这两天在看林明樟老师的《不懂财报，也能轻松选出也赚钱绩优股》，这本书将繁琐的财报数字提炼成五大指标，借助这些指标帮我们避开股市里的“烂苹果”
1.财报三张表
说到股票，就绕不开财务报表。上市公司的财务报表有利润表、资产负债表和现金流量表这三大表；然后还分母公司报表、合并报表；每个报表还有那么多的数字，让人一头雾水。这本书借用日常生活中的概念，将这三张表概括为：
利润表的核心是看长期稳定的赚钱能力，即公司从事的是不是门好生意。
资产负债表的核心是体现的找钱的能力。左边是用钱买的各类资产，右边体现的是钱从哪里来；买资产的钱是从别人借的或者欠的，还是老板/股东投入的，这些分别在资产负债表的右上、右下部分体现。
现金流量表是看公司的气够不够长，能不能活下去，因为现金相当于一个公司的血液。举个不恰当的比喻，有的人是高收入人，能力强，所拥用的资产多，可惜身体不行，如果你把钱投给这样的老板，估计谁也不愿意。所以现金流就是看一个公司的身体素质如何的报表。
上市公司的报表通常会有母公司报表与合并报表。例如A是上市公司，其又投资了很多子公司。A公司自己的报表就是母公司报表；把A和其子公司合并在一起看的报表，就是合并报表；通常我们都是看合并报表来选股票。
2.五大能力选股
该书的作者将选择股票的指标总结成五大类，通过这五大类基本上可以让你避开烂公司（详见下图）。
1.现金流—“比气长，越长越好”
2.经营能力—“翻桌率，越高越好”
3.获利能力—“是不是门好生意，越高越好”
4.财务结构—“那根棒子，位置越高越好”
5.偿债能力—“欠债能还吗，还越多越好”
我们在运用这些指标的时候，除了看五年的趋势外，还要和行业里的公司进行横向对比。这五个指标的优先级基本上就是上述的1-5，现金流排在首位。
现金流量比率=经营活动现金流/流动负债，>100%比较好
现金流量冗当比率=经营活动现金流÷（资本支出+存货增加额+现金股利），表示公司需不需要向外筹钱，>100%比较好
现金再投资比率=（经营活动现金流-现金股利）÷（固定资产原值+长期投资+其他资产+营运现金），10%比较好。这个指标比较复杂，也可以用资产负债表里的现金/总资产的比率来代替，通常10%-25%之间。
财务结构里提到的“棒子”其实是资产负债表右边负债和权益区分的那根线，也就是资产负债率。财务结构强调“以长支长”，即用长期资金购买长期资产；反例就是用信用卡套现来支付房贷，这就是很危险的事情。
3.总结
作者在书中提到投资的本质是获取资本利得，就像钱存到银行有利息一样；再加上时间的复利效应，就能实现财富的增长。而炒股则是博取的价格波动收益，除非是有超乎常人的时机选择能力，赢的概率比较低（见下图）。
作者在书里给出了资本利得的公式，但是并没有展开如何计算；而这其实是关于如何进行股票估值，也许会在后续的新书里有所提及。
总结一下：五大能力里现金流站首位，其次是经营能力即翻桌率。
