昨天我们学习的是“盈利能力”中“毛利率”指标，它让我们学会判断一家公司是否具备长期稳健的获利能力。指标越高越好。
公式:“毛利率”=毛利/营业收入 毛利=营业收入-营业成本
今天学习“盈利能力”中的“营业利润率”指标。
生活中有收入一定有成本，比如餐馆里的菜，做这道菜的食材就是成本。收入减去成本等于毛利。再类比个人的费用支出，公司的也有公司的费用。因此毛利减去费用，得到“营业利润”
为了多维度、更客观地评价一家公司的赚钱能力，我们除了关注“毛利率”，还要关注“营业利润率”和“营业费用率”。
“毛利率”代表这是不是一门好生意，“营业利润率”说明的有没有赚钱的真本事！
公式：
营业利润率=营业利润/营业收入
营业费用率=毛利率-营业利润率
实例计算：
继续以“恒瑞医药”为例，计算其2017年的“营业利润率”和“营业费用率”
1、“营业利润率”=“营业利润”/“营业收入”=27.5%
2.“营业费用率”=“毛利率”-“营业利润率”=86.6-27.5=59.1%（计算结果和财报说几乎一致）
“毛利率”=“毛利”/“营业收入”=119.86/138.36=86.6%
补充说明下：我们在用“毛利 - 营业利润”计算费用率的过程中，会出现两种特殊情况，一是与财报说相比结果相差有点大，二是有些公司的费用率算出来是负的。这好像不太符合逻辑！
这是因为超哥在前期这个问题上进行了迭代，改变了费用率的计算方法，现在财报说按照下面的公式计算费用率：
营业费用率 = (销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入
没有特别的异常情况，营业费用率这个指标，我们的建议是：可以直接用“毛利率-营业利润率”得到大致的数据，并结合其他指标一起看；如果有异常（比如为负数），再用财报说来参考或者自己再看下细分科目，一般我们还是指导投资不是做会计，不要纠结在一个指标上。
指标判断的判断标准
“营业利润率”和“毛利率”一样，越高越好，但没有具体的判断指标，两者都要在行业中进行横向对比。
上述两项没有明确的标准，但“营业费用率”可按下列指标判断一家公司在行业内的相对地位：
1、营业费用率<10%，代表这家公司在行业内的经济规模很大，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲。
2、如果营业费用率不仅能<10%，还能<7%，那它不仅规模很大，在经营上的费用也相当节省。
3、营业费用率>20%，可能出现在以下行业中：
（1）、自有品牌，广告推销的费用非常贵。
（2）、尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业收入）小，所以指标高。
（3）、市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。
（4）、需要不断促销，才有回头客的行业，如超市。
（5）、餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。
如果一家公司的“毛利率”、“营业利润率”很低，甚至是负数的时候坚决不能投资
下面是MJ老师关于营业费用率的行业统计，我们看各公司财报的时候可以对应参照。
思考：
1、现在你能在纸上写出“营业收入、营业成本、毛利、营业费用和营业利润”五者之间的关系吗？
答：毛利=营业收入-营业成本 营业利润=毛利-营业费用
2.你所选的公司，毛利、利润如何？费用控制的怎么样？在行业中属于哪个水平呢？赶紧分析一下吧^.^
答：
