这是一篇老文章，重新来发一下。
李笑来老师《韭菜的自我修养》一书面世之后可谓火遍币圈，浅显易懂，又风趣幽默。很多人把书中内容看戏似的一扫而过，却很少深思背后的原理和逻辑，更不会去深入了解背后的金融常识了。
而这些相对专业的认知和金融理论，是绝大多数币圈投资者尤其是韭菜，所或缺的。
01
书中内容：“韭菜一进场就买买买”“你一买它就跌，你一卖它就涨”
金融大咖评论：不知道或者说不重视市场的经济周期，无知者无畏啊！
CQ君代读者问：什么是市场的经济周期？
金融大咖：完整的经济周期在传统金融投资领域，包括了繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。也就是一个上升与一个下降构成一个周期。
而投资的入场和退场时间选择，在金融学中被称为择时。传统金融投资中，给普通投资者的建议是：
第一，在大盘上择时——熊市后入市，以便于拿到最好的价格。
第二，在行业领域上择时，避开行业最炙手可热的时间段，避免当接盘侠。
所以要关注周期，以及多个周期背后显现出来的真正趋势，准确把握择时时机。
02
书中内容：“比一进场就买买买更可怕的，是一进场就把自己的钱花光了”
金融大咖评论：连基本的资产配置都不做，我也“眉有办法”啊！
CQ君代读者问：为什么要做资产配置？
金融大咖：在传统投资中，金融工具可以实现资金在时间上的转化。
年轻人可以将漫长未来里的现金流转化成今天的投资和消费，所以要加大实物资产的配置，比如房产，用时间换空间，增大自己年轻时候资本积累的意识。
壮年时期，收入越来越高，风险承受能力最强，要加大风险资产的配置，比如信托、基金等；并且进行资产的多元化配置，比如养老、教育、医疗等。
步入老年后要加大流动性资产的配置，把风险资产的配置比例降下来，增大安全资产。
善用金融工具，能使人生获得更大自由。没有宏观上的规划，就没有每个阶段的目标，自然就没有细化到每个过程的行为。“赚钱”俩字，绝不是一个合格的资产配置目标。
03
书中内容：“认为交易是零和游戏，相信自己赚到的钱是别人赔掉的钱。”
金融大咖评论：交易不是“零和游戏”。
CQ君代读者问：什么是零和游戏？
金融大咖：零和游戏，又称零和博弈。字面理解，就是“加起来是零”，意思是参与这个过程，一方受益，就必然意味着另一方的损失，所以博弈双方的收益和损失相加为零。整体是没有产生任何新的价值和利益。
零和博弈产生的根本原因是什么？是人类社会的异质信念。也就是大家对同一个事物的看法千差万别，对于事物的无求也完全不同。所谓，甲之蜜糖，乙之砒霜。
那为什么交易不是零和博弈？中国投资市场的特点之一，就是大盘涨，其它都跟着涨，大盘跌，其它也跟着跌，关联性非常的大。那么，在牛市中大家都在涨都在赚，谁赔钱呢？熊市亦然，少数人的盈利和亏损，不足以让整个市场加起来是零。
04
书中内容：“用长期和短期来区分投机和投资，是很肤浅的”
金融大咖评论：投资和投机，只有文字上的区别。
CQ君代读者问：那我们对投资和投机，该如何理解？
金融大咖：中国人对“投机”这个词反感，是因为以前有“投机倒把罪”，现在有对传统金融“中国股市投机氛围非常严重”，或者“投机炒作形成了市场泡沫”等各种描述。
而事实上，投资和投机中，“低买高卖”是决策的真实动因。而且，华尔街价值投资“教父”和“20世纪华尔街最著名的投机大师”的案例也告诉我们，投资大师们时刻都可能进行市场投机，而投机大师好像时刻又在做价值分析。
所以，不管是投资还是投机，成功之处都是因为做对了这四件事：
准确判断宏观趋势，在资产配置上眼光独到。
精准把握投资标的。
入场和退场的时间把握非常准确，能够比较精准地顺应着市场牛熊的转换。
