luckin coffee要上市了?是的,你没有看错。

早晨刷了下新闻,看到关于一条luckin coffee筹备上市的信息。

各大媒体是这样报道的:美国时间4月22日,瑞幸咖啡(LuckinCoffeeInc.)向美国证券交易委员会(SEC)正式提交了招股文件F-1表格,融资额度未确定,承销商包括瑞信、摩根士丹利、中金公司和海通证券等机构。

更是有媒体为了抓粉,列出了各种标题,比如luckin coffee寻求以LK为代码在美国纳斯达克交易所上市、瑞幸咖啡自带光环,史上最快IPO。

咖啡新模式

那么luckin coffee此次是不是真的要上市了呢?那么作为消费者从以下几个步骤分析一下。

第一步,看一下luckin coffee的背景和发展路线。

luckin coffee成立于2017年。

百度百科上关于luckin coffee是这样介绍的:luckin coffee(瑞幸咖啡),由原神州优车集团COO钱治亚创建的国内新兴咖啡品牌。

但通过各种检索,不难发现其背后的老板、董事长是陆正耀。陆正耀是何许人也,他是中国道路运输协会副会长、出租汽车与汽车租赁分会理事长,2016十大经济年度人物,并且是两个上市公司神州租车和神州优车的老板。具今晨各大媒体公布的luckin coffee股权情况,陆正耀持股30.53%为最大股东,创始人钱治亚占股19.68%,愉悦资本刘二海占股6.75%。由此可见,luckin coffee无论是操盘手还是幕后推手,都是有非常丰富的运作经验的,成功运作过上市公司,不容小觑。

接下来各位请看一下luckin coffee过山车般的发展路线。

2017年10月, luckin coffee第一家门店在北京的银河soho开业。2017年10月,luckin coffee邀请WBC总冠军井崎英典、意大利区冠军安德烈·拉图瓦达、中国区冠军潘志敏出任首席咖啡大师。2017年11月,luckin coffee 邀请汤唯和张震作为其品牌代言人。从此以后,这个中国版的星巴克开启了高速可复制的开店模式。

2018年1月1日,陆续在北京、上海、天津等13个城市试营业。在通过各种补贴卖咖啡的同时,极力的推介他的APP。自2018年春节开始,luckin coffee APP上榜APP Store美食佳饮免费榜,并在4月18日登顶第一。截止2018年5月,布局线下门店共525家。重点是,这525家店和之前的几个月,均为试营业。经过试营业期间边做边学的产品、流程和运营体系的梳理磨合之后,于2018年5月8日宣布正式营业。此后,更是开启了luckin coffee的开挂模式,疯狂且迅速的开店。

2018年12月25日,luckin coffee上海新世界大丸百货店开张,这是第2000家门店,也是luckin coffee于2018年全年制定的开店目标。完成这一目标,比预计时间提前一周。接下来,正如我们所想到的一样,开挂模式不会停歇,继续进行。2019年1月,luckin coffee制定年度新目标,并宣布将在全国新开设2500家门店,门店总数将超过4500家,计划在门店和销售杯量上超越星巴克。2019年2月,luckin coffee宣布,4月底前将陆续入驻石家庄、沈阳、贵阳、珠海等新增的18个大中城市,加上此前入驻的22个城市,届时全国入驻城市数量将达40个。

由此可见,luckin coffee自出生开始就是带有光环的,有质量很好的运作团队支持,有明确的开店目标和方法,天下武功唯快不破,按照既定目标不打折扣的执行,必然会有意想不到的效果。

第二步,看看luckin coffee的融资情况。有优秀的团队支撑显然还不够,还必须要有资金做后盾。查了一下luckin coffee过往的融资情况,发现其融资过程非常的简单。

据媒体公开发布的融资信息,2018年7月11日,luckin coffee宣布完成2亿美元A轮融资,投后估值10亿美元。

2018年12月12日,luckin coffee宣布完成2亿美元B轮融资,投后估值22亿美元。

而最新的一次,是在2019年4月18号,luckin coffee获得1.5亿美元的新投资,其中贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金投资1.25亿美元,l此轮投资后luckin coffee估值29亿美元。

做了一些检索,但并没有搜索到luckin coffee成立初期、A轮融资之前的融资情况(可能创始团队和老板都比较有钱,看不上A轮之前的小额融资)。也就是说瑞幸咖啡luckin coffee截止今天所报道的IPO之前,一共获得三轮共计5.5亿美元的融资,三轮投资方主要包括BlackRock、愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司(GIC)、中金公司、君联资本等。如此简单高效的融资情况在互联网圈还是不多见的,说明luckin coffee是有备而来,有目的、有组织、有计划的行走在赴美上市的路上,至少方向感很好。

