有幸看到薛兆丰的“股价不可预测”和李笑来的“你能准确预测股价吗”的文章，两位得到大咖，专栏订阅人数超18万人，那就让我们一起爬墙起去看看，高手过招，是什么感觉。
薛兆丰的理论架构：
1、 商品或资源分为易耗品与耐用品。一概须在时间流逝中发挥功能都是耐用品，包括果树、房屋、汽车、语言、子女，耐用品现值取决于人们对其未来效用的预期。一棵果树不是能结多少果子，就有多大现值。而是人们认为将来能结出的果子有多大价值，果树就有多大现值。人们预期的产量的现值，决定了果树的现值。耐用品的现值完全建立在人们对未来的主观估计上，主观估计发生变化，耐用品的现值就发生变化。(资源分类对于耐用品的解释过于简单，果树每年创造价值，可以估值，但汽车只要一落地就贬值，都明白的道理，但有使用需求，买的就是现值，难道还能用估值去买？房屋也分为自住或投资，两者使用者不同，对价格的认知也不同。语言、子女用什么算法可以衡量现值？定义范围过大，概念笼统，所举例证之间发生冲突）。
2、两个并行而独立的世界，现实世界，按自然规律运行。观念世界是对未来的预期，预期变化直接决定资源现值的变化。价格只属于后者。不是事物的发展变化影响了价格的变动，而是人们对事物发展变化的认识的变化，决定了价格的变动。认识的变化是没有规律。(任何事物都有两面，价格即有未来的价格，那么肯定就有现价。而且人们认识的变化，也是根据事物发展变化而归纳总结出来，两者是不可分隔的一部分，都是由相关因素构成，而且根据对大数据的分析统计，绝大多数变化是有迹可寻的）
3、 波普尔推论：只要知识是增长的，部分知识是以后才知道的，社会发展受知识的影响，那么社会的发展不可预测，同理总有部知识不可测，那么由知识决定的资产的未来价格不可预测。（首先我们先理解社会，社会许多个体汇集而成的有的相互合作的生存关系的群体，重点在生存关系和群体，这就意味着知识只是影响社会发展的一个部分。纵观历史，所有的新发明和新技术、新理念，都是要通过长期的推广实践才能得到接受和使用，对社会的影响不是立竿见影的，而且新的知识所占比重、能量、速度，一切都是循序渐进，不可能马上产生影响。一小部分掌握和运用这些知识的人，积累了巨大的财富。同理，只凭知识并不能决定资产未来的价格，有些人可以预测并运用知识是可以找到未来的价格）。
4、 法马：有效市场假说：资产价格反映了关于该资产的内在价值的所有可得信息。所以研究价格历史、公开信息、寻找内幕消息，对预测股价没帮助，所有消息其实都早被泄露和消化了。（这是一个完全理性化的市场，不存在隐藏的秘密，一切都是公开透明的，没有突发事件，没有政策影响，没有市场变化，只从价格一个维度来判定。就从投资人的心理非理性因素，都会造成股价的大幅波动，同时忽略对未来的预期）。
5、 席勒：价格波动存在大量非理性现象，并非总反映资产价值的客观而准确的指标。人常不理性，不理性行为一旦被识别，成新知识，就会被被理性人运用。股市里就会有人过度反应或惯性行动。只要它们变得可以预测，就会为人所用，以此牟利。（人的因素作为第一考量，把资产与人分隔开来。但资产的价格是可以量化分析，买入优质卖出劣质资产，对预期的判断，两者结合判断，才有可能得出更为准确结果）。
6、 结论：除非总能在新消息出现后抢先获悉并作出评估，否则不可能准确预测任何一种资产—包括股票的未来价格。
李笑来的理论架构：
1、 股票价格的变动是否可以准确预测？先定义准确、关于是否及谁来预测。（准确到什么程度才叫准确、是否没有简单到只用是和否就可以直接完整回答，最直接最完整答案是“不一定”或“不知道”、预测包括谁来预测，信息完整度有些拥有高出许多等量级）。
2、 简单VS复杂 取决于谁来做 神才能预测短期股价。（一件事情复杂程度，不光取决于这件事本身，还取决于谁来做）。
3、 概率:预测准确率超过1/2才有意义 ，硬币连续32次正面向上，第三十三次正确概率仍是1/2，违背直觉。认知差别，一部分人是赌博，一部分是投资。（从概率学角度解读，1/2实际代表根本猜不准，只有超过50%以上的准确率，才值得出手）。
4、 投资品类二次期权，预测几分钟后的价格，买涨跌：总投余额=赌资/抽水比例*【1+（预测准确率-1/2）】，预测准确率接近1/2（从一种赌博式的期权买卖，总体上都是输的。赢钱的，在偏差允许范围内，没有任何离群值）。
5、 随机漫步假说：证券价格的波动是随机的，股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系或者离本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密。现时股票的市价根本已经代表了千万精明人士的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出，价格的上下起伏的机会差不多是均等的，是无法预测。（短期不可能，长期可能，预测时间越长越可能。因为股价最终体现企业价值增长，世界进步，经济发展，有些企业是可以跟随一起成长。）
6、 赌徒缪误：生活中常见的一种不合逻辑的推理方式，认为一系列事件的结果都在某种程度上隐含了自相关的关系，即如果事件A的结果影响到事件B，那么就说B是"依赖"于A的。赌徒谬误的产生是因为人们错误的诠释了"大数法则"的平均律。投资者倾向于认为大数法则适用于大样本的同时，也适用于小样本.在统计学和经济学中，最重要的一条规律是"大数定律"，即随机变量在大量重复实验中呈现出几乎必然的规律，样本越大、则对样本期望值的偏离就越小。但根据认知心理学的"小数定律"，人们通常会忽视样本大小的影响，认为小样本和大样本具有同样的期望值。 所有轮盘赌中最受欢迎的系统是戴伦伯特系统，它正是以赌徒未能认识到独立事件的独立性这一"赌徒谬误"为基础的。参与者赌红色或黑色(或其他任何一个对等赌金的赌)，每赌失败一次就加大赌数，每赌赢一次就减少赌数。除非有无限的资本，这类策略才可成功。之前下注结果对当下有影响，无力理解独立事件。（违背常识，为什么十赌九输，从概率计算结果就知道，只要开始赌钱，你就是输的）。
7、结论：股票预测短期就是赌徒行为不可能，长期可能，时间越长，难度越低。
相同点：股票不可预测。
不同点：李老师认为短期不可预测，但长期可以。加上一个时间维度。
薛教授把各学派的知识组织在一起，来证明自己的观点。但都是学说或推论，并没定律或理论，本身就有缺陷。而且没有层次承接，深入分析，最后用席勒的理论作总结，只是一堆理论的堆砌。
李老师从词意开始解读，从概率到心理，到未来预期，加上时间维度的考量，通篇文章条理清晰，理论基础加上自己的实践与理解，做出更为深入细致解读。对以往模糊不清的概念得到梳理，顺着脉络得到准确结论。整篇文章的架构、思路、推理、逻辑明显胜出一筹。
一篇好文章，是能引发读者思考，从不同角度表达作者观点，是对读者真正有帮助的，就此一篇内容而言，胜者李笑来。