今天和大家聊一种特殊的基金---指数基金。各位关注投资的小伙伴可能都知道，股神巴菲特唯一在公开场合推荐过的基金就是指数基金。指数基金是最适合普通投资者的基金，据统计，能在10年以上战胜指数基金的投资者不足5%。最近正好学习了一下指数基金界网红—银行螺丝钉的《指数基金投资指南》，就来和大家分享一下我的学习成果。

什么是指数基金？

熟悉股票市场的小伙伴都清楚，股市上除了几千只股票之外，还有各种各样的指数，比如常见的上证指数，上证50指数，沪深300指数，中证500指数以及各种行业指数。而指数就是指它对应标的的加权平均值，反应了标的的平均水平。比如说上证50指数，就是选出上海交易所中规模最大、流动性最好的50只股票按照设定好的比例进行加权平均计算得出的。（当然，成分股的组成是会定期更新的）。那么指数基金就是按照指数设定好的比例，一揽子买入所跟踪指数的成分股，去复制指数的走势，这就是指数基金。（当然指数基金跟踪指数也是会有误差的，螺丝钉在书里有详细的说明，大家可以去学习）

指数基金的优点

平均性：由于是一系列股票的加权平均，就降低了某一只股票的暴涨暴跌带来的巨大的风险。

永续性：由于指数是一种算法，并不是固定的针对哪些股票。所以当某一只成分股出现暴跌、长期停牌、甚至退市的情况时，这只股票就会在指数成分股更新时被其它股票替代掉，从而不会影响投资者。

低风险：指数基金成分股的数量越大，风险也就越低。相当于我们投资的并不是某一只或某一些股票，而是整体的经济形势。所以只要对经济形势的中长期走势看好，就可以认为指数基金的风险是比较低的。

当然，指数基金也有明显的不足，就是它很难像个股一样有暴涨的情况。如果投资者有专业的公司分析能力和对敏锐的市场洞察力或者有领先市场的信息渠道，当然选择买入个股会有更高的收益率。但显然并不是每一位投资者都具备上述的能力的，所以对于普通投资者来讲指数基金可能会是更稳妥的选择。

宽基指数基金和行业指数基金

宽基指数基金是指股票个数多、行业分布广、权重分布均匀、单日交易额大的指数基金。例如：上证50，沪深300，H股指数，上证红利指数等等。

行业指数基金顾名思义是指针对某一个特定行业的指数基金，比如能源行业指数基金、医疗行业指数基金等等。

由于行业指数基金的研究需要对行业有更专业的知识储备和深入的了解，所以螺丝钉目前研究的主要是宽基指数基金，我们初学者也比较适合从这里开始学习。

指数基金的估值

指数基金的估值和股票的估值基本想相同，常用的指标主要有市盈率，盈利收益率，市净率，ROE，股息率等等，我在上一篇文章中比较详细的介绍了这些指标，这里就不再唠叨了。有兴趣的同学可以取看一下。

螺丝钉推荐的指数基金

指数基金有很多，螺丝钉推荐了一些目前估值较低，有较大升值潜力的指数基金。

1、H股指数基金，它的成分股主要是国内大型企业在香港上市的股票，都是一些大的蓝筹股。成分股组成和上证50很相似。由于香港股市最近几年非常低迷，导致H股指数目前价格比较低，市盈率只有8.5倍左右。但从历史上看H股的盈利能力还是很强的，所以如果考虑长期投资，H股指数基金是一个不错的选择。需要注意的是因为H股是在香港上市的，所以购买时会有一些额外的税费和汇率风险，所以在估值时要考虑额外10%的余度。比如说对于成分股基本相同的H股指数基金和上证50指数基金，H股10倍的市盈率可以简单地理解为与上证50指数11倍的市盈率时的估值水平相当。

2、上证50指数基金，它与H股指数基金成分股基本相同，可以像上文中提到的与H股指数参考购买。考虑10%的余度后哪个便宜就投资哪个。

3、红利指数基金，它也是螺丝钉很推荐的一种指数基金。跟H股指数和上证50不同，红利指数基金的选股标准是高股息率和高分红，这种股票除了价格的上涨之外还可以通过分红带给投资者不错的收益。那么红利指数基金同样具备这个优点。我自己目前在购买的是上证红利指数基金，它也是目前市盈率最低的指数基金，大家可以尝试一下。

4、创业板指数基金。这个不是螺丝钉的推荐，也不属于低估值的指数基金，只是我个人的选择。因为我总是觉得H股指数、红利指数这些都是太过稳妥的选择。我也想分一部分钱去投资风险回报都稍微高一些的品种，但我又没有时间也没有能力去从茫茫众多的创业板股票中选择更优秀的股票出来，所以就选择了投资创业板指数基金。创业板指数基金目前的价格在最近几年中处于一个比较低的位置，个人认为还是有比较大的机会上涨。个人看法，仅供大家参考。

什么时候买？什么时候卖？

这是一个很重要的问题，也是一个没有标准答案的问题。关于什么时候买，螺丝钉给出了他认为低估值的判断标准—市盈率低于10倍。个人认为这是一个比较保守的标准，是比较适合初学者和不愿意承受太大风险的投资者的。至于什么时候卖取决于两个因素，一个是目前的风险程度，另一个是是否有更合适的低风险投资方式，这两个因素需要互相结合着考虑。我个人倒是有个建议，就是事先设定一个预期的总收益率，当达到这个收益率时即使没有感觉到很大的风险也可以先卖出一部分，落袋为安，毕竟风险真正到来之前不是每个人都能感觉到的。

指数基金的定投方式

指数基金是一种适合长期投资的投资方式，建议大家采用定投的方式进行投资。定投的方式也有很多种，下面简单介绍一下。

1、定期定额投资，即每个月或者每几个月定期买入固定数额的基金，这是一种最简单的方式，可以排除一切主观判断的干扰，当然也只能获得最普通的收益。适合初学者使用。

2、定期不定额投资，加入一定的主观判断，价格高时少买入，价格低时多买入。可以让自己的收益率得到优化。

3、设定条件的定投，先明确自己想要买入的估值范围，再设定不同估值范围的投资金额。比如低于8倍市盈率一次买10000元，8-10倍的市盈率一次买5000元,10-12倍的市盈率一次买3000元，12倍以上市盈率就不买了。或者把标准从市盈率改成更为直观的价格，操作起来更直观一些。

我个人在使用第三种方法，感觉效果还不错。

指数基金的购买渠道

购买渠道首先可以分为场内和场外。场内就是指开通股票账户后像买股票的方式一样购买，场外就是在基金公司或者银行购买。有的指数基金既有场内基金又有场外基金，有的则只有一种。强烈建议大家在条件允许的情况下购买场内基金，手续费还是可以节省很多的。

另外对于同样的指数可能很多家公司都会有相应的指数基金，那么该选择哪家公司呢？不同的公司在指数跟踪的准确性上会有一定的误差，建议选择成立时间久，规模大的公司，可以尽可能减小这种误差。

以上是我对指数基金投资学习的一点心得，分享给大家，大家如果对指数基金有兴趣可以直接关注银行螺丝钉的一些文章去深入学习。