另外,融资5.5亿估值29亿,历时1年半,翻了5.27倍,从投资回报率的测算来看是另投资人很满意的。当然,在2019年出,曾传luckin coffee要赴港上市,但据说因为太年轻的问题(香港要求3年的财务报表数据)而终止,但无法抹灭luckin coffee上市的野心,这次是重新计划赴美上市。最新一轮融资的主投方BlackRock,也是星巴克最大主动投资者和星巴克的第二大股东,测获BlackRock这种金主的美国主流投资者背书,是资本市场非常愿意看到的情况。

第三步,了解一下luckin coffee的经营模式和推广策略。

从luckin coffee的发展历程上看,已经不难看出,luckin coffee实际上就是快速开店,通过店面辐射周围人群,再通过补贴的方式,用户传递用户,获取客户,最终实现咖啡的售卖。开店是为了覆盖人群,覆盖人群是为了获取客户,获取客户是为了实现销售。这在快消品行业是非常简单的经营逻辑,但不同的是,luckin coffee实在是速度太快了,快到2018年平均每天有5.48家店开业,平均每个白天都有11家店完成选址、装修、设备、开业。


清新蓝的小鹿杯

公开记录的数据显示,luckin coffee在2018年营收7.63亿元(人民币),咖啡销量约9000万杯,平均每杯价格为8.5元。2018年消费人数达1254万人,年客单价61元。论营收和销量,肯定无法于星巴克相提并论,但论人数的话不好说。星巴克并没有公开显示其年度消费人数,但可以肯定的是,其消费客单价应该是高于61的。

对标星巴克的经营模式,星巴克店面基本都比较大,店员比较多,采用的是店面销售为主的传统零售模式,店面运营成本较大。luckin coffee店面相对小,店员少,采用的是店面自取/外送为主的新零售模式,店面运营成本较小。在开店方面,luckin coffee基本就是盯着打,有星巴克老前辈的影子的地方,luckin coffee就会开一家,在没有星巴克影子的地方,luckin coffee可能也会选择租金合适的位置开一家,这样能确保星巴克覆盖的人群luckin coffee也能覆盖,星巴克覆盖不到的人群luckin coffee还能覆盖,同时不断的刷一下存在感。作为经常消费luckin coffee的用户,笔者经常发现,有的店面基本只有2个人,很多的时候这2个店员是忙不过来的。价格方面,luckin coffee基本上就是星巴克的价格减10元,比如星巴克摩卡37的话,luckin coffee是27,星巴克拿铁34的话,luckin coffee是24(价格不对不要较真,大概是这样)。同时luckin coffee提供补贴,具体方式是通过滴滴式优惠券的方法,基本都在5.5折或者更低,又是可以达到2折,也就是说一杯咖啡实际支付6-15块钱不等,这也能合理解释2018年全年的平均每杯的价格问题。在外送方面,星巴克是跟饿了么合作的,而luckin coffee是与顺丰合作的,顺丰的效率就不用说了,基本上可以很快送到。轻食方面,luckin coffee的价格更是比星巴克便宜一大截,但有一个很大的缺陷,是luckin coffee不提供加热,目前luckin coffee的所有店面没有加热设备,但星巴克是完全可以加热的,这方面luckin coffee的用户体验很是不好。管理模式上,星巴克和luckin coffee目前都是直营管理(星巴克好像是把之前的加盟店都收购回来了),这样基本都能够很好的做好品控。

印象很深刻,在2017年的某一天,突然大街小巷里,电梯楼宇中,立牌屏幕上不约而同的展示出汤唯拿着一杯蓝色的luckin coffee杯子的形象,此后张震以同样的方式展现在大众面前。汤唯清新和蔼的形象、张震执拗硬朗的形象很快传遍大江南北,进入人的视野。以此配合的,是遍布大街小巷的luckin coffee店面吗,同样的蓝色,同样的标示,让人们不得不走进去探个究竟。新人送一杯,拉新送一杯,买一杯赠一杯,充值返咖啡,各种优惠券,促成用户迅速增长。

此外,大城市的年轻人,正在面临消费习惯的巨大改变。以北京为例,几年前到处都有鸡蛋灌饼和煎饼摊,年轻人上班途中分分钟买一个当早点,上班期间到公司附近小店买瓶可乐、饮料之类的消费。近几年,北京城市优化升级,路边难见小摊小贩,年轻人吃早点取而代之的是kfc,麦当劳等快餐店,且多以外带为主,买可乐、饮料的也变少了,更多的是买杯热乎乎的咖啡,这也是luckin coffee契合了环境的变化,迎合了人们的消费改变。

