右武锋兵马使石演芬，本是西域胡人，李怀光收为养子。李怀光秘密与朱泚通谋，石演芬派他的宾客郜成义到皇帝行在告发，请求罢免李怀光的都统职权。郜成义到了奉天，先告诉李怀光的儿子李璀。李璀秘密向父亲报告。李怀光召石演芬，斥责他说：“我把你当儿子，你为什么要破我家！今日负我，死得甘心不？”石演芬说：“天子把太尉您当成自己股肱，太尉以我为心腹；太尉既然背叛天子，我怎么就不能背叛太尉呢！我是一个胡人，不能有二心，只知道事奉一个人。如果能免去贼名而死，死也甘心！”李怀光命左右把他肉一块块割下来吃掉，左右都说：“这是义士，可以让他快死！”以刀切断他的喉咙离去。
李卞等人返回奉天，说起李怀光骄纵傲慢的情况，于是皇帝行在开始戒严门禁，从臣都暗中整顿行装，等待事变。
二月二十四日，加授李晟为河中、同绛节度使。皇上还觉得不够，二月二十五日，又加授为同平章事。
皇上即将前往梁州，山南节度使、盐亭人严震听闻，遣使到奉天奉迎，又派大将张用诚将兵五千人到盩厔，准备迎接保卫。张用诚被李怀光引诱，秘密与他通谋，皇上听闻，非常担忧。正巧严震又派牙将马勋前往送上奏表，皇上跟他谈起。马勋自告奋勇说：“我马上回梁州，取严震兵符，召张用诚回军府，如果他不受召，请允许我杀了他。”皇上喜悦说：“卿什么时候再回到这里？”马勋与皇帝约定日期，然后离去。
马勋拿到严震兵符，请壮士五人与他一起北出骆谷。张用诚不知道自己的事情已经泄露，率数百骑兵迎接，马勋与他一起进入驿站。当时天寒，马勋在驿站外点起很多火堆，军士们都出去烤火。马勋从容拿出怀中兵符，展示给张用诚说：“大夫召你回去。”张用诚错愕，站起身要走，壮士从他身后抓住他的双手，将他制服。张用诚的儿子在马勋身后，砍伤马勋的头。壮士格杀了他的儿子，把张用诚压倒在地上，跨坐在他肚子上，刀尖抵着喉咙，说：“出声则死！”马勋进入张用诚军营，士卒们都已经身穿铠甲，手执兵器。马勋大声说：“你们的父母妻子都在汉中，一朝之间，抛弃家人，与张用诚一起造反，对你们有什么好处呢！大夫令我逮捕张用诚，不过问你们，不要自取族灭！”众人都畏惧服从。
马勋把张用诚押送到梁州，严震把他乱棍打死，命副将接管他的部众。马勋包扎头上伤口，到皇帝行在复命，比约定日期只延误了半天。
李怀光夜里派兵袭夺李建徽、杨惠元军，李建徽逃脱，杨惠元准备逃奔奉天，李怀光派兵追上，将他杀死。李怀光又宣言说：“我现在与朱泚联和，天子车驾应该躲到远方去！”
李怀光认为韩游瑰是朔方将领，掌兵在奉天，写信给游瑰，约他发动兵变，韩游瑰密奏皇帝。第二天，李怀光又来信催促，韩游瑰又上奏。皇上称赞他的忠义，问他：“有什么计策？”回答说：“李怀光是诸道兵马总指挥，所以敢恃众作乱。如今邠宁有张昕，灵武有宁景璿，河中有吕鸣岳，振武有杜从政，潼关有唐朝臣，渭北有窦觎，都是守将。陛下各以其部众及土地授给他们，给李怀光升官，解除他的兵权，则行营诸将各受本府指挥。李怀光孤立一人，怎么作乱！”皇上说：“罢免李怀光兵权，那朱泚怎么办？”回答：“陛下既已许诺将士们攻克京城有特殊赏赐，将士们奉天子之命以讨贼取富贵，谁不愿意！邠府兵有一万多人，假使能让我做指挥，足以诛灭朱泚。更何况诸道必有杖义之臣，朱泚不足为忧！”皇上认同。
二月二十六日，李怀光派部将赵升鸾进入奉天，约定当晚派别将达奚小俊火烧乾陵，令赵升鸾为内应以惊动胁迫皇帝。赵升鸾向浑瑊自首，浑瑊即刻报告皇帝，并且请决断前往梁州。皇上命浑瑊戒严，浑瑊出来，布署还未完成，皇上已出城西，命戴休颜守奉天，朝臣将士狼狈扈从。戴休颜在军中巡游宣告说：“李怀光已反！”于是登城拒守。
朱泚称帝时，兵部侍郎刘迺（nai）卧病在家，朱泚召他，他不起身。派蒋镇前往游说，蒋镇去了两次，知道引诱威胁都没有用，于是叹息说：“我也跻身于朝堂，贪生拍死，以至于此，岂能再以自己一身腥臊去污染贤者呢！”唏嘘而返。刘迺听闻皇帝前往山南，捶胸大呼，从床上栽倒下来，不食，数日而死。
太子少师乔琳跟从皇上到盩厔，自称老病，不堪山险，削发为僧，藏匿于仙游寺。朱泚听闻，召到长安，任命为吏部尚书。于是朝士中逃窜藏匿的人，很多都出来做朱泚的官了。
李怀光派部将孟保、惠静寿、孙福达率精骑兵前往南山拦截皇帝车驾，在盩厔遇上诸军粮料使张增。三位将领说：“李怀光让我们做这不臣之事，我们回去报告他说没追上，他最多不过不让我们做将领罢了。”于是看着张增说：“我们的士兵还没吃早饭，怎么办？”张增骗他们说：“这里往东数里有一座佛祠，我贮存了粮食在那里。”三将率众向东，放纵士兵们抢掠，由此跟从皇帝的百官都得以安全进入骆谷，三将回去报告说没有追上，李怀光将他们全部罢黜。
华杉曰：
这一段，我们看到德宗的两件事体现出来的性格弱点。一是二月二十四日加授李晟为河中、同绛节度使。过了一天，他还觉得不够，二月二十五日，又加授为同平章事，相当于实质宰相。胡三省评论说：德宗在患难之时，要提拔任用人，恨不得把他抱到自己膝盖上；等事定之后，这人不用了，丢掉他就如同扔下深渊。这就是他的毛病，所以，他的爱一钱不值。
第二件事，韩游瑰建议他解除李怀光兵权，皇上问：“罢免李怀光兵权，那朱泚怎么办？”什么意思呢？到了这个时候，他还在指望李怀光替他铲平朱泚，岂不是太荒谬了吗？但这就是他的性格，非常典型，每次都这样，对方已经反了，一件件事实摆在面前，但是，只要刀还没架到他脖子上来，他都还指望对方会效忠。不到最后一刻，他决不放下自己的一厢情愿的侥幸心。这种侥幸心是什么呢，其实是一种不劳而获的愿望，就是想偷懒！他不想付出努力，不想自己麻烦，就想交给一个人就解决问题。一个靠不住了，再靠下一个。
子要亲生，田要亲耕，一切责任都在自己身上，你想要偷懒，耐不得烦，麻烦就会越来越多！
