第一部分：损益表
1.年度财报损益表的位置
a “年报摘要”的数据“
b.会计数据及财务指标摘要”的数据
2.个人常识推导出损益表
生活常识：
存下来的钱=薪水-费用
损益表：账面赚的钱=收入-支出
3.损益表具体科目
【营业毛利】营业收入-营业成本
【营业费用】在生产和销售过程中产生的费用。
【推销费用】广告费、促销费、保险费、运输费、销售人员的工资。
【管理费用】与管理环节有关的费用。比如管理人员的工资、行政开支、办公楼的折旧。
【研发费用】新产品在研究过程中发生的费用。
【折旧费用】固定资产的折旧。比如一台电脑买来10000元，寿命5年，每年折旧费用就是2000元。
【分期摊销费用】无形资产的折旧。比如土地、专利权、商标权、著作权的折旧。
【其他收入】除主营业务外的收入，比如房产升值、政府补助、别人的捐赠。
【其他支出】除主营业务外的支出，比如罚款、地震损失、公益性捐款。
【息税前利润】在所得税之前，而且又在利息之前所赚的钱。
【税后净利】
营业收入（a)- 费用支出(b)-其他收入(c)-利息收入/支出(d)-所得税(e)
【每股收益】作为股东，我们每持有一股所能享受的企业的利润或者承担企业的亏损。
4.公司有钱赚≠不倒闭
日常生活中的核算方法，是“收付实现制”
【收付实现制】：
以现金的收和支来界定收入和支出。
收到手上的就是收入，支出去的就是费用。
损益表的核算方法，是“权责发生制”
【权责发生制】：
以权利和责任的发生来确定收入和支出。
损益表中
收入 ≠ 收到现金
费用 ≠ 付出费用
∴ 净利≠现金
公司有赚钱≠公司不倒闭
第二部分 资产负债表
1 资产负债表两个重要概念
a. 资产负债表是存量的概念
【损益表】
一段时间内，公司是亏钱还是赚钱。
---企业的摄像机
损益表月报：某个月第一天到这个月最后一天（如4月1日-30日），这款时间公司是赚钱还是亏钱，是流量的概念。
【资产负债表】
特定的某一天里，公司有多少资产（现金、存货、固定资产）；负债（欠厂商、银行多少贷款）；股东又出资了多少。
---企业照相机
资产负债表月报：某个月最后一天（如4月30日）的结存数字，代表公司在这一天有多少资产、负债、股东权益，是存量的概念。
b .会计恒等式
在资产负债表中：
资产=负债+所有者权益
左边=右边
由个人生活常识推导出资产负债表
生活常识：挣了钱，我可以做哪些事情呐。
资产负债表：赚了钱，公司今后该怎么发展呐。
【货币资金】
（现金与约当现金）能够在90天内到期的金融资产。包括库存现金、银行存款、其他货币资金。（88天到后到期的国债)
【应收账款】
卖方出售产品的时候，客户不能马上支付货款。（如超市每天都进货，但款项可不是每天都结算哦。可能约定一个月一结算。)
【存货】
多还是不好，要看所在行业
比如食品厂的食品库存，那肯定是不好。
比如茅台酒厂的茅台酒库存，那肯定越多越好，酒越陈越值钱。
【预付账款】
（预付费用）有点像是预售。
比如iPhone手机，每年都很抢手，需要先打款，官网才会按付款顺序发货。
【其他流动资产】
一年内可变现的就是流动资产
（货币资金、应收账款、存货、预付账款）。
其他流动资产就是除了这四项外，一年内可以变现的流动资产。
【商誉】
如果没有进行过收购的企业，商誉栏目是0。比如收购一家公司，我花了20亿，但他实际只值15亿，那多出来的5亿就是我买贵了的商誉。
【无形资产】比如土地、专利权、商标权、著作权。
负债类上
【应付账款】公司因购买材料等原因应该付给供货商的账款。
【一年到期的长期负债】一年内需要还的各种借款。
【长期负债】一年以上才需要还的各种借款。
股东权益类
【普通股股本】在我国，股本金额就等于公司营业执照上的注册资金。
【保留盈余】 （盈余公积）在利润里留下里的，继续投入扩大再生产的钱。
【资本公积】买便宜的，公司不劳而获的好处。
比如有人给企业捐钱、企业合并所获利益、买固定资产得到的收益。
note
财报的世界有两大流派，美国派和英国派。
【美国派】按流动性高到低排列。
