这篇依旧是阿牛定投的6咖分享会的内容,本期邀请的是张翼轸主要讲的基金定投优化方法,听过课之后你会发现基金定投原来还有这么多玩法,可以解决什么时候买什么时候卖等诸多问题干货很多的一次课程。任何一种方法都可以单独写文章,这篇学习笔记篇幅有限,如果对某个方法有兴趣,记得留言,点赞最高的清姝可以单独写一篇操作方法。
一、为什么定投
关于为什么都定投,已经老生常谈了,张生没有太过多的讲述,清姝也不想太费嘴皮子说了。反正定投是很好的强制储蓄的方法,可以作为小白投资基金的入门方法。
毕竟能准确猜出市场后市涨跌的不是上帝就是疯子,而这中间还有人的贪婪和恐惧,对于刚入门的理财小白只有做定投才容易做到荣辱不惊,下跌的时候就当是补仓,上涨就当是收获,涨也高兴跌也高兴。
如果你定投也要是涨也害怕跌也害怕,那一次性投资更不适合你。理财本来就不简单,咱们一起慢慢修炼吧
二、定投缺点
很多地方都宣传定投的优点,但是不怎么提定投的缺点。
实际上定投并不是的包治百病的投资方法,定投不是完备的投资交易系统。因为完备的交易系统,需要包括买卖两个方面。定投只有买没有卖,它只能叫做入市方法不能叫做交易系统。
定投最大的缺点是钝化,刚开始定投的人没什么感觉,但是已经定投五年以上就会发现问题。定投时间越长,存量资金越多,定投效果会钝化,不能更好的平摊成本。
比如指定投6个月,下个月相当于加仓1/6,如果定投5年,下个月相当于加仓1/60,时间越长这样加仓拉低成本的效果越差。
就像如果有200ml的水,想里面放200ml的可乐得到的是比较淡的可乐总还能喝到可乐的味道,但是如果有20L的水,向里面放200ml可乐基本上就什么味道都尝不出来了。
三、解决方法
钝化的解决方法可以是定期不定额。下面从初级到高级是晋级方法,清姝都是听打的篇幅有限,每种方法都不是很细致,对哪个感兴趣和清姝说一下,清姝专门写,文章解释。(放假了清姝更忙了,以前还有中午时间看书写文章,现在全天在家陪小孩更没时间了,如果发现清姝拖延了请见谅)
(1)绝对估值法
按照绝对估值来进行投资,在估值低的时候多定投,在估值高的少定投。这个是定期不定额的基础版,清姝在酱爆分享课的时候有介绍,比这个还复杂一点,不过因为版权原因,清姝把版权卖给酱爆了,所以还要重新写文章才能解释清楚。
使用绝对估值法前提需要了解投资的标的估值波动范围,以前清姝介绍过可以在中证官网查询,然后用excel做个趋势图,就能很清楚的看到。但是这么做也有个缺点是能看指数的估值,对于主动基金只能看看主动基金投资范围,如果是大盘基金就看看沪深300,如果小盘基金看看中证500大致评估
上证指数市盈率15-35倍是常态状态
我们可以在上证指数25倍为中轴线,比如每个月定投1000元,如果低于15倍的时候可以双倍定投每月定投2000,如果超过35倍,暂停定投。
更高级的方法,可以把区间拉的更细,比如在市盈率低于10倍的,可以三倍定投每月投资3000.
估值最低的时候,其实时间很短,这个时候重仓定投的效果更好。
这样解决钝化的能够效果更好一些,比如定投五年如果定期定额,只能拉动1/60,如果是三倍定投就能拉动1/20.
张生的绝对估值法,只解决了买没有解决卖的问题,对于卖可以参考清姝之前的文章。
(2)相对估值
中国股市有很强的28轮动的特点,就是大盘和小盘股票有跷跷板效应,比如最近大盘涨小盘跌。用相对估值的方法,可以定投不同的品种。可以定投大盘股、小盘股等多个品种。
一般情况下咱们都使用沪深300来检测大盘股票趋势,用中证500来检测小盘股票趋势。
不过张生推荐使用申万证券的申万指数,申万分别有测评大盘、小盘指数,比如申万大盘、申万中盘、申万小盘。申万指数比咱们常用的沪深300、中证500等中证指数还要悠久,追溯的时间更长。
使用方法是,用大盘估值/小盘估值,我们可以找到一个这个数字的中值。
如果数字越高,说明大盘股估值越高,数字越低,大盘股的估值越低。
有这个数据我们可以判断出大盘股和小盘股的相对估值高低,如果大盘股股指低比如<0.3,我们要定投大盘股,如果大盘股股指高比如>0.6,定投小盘股。
同理,我们定投行业指数的时候,可以查看行业指数估值相对于全市场估值的比例,如果目前这个比例数值低于长时间运作正常值,说明这个行业属于低估值行业,就可以定投这个行业主题基金,如果这个比例数值高于正常值,说行业已经高估,就不要进行定投。
(3)动态平衡
资产配置是指不仅仅单一的买一只投资方式,可以选择不同方式定投,最常见的是股债进行配置。
至于股债比例传统的方式是股票比例是100-年龄,激进方式是110-年龄保守方式90-年龄。
比如清姝今年30岁,那么传统的建议是股票占比70%债券占比30%。如果清姝比较激进觉得这个数字不过瘾就可以调整成股票占比80%债券占比20%,如果清姝比较保守就调整成股票60%债券40%。
动态平衡,是指当配置一段时间后,由于股票和债券涨跌不一致,那么就可以赎回涨的多的,买入跌的品种,让仓位变成初始比例,可以快速的止盈止损。
关于动态平衡的方法,清姝以前也讲过很多,大家可以回顾一下。
这样做的好处是可以避免人性的贪婪和恐惧,严守纪律,无论股市涨跌都持有相同比例的投资股票和债券,这个方法就已经解决了基金定投只有买没有卖的问题了,持仓比例失调的时候就进行买卖。
这个方法也可以更好的解决定投钝化的问题,如果股市涨的特别快,进行动态平衡的时候就一下子赎回很多股票基金买入债券基金,可以迅速的减仓止盈,如果跌的特别快也可以迅速的卖出债券买入股票,快速补仓拉平成本。
(4)绝对估值+动态平衡
将前面的第一种和第三种方式进行组合可以进行一个晋级的玩法,就是绝对估值和动态平衡相结合的方式。
在股票便宜的时候多持有股票,在股票贵的时候多持有债券比如上证指数市盈率15倍以下,股债9:1;在30倍的时候变成6:4;在40倍以上变成4:6;在45倍以上变成2:8。
这样做可以买入更多的低估值品种,更好的拉平成本解决钝化问题,更好高抛低吸来对抗人性弱点。
(5)定投可以透支
这种方式适合短期大跌,牛市抽风回调的时候。
在非常短的时候,下跌了15-20%,这个时候是可以一下子定投6个月,这么做无外乎两种情况,要么投资之后股市收复失地,那么我们就在最便宜的时候买入了更多的筹码,后面5个月就可以耐心等待。要么股市又下跌15%,还可以在一下定投6个月,继续拉低成本
这个方法适合手头有宽裕资金的人。
比如现在的美股,时不时会抽风个10-15%,看K线图会发现时不时有个尖角的下跌,很快又回复上涨而且涨的更多。
(6)定投变定赎
如果你觉得持有债券是一件很无聊的事情,做基金定投就是要持有股票型基金(包括主动基金和指数基金),这个方式可以帮助解决出场择时问题。
比如市盈率超过35倍的时候,觉得有风险,但又怕