大家先看一下《五大关键数字力》课程总体思维导图，今天的概念是第一部分“现金流量”的第二节“现金流量允当比率”。
第一部分：现金流量
现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
我们投资股票是希望投资一家好公司，什么叫好公司当然是钱多的公司就叫好公司。所以，现金流量是我们投资股市要观察的第一个重要指标。用大白话说就是同行之间“比气长”，你的一口气长还是我的一口气长，当然是气越长越好。
比气长的三个指标
比气长的三个指标总览
它们的权重分别是A1占比10%，A2占比70%，A3占比20%。
其中A1、A2、A3的“100/100/10”的意思是
现金流量比率>100%
现金流量允当比率>100%
现金再投资比率>10%
今天我们要具体学习的就是第二个100，即“现金流量允当比率”>100%:
一、概念
现金流量允当比率是最近5年度靠正常经营活动所挣进来的现金流量与最近5年度为了成长所需的资本支出、存货和固定要发给股东的现金股利的比值，这个值当然是越大越好。
生活常识理解：
小牛5年挣了50w，这5年中买车花20万，培训花5万，孝敬父母5万。他这5年挣的钱完全可以够这些开销。
小熊5年挣了10w，这5年中买车花10万，培训花1万，孝敬父母2万。他这5年挣的钱用于这些开销就要借钱了。
二、计算公式
现金流量比率=最近5年度经营活动净现金流/最近5年(资本支出+存货增加额+现金股利）×100%。
现金流量允当比率>100%比较好！满足这个指标代表公司5年赚回的现金够公司经营不用借外债！
三、实例计算：
以“伟星股份 002003”为例，计算2016年的“现金流量允当比率”（因只有4年的数据，暂按4年计算）
1、分子是赚到的钱
4年的“营业活动现金流量”总和，在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把4年赚的钱加起来求总和，
现金流量总和=3.35+3.39+3.32+3.55=13.61亿元
2、分母是成长支出，分成三块：
2.1资本支出
资本支出=（4年内“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”）-（4年内“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”）
支付的现金=1.6+1.16+1.12+1.37=5.25亿元
收回的现金=373+80.4+62+198=713.4万元=0.07134亿元
资本支出=5.25-0.07134=5.18亿元
2.2存货增加额
存货增加额=期末存货-期初存货
存货增加额=2.63-1.7=0.93亿元
2.3现金股利
即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，在“现金流量表”中找出:
现金股利=2.07+2.06+2.15+1.62=7.9亿元
3.现金流量允当比率
13.61/（5.18+0.93+7.9）×100%=97%
四、实例分析：
现金流量允当比率<100%这个指标不是太好！ 表示公司最近5个年度自己所赚的钱不够自用，还需要看银行或股东的脸色。
五、参考文献：
[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社
[3]、《不读财报就出局》林晓燕 知识星球
