轮动策略
基金折价轮动原理，包括LOF基金的折价轮动和分级基金的轮动。LOF如果折价可以T日买入，T+1赎回，通常资金T+3到账。分级基金如果折价，可以T日买入分级AB，同时盲合，T+1赎回母基金，资金T+3到账。
时常在某些时刻（通常是牛市）会出现持续性的折价，此时T+3到账可以继续买。
基金这家轮动方式，一、全部资金在T日买入，全部资金要承担风险容易踏空；二、将资金分为三份，分三天买，风险平滑。折价套利可以积累很厚的安全垫，只是不多见。
分级A轮动策略
价格定位分为两个方面：一、按永续债计算的隐含收益率，取决于两点价格和约定利率；二、基于低折预期反推隐含收益率。绝大多数会在十年内出现一次低折，低折出现相当于75%的分级A折价归零。
策略一、按照隐含收益率来轮动，分级A整体折价的时候是比较好的方法，策略就是买入隐含收益率最高的，当有隐含收益率更高的再卖出买入。
策略二、按照折价率来轮动，由于按照隐含收益率轮动最后会轮动到一个约定收益率高但是溢价的分级A，就要承担可能存在的风险。而低折虽然隐含收益率低一些但是低折发生可以获得额外收益。只是基于折价率容易轮动到指数比较平稳的分级A比如银行指数，低折概率非常小。
策略三、综合轮动，综合隐含收益率、母基金挂钩指数的波动率等多个指标进行轮动，并且每次选出一组，一直换性价比更高的。
权益类和固收类品种轮动需要对股市的估值和市场利率有大致的判断。美林时钟周期。
权益类资产内部轮动，基金折价套利、封闭式基金、贴水股指期货，都有明确的相对折价。还有绝对折价的品种，比如A、H股轮动套利。
固收类内部轮动，永远买到期收益率更高的。债性短久期对市场利率波动不敏感，回报率稳定；债性长久期对市场波动性非常敏感，利率下降期会获得超额收益。如果市场高利率期应该逐渐加大债券投资品种的久期，等待利率下降的超额收益。如果市场处于低利率期应该减少债券投资的久期，此时利率已经不高。
抄作业的功力
一、盲目抄作业，只抄答案不看过程。韭菜。
二、关注别人写作业的逻辑和过程。
三、不仅会抄，还会选择性抄。可以分辨哪些是客观的分析哪些是屁股决定脑袋的想法。
写作业
一、了解股市的历史，长期趋势？利率和股市的关系？市场平均市盈率和是经历吧多少合理？周期性和非周期性有什么不同？
二、涉猎要广
三、能定量分析，能看懂财报
四、客观，坚决避免屁股决定脑袋
检查作业
一、能跌多少
二、能涨多少
三、需要等多久