很好地克服自己的人性弱点。别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
05
书中内容：“多军（买多）和空军（卖空）擦肩而过，各自心里暗骂对方一句傻X……”
金融大咖评论：一切交易都是思考不一致的结果
CQ君代读者问：什么是买多和卖空？
金融大咖：在期货中既可先买入后卖出，也可先卖出后买入对冲。对冲就是买入一个金融产品的同时，卖空另一个和它价格变动相连的产品，来规避风险。
理论上，“对冲策略” 是为了对冲和消除风险，但实际上因为对冲的策略，要运用很多金融衍生品，运用卖空机制，而用高杠杆来获取高收益，但前提是要判断非常准确，一旦失误，高杠杆也会放大损失。
06
书中内容：“同样的风险，不同的心理压力”“做更坏的打算，永远比盲目乐观更靠谱”
金融大咖评论：要计算好风险，设定好止损线
CQ君代读者问：如何计算风险？如何设置止损线？
金融大咖：回报风险比=可能的回报／可能的风向，此外要考虑交易的本质。
估算好交易标的的“日常波动幅度”，假如X的日常波动幅度是25%，那么你的止损线也就是“最大可忍受亏损”应该比25%更高。止损线的影响因素有很多，甚至包括交易者的性格。
在此同时，可以考虑两个概念“风险厌恶”和“风险溢价”。
风险厌恶，意味着当未来期望的回报是一样的时候，作为理性的人类，我们不愿意接受不确定性。风险溢价，指在投资交易的过程中，有多出来的期望回报作为吸引我们承担风险的补偿。金融投资中，高风险高回报也缘于此。
而不同的人，又有不同的风险偏好。大多数人是风险厌恶者，有一些爱冒险的是风险爱好者，还有一些对风险无所谓的是风险中性。风险厌恶程度不同，导致大家要求的风险溢价也不同。
所以，对的投资决策需要风险承受能力和风险态度相匹配。
07
书中内容：“频次才是决定一切的根本因素”“降低交易频次，降低降低再降低”
金融大咖评论：用降低交易频次，来帮你自己克服体内过度自信的倾向
CQ君代读者问：为什么我们有过度自信的倾向呢？
金融大咖：我们人类在决策的过程中面临着许多认知和行为上的偏差，我们身体深处根植着非理性的基因。你可以试着问自己三个问题：
我的开车技术是否比一般人更好一些？
我的工作能力是否比一般人更强一点？
我做爱是否比一般人更持久一点？
很多次测试表明，70%-90%的人给出了三个YES的答案。这其实是一种生物适应的本能，这种过度自信乐观倾向深植于我们基因之内。而过度自信，会导致我们在投资上轻易和草率决策。在金融学研究中表示，单身男性更加过度自信，所以也会亏损更多。
所以，几乎所有的投资大师，都会强调，不要过度频繁交易，要找准机会，一击而中。而且克服这种过度自信，需要在投资决策的时候多质疑，从逻辑上层推演，直到怀疑被推翻。
08
书中内容：“我要是在那里卖这里买就好了”“交易市场中，你不大可能在最高点卖出，也很难在最低点买入”
金融大咖评论：散户根本没有在“追涨杀跌”，一般都是在“追跌杀涨”。
CQ君代读者问：那我们要重新理解一下“追涨杀跌“了？
金融大咖：多少人看到价格下跌，进去抄底，抄了一手血？看着涨了，又坐立难安，总是想落袋为安？总觉得自己买的早卖的早。
其实在传统投资里，追涨杀跌，也称为动量交易。动量，就是我们平时说的物体移动的惯性。放在股票市场上，是指股票的价格趋势也呈现出一种惯性，上一期涨/跌，下一期还会涨/跌；或者过去一段时间里，收益率比较高/低的股票，在未来一段时间里，收益率也会比较高/低。
但动量策略对于股市中的散户来说存在着三点风险：
第一，市场波动时，动量交易容易损失惨重；
第二，因为缺乏做空工具，中国的动量交易策略只能追涨，难以杀跌。
第三，动量交易不是对单个股票追涨杀跌，而是要买入卖出风险分散的组合，对资金量的要求高。
