2013.11.18-19
百校联盟特聘专家
复朴投资主管合伙人
清华科技创业投资有限公司 董事会秘书兼总裁助理
京首创燃气投资有限公司 投资部总经理
曾任涌金集团执行董事，德同资本投资总监/合伙人
清华大学工学士、法学硕士和高级工商管理硕士
今天王老师的课程从印度的盲人摸象和杨村长的欠条讲起，通俗易懂的给我们介绍了货币、投资、股权、私募等基本概念，讲到作为一个投资人应该具备什么样的条件？如何评估企业的价值？如何防范风险和过度冒险？也比较系统的讲解了投资实施环节中要注意的事项，从寻找赛道到分析人性，最后给我们带来了八个投资过程中的实际案例。收获主要有以下几点：
一、间接投融资带来的巨大风险。间接投融资是相对于直接投融资来说的，存在较高的杠杆和坏账的原因，容易造成系统性风险。比较典型的就是前些年的P2P投资，P2P投资原先的设计是直接融资，由P2P公司收集社会资金投入实体项目，赚得合理利润并进行合理分配，但在操作过程中，由于丧失监管以及P2P公司本身的信用体系不足，最后发展成一个投机的庞氏骗局，把直接融资变成了能够累积风险的间接融资，最终造成了泡沫破裂，社会资本受损。
二、王军峰教授强调了在投资过程中，投资者需要全面考察投资项目的各个方面，包括团队、市场风口和技术等关键因素，以提高投资的成功率和收益水平。
1. 团队：一个优秀的团队是投资成功的关键因素之一。投资者需要关注团队成员的背景、经验和能力，以及团队成员之间的合作默契。此外，团队的领导力和执行力也是评估团队实力的重要标准。
2. 市场风口：投资者需要关注市场的发展趋势和潜在机会，抓住市场风口，才能在投资中获得更高的回报。市场风口通常与政策、经济、科技等多方面因素密切相关，投资者需要具备敏锐的市场洞察力和判断力。
3. 技术：技术是推动企业发展和创新的核心驱动力。投资者需要关注企业的技术创新能力和技术储备，以及企业在所处行业的技术地位。同时，投资者还需要关注技术的成熟度和应用前景，以确保投资的安全性和收益性
三、投资人应该具备的条件。投资人既要具备严格理性思维，又要有相当的开放性，能够接受更多的事物和想法。要做到顺势而为、实事求是，能够从市场、技术和产品、团队三个方面来客观分析被投企业，具备挖掘优质项目、快速判断项目、优化交易结构和整合提供增值服务四种能力。对于投资最重要的是什么？认为最重要的是大势，即选择赛道，选择与国家发展同向的重要赛道！其次是选择的时机，在行业的萌芽期投入来博取短期的高收益，以及在行业经过前期的膨胀期后进行低谷时，择机进入，抓住稳定发展机遇。
四、投资中的风险管理。投资就是用今天的钱换明天的钱，资本就是用来挣钱的钱！首先认识到风险是投资的成本，是价值的源泉。风险有绝对风险和相对风险，这在决策时都是要考虑的。私募基金要建立项目清算制度，按期清算，严禁重复投资和循环投资。对于投资人的权利，比如反稀释权，随售权，领授权，重大事项同意权等，要合理使用，而不能滥用，并非越多越好。注意防范一些投资的低级错误，比如股权架构问题、领导者的膨胀、过度冒险、被骗、融资陷阱、企业发展失控、内部治理缺失等。
五、投资行为中的人性分析。投资投的是企业家，投资的最终是人性分析。要形成有效的识人之道，小心以下类型的企业家，比如家庭不和、不孝顺父母、口气太大，想法太多的。合理设置对赌协议，通过有效的对赌协议来防范人的道德风险。
最后写一下老师总结的思想体会
1、成功有可能形成固化思维，带来以后投资的失败风险！
2、永远记住盲人摸象的故事，我们很难掌握事情的全部，可怕的是我们以为我们摸到了大象的全部！
3、未来的十年，会比之前的十年有着更大的变化，和更多的机会，在变化中会孕育着新的机会！
总的来说，王军峰教授的私募股权投资与实务课程是一门非常棒的课程，它不仅让我对私募股权投资有了更深入的了解，还帮助我建立了一套实用的投资策略和风险控制方法。感谢华商领军邀请王军峰老师的指导和帮助，也感谢这个学习平台给我提供了一个与他人交流和学习的机会。