第四步,感受一下luckin coffee的产品和服务品质。

不得不吐槽一下,luckin coffee的店面体验比较一般,需要提高的地方还有很多。首先,下单必须通过手机,取货必须重新点开扫码,这个有点麻烦。扫码的目的是什么,如果是为了核实是不是你的订单,那店员也没有在旁边看,我扫完拿走,拿错了也就错了。其次,很多店面狭小,很难找个角落容身,找个椅子坐下更是难能可贵,现场消费体验大打折扣。再次,有些店面装修粗糙,仔细看能看出来装修的材质是很一般的,尤其是装咖啡豆的瓶子,好好学习一下星巴克不好么?最后,是店里的味道。想必大家都能想起来星巴克店面的味道,浓烈的咖啡香。但luckin coffee不同店面的味道都不同,居然有的充斥这装修的木屑味。这几点都是需要提升的,这对于重复消费的人群来说非常重要,至少,如果长此以往,我是不会继续消费了。能忍受的,是为了优惠牺牲了服务,但当优惠不再明显点时候,为什么还要牺牲服务?

luckin coffee的产品,基本上分为大师咖啡、零度拿铁、鲜榨果汁、瑞纳冰和新出的小鹿茶。人气top比较多此一举,咖啡的消费习惯是根据个人爱好,人气top赤裸裸的占据头条,相当于百度引擎上展示的结果完全不是我想要的一样,应该根据消费者消费习惯进行推荐。笔者买的比较多的是大师咖啡,主要也就是拿铁和摩卡,这两个产品在杯子上跟星巴克还是有点差距,但差距并不大,味道方面,由于笔者也不是咖啡大师,对咖啡味道甄别能力有限,况且也不挑食,分辨不清跟星巴克的差别。但微博有不少网友说跟星巴克差远了,我到现在也不明白差远了是差多远,有机会再研究研究。小鹿茶实际上就是喜茶的luckin coffee版本,目前有3款,感觉还挺好喝,价格小贵。总体上,感觉luckin coffee的饮品还可以,毕竟比较实惠,但也满足了用户消费的心理,至于心理预期,仁者见仁。在这里给个正分。

之前有朋友拿luckin coffee与ofo及摩拜等共享单车做对比,说盲目扩张,服务不好,资金断了就挂了。但笔者想表达的是,这完全不可以这样比较。共享单车本质是共享经济,同一个东西给不同的人反复用,而且收押金,押金用来周转(阻碍了融资进度),希望通过共享的方式提高单车的利用效率,再结合其他应收模式实现盈利。产品就是单车,单车是公司的固定资产,抛开单车不好管理不说,本身还有巨大的折旧费用和安全隐患。而luckin coffee是新零售,完全不存在单品复用,一杯luckin coffee咖啡就是快消品,用完即丢。luckin coffee经营的产品就是消耗品,除此以外的固定资产只有咖啡设备和物业房租,咖啡设备一个店面一个,而且一套设备投入后很好管理和维护,折旧大大降低,4500套设备成本可控制。物业房租基本也是一次性钱越多年,在价格可控的前提下逐渐支付,可根据经营情况后续选择开关店面。这样算下来,luckin coffee自身是可控的,资金链断的可能性大大降低。

总体上看,luckin coffee的发展还是顺风顺水的,效率很高,执行也到位,用户和杯数成几何级上涨,发展预期良好。但在这个过程中也有一些负面,比如,有媒体报,在今年4月1日,瑞幸咖啡(中国)有限公司新增一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司,被担保债权数额为4500万元。瑞幸的动产抵押物均为咖啡机、奶箱、粉仓,物品所属地遍及北京、上海、广州、深圳、成都等多地门店。但这些都不足以掩盖luckin coffee发展迅猛的事实,笔者还是非常看好luckin coffee的,至少在上市这方面,主要基于以下几点:

1、luckin coffee是咖啡消费在新零售领域的独角兽,没有第二。

2、luckin coffee目前在国内是仅次于星巴克的第二家连锁咖啡企业,且目标宏伟,今年要完成4500家店,在店面数和销售杯数上计划超越星巴克。之前电商领域的拼多多也是类似的。

3、luckin coffee不但覆盖超一线、一线和二线城市,还要覆盖广大的三四线城市用户,市场机会不容限量。

4、luckin coffee有较强的幕后团队和资本支持。

5、luckin coffee的故事非常适合讲给美国资本市场听,中国版星巴克、巨大用户群体、咖啡习惯培养、增长的外送订单、新零售大环境、高校覆盖、企业配送等等,讲的老美天花乱坠想入非非。

那么,回归到题目,你没有看错,我们拭目以待。

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