这一次是从2017年10月份。一直到现在。并将继续下去。在这三年里。我的改变与坚持都源于阅读。对我影响最大的有两位老师唐朝老师和杨天南老师。唐朝老师的手把手教你读财报。巴芒演义。等。杨天南老师的。巴菲特致股东的信。一个投资家的20年。都是我非常喜欢的书。并且读了不止一遍。简单的说了三进再谈谈我现在所持有的三只股票。
第一个说一说分众传媒。这只股票我持有1000多天，三年多，从最高价十元多一点开始逐步买入。开始的时候没有什么纪律。只要下跌就买把手里的子弹全部打光。好似今天不买明天就没有了似的。最后成本做到七元多。选定这个企业有几点原因。第一。认定这是一个不错的行业，而后判断广告这一行业不会消亡。也无法被取代的。梯媒正是分众传媒的护城河之一。并且无法逾越。第二是因为看了唐朝老师的巴芒演义。当我读到有关布法罗晚报的张解释。我灵光一线现。把布法罗与分众联系到一起，如果有一天市场上只有一家提眉。它将如布法罗一样可以提价。就有了一定的定价权。所以走过了至暗时刻。第三。在跟踪分众传媒的过程中。我发现许多国有的大中企业特别是酒企都在分众上做广告。所以从另一个角度上来说可以认为他是一个指数基金。虽然分众传媒我如此看好但到今天为止获利大约31%。初一听挺高的但我持有了三年如果转化成年复合收益率却只有9%。还没有跑赢沪深300。所以正如巴菲特所说的好企业也要有好价格。如果在操作分众传媒的过程中。我能有一定的纪律性。比如跌百分之十百分之20，按比例加仓可以加到最后。最低的时候分众只有3.9元多。那么收益现在相差不是一点半点。所以好企业也要有好价格。也要有纪律。
第二只股票海康威视。海康威视毫无疑问是一家优秀的企业，他的净资产收益率年年超过30%。巴菲特曾经说过，如果只给我一个指标，让我选择企业，那就是净资产收益率。连续看了三年的海康的财报。才看出这是一家很优秀的企业。他每年都有新的生长点在经过一两年的努力之后会把生长点变成增长点。在这期间还会根据公司和市场的需求开发出新的生长点可见这是一个多么优秀的公司。管理层又能克服惯性思维。这是多么优秀的品质。但是今年在34元的时候。我卖出了全部的海康。结果显而易见是卖飞了。当时的想法是现在我们和美国的贸易战短期内不会结束。根据上次的经验股价还会回调。第二，受疫情影响很多，安装工作会受到影响。因此，他今年的回调是大概率的事情。所以在卖完之后。等待回调后再接回来。可惜的是我判断的方向是正确的但我的定价不符合市场先生的意愿。我把买回的价格定到27。因此完美的错过了，就在这一回，我明白，不要用什么宏观经济微观经济理论来判断股市的涨跌。市场是可以利用但不可预测。另外优秀企业也是稀缺资源。
第三只洋河股份。最开始关注到洋河股份。是因为看了唐朝老师的手把手教你读财报一，知道了酒企是一个非常好的赛道。也想在酒企中分一杯羹。掂量了自己的荷包。和企业的规模。最终选择了洋河股份。洋河是我买入那一天就一股没有卖出的股票他的操作过程是这样的。买入后耐心等待。长到了130多。之后心里就开始发慌，有种声音不停在提醒我已经超越前期高点了，又连创新高了。还是落袋吧。经过反复几次我没管住自己的手卖出了。可是没过几天又涨到了140多这时候又有一个声音在跟我说千万别错过这么优秀的企业。高一点无所谓，错过会很遗憾的。所以在145的时候接了回来成功的做高了，成本。以做差失败告终。洋河的第二次操作是看到2018年第一季度财报的时候。营收达到了95亿就在120的价格出手了结果站在了山岗上吹了好久的风。其实当时理解的不够全面忽略的一季报因为有春节的影响往往是白酒表现最好的季节。第三次操作是在今年年初的时候，由于新冠影响，洋河跌了好多，有一次下探到80多，但我抠墙抠牙缝只有加1手的洋河的钱，这些操作，我明白套利的事不适合我，第二，冲动是魔鬼，第三，巴菲特为什么手握大量的现金，能不急不躁不急于出手，市场上长期来看不缺机会缺钱，特别是对于我们这些小投资者。
大家听我分享这三只股，可能觉得我很高大上，运气也不错，有一点点投资的能力，但事实并非如此，我买过，昂立教育，因为认为教育是一大块蛋糕，所有有背景的企业都可以赚钱结果持了270多天亏了将近20%，撤退了，还买过保变电气，是为了追逐雄安概念，也亏了不少，时间久了都不记得有多少了。也不记得自己到底追了多少个概念。今天为什么重点和大家分享这三只第一既便我走上价投之路也愿意伴优秀企业共成长，但在这个过程中我们还要克服人类的弱点贪婪和恐慌。第二我认为我在这三家企业上犯的错误都比较典型能给大家带来一些启示。希望起到抛砖引玉的作用。
最后我用这几年我对的理解与感悟结束这次分享，第一定要管住自己的手，做到有理有据的投资。不听风不盲目。第二用短期不用的钱投资只有这样才能经得住市场的考验收到二八定律的硕果。三坚持学习分析企业理解企业只有这样才能捂股丰登。投资就是在正确的道路上坚持与忍耐的过程。
再次感谢申港证券的韩立先生为我提供了这样一个与大家交流学习的机会，感谢金石致远为我提供了一个这样与大家相聚的机会。同时希望大家能够提出宝贵的意见，与大家共进步。期待下次的相聚祝大家投资顺利！