容易变成现金的资产摆在前面，越难变现的资产放越后面。现金一定排在最前面，无形资产排在最下面。
【英国派】和美国派完全相反，最难变现的放在第一个。比如港股的财务报表。
第三部分 财务杠杆和现金流量
1.财务杠杆
在资产负债表中，棒子上面是负债，也就是外面欠人家的钱。棒子下面是股东权益，也就是股东出资的钱。
财务杠杆上移，代表这是一门好生意，公司又有赚钱的真本事。
如果财务杠杆下移，代表公司股东都不看好这家企业，这家公司的经营状况可能不妙。
在财务报表中，财务结构这根棒子就是负债占资产比率。
2 现金流量，比气长，越长越好。
100/100/10分析指标
【现金流动比率】>100%，代表公司赚的现金多，对外欠的短期负债少。
【现金流动允当比率】>100%，代表自己赚的钱（营业活动现金流）能够自给自足，完全能够覆盖成长所支出的成本。
【现金再投资的比率】>10%，公司手上留下来的现金，最低应该占总资产的10%。
2 现金占总资产的比率，现金为王的概念。
标准：最好现金占总资产25%，实在不行，也至少要大于总资产的>10%。
第四部分 营运能力
1 应收账款周转天数
【应收账款周转天数】
应收账款这个资产，一年帮公司做了几趟生意。
应收账款周转天数越多趟越好
2 平均收现天数
不同类型的公司，应收账款周转率的数字完全不同。所以需要结合另外一个指标，平均收现日数来确定。
3 存货周转率
【存货周转率】=销货成本➗存货
存货周转率越多趟越好。
4 平均销货天数
【平均销货天数】=365天➗存货周转率。
也就是存货平均在库房待了多少天才卖出去。
平均销货天数<15天，梦幻公司，非常非常优秀。例如苹果5.9天。
平均销货天数在30-50天之间，流通行业，例如7-11超市。
平均销货天数在50-80之间，经营能力也很不错。
平均销货天数在100-150之间，石油、钢铁行业。
平均销货天数 >250天，船舶制造业。
平均销货天数>300天，飞机制造业。
平均销货天数>400天，奢侈品行业，比如Tiffany503.3天。
平均销货天数>1000天，房地产行业，比如万科1198天。
5 总资产周转率
6营运能力阅读顺序
1 总资产周转率
2 现金与约当现金
3 平均销货天数
4 平均收现天数
第五部分 获利能力 是否是个好生意
一、毛利率：一门生意的好坏。
【毛利率】=毛利➗营业收入。
毛利率越高，代表这真是一门好生意！竞争者少。毛利率越低，代表这真是一门困难的生意！市场竞争激烈，为了生存不得补削价竞争。
二、营业利益率：一家公司赚钱的真本事。
【营业利益率】=毛利➗营业收入。
三、营业费用率
【营业费用率】=毛利率➖营业利润率。
营业费用率<10%，在自己的领域有相当的规模经济，在行业排前三的公司。
营业费用率<7%，在经营上的费用相当节省。勤俭持家型企业。
营业费用率 >20%，仍在扩张的市场。
(a) 网络公司。例如Google，amazon。
（b）需要不断促销的。超市行业。（例如买一送一）例如7-11。
（c）餐饮业。
四、营业安全边际率：对抗景气的能力。
【营业安全边际率】=营业利率➗毛利
营业安全边际率 >60%，代表这家公司有较充裕的获利能力，即使面对突如其来的景气波动，它将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。
五、净利率：一家公司税后是否赚钱
【净利率】=净利➗营业收入
净利率至少要 >2%才值得投资。
六、每股获利（EPS): 股东可以赚多少
【每股获利】=净利➗总股数
也就是每一股能帮股东赚多少钱。
例如：福耀玻璃，每股收益是1.26元。
代表它，一年赚了1.26家自己的公司。
七、股东报酬率（ROE): 投资获得多少回报。
【股东报酬率】
股东可以分到的钱➗股东出的钱
=净利➗股东权益
ROE>20%很好的公司。
【巴菲特平均下来每年年化报酬率也只有20%多】
八、获利能力阅读顺序
1 毛利率
2 营业利益率
3 营业安全边际
4 净利率
5 每股获利
6 股东报酬率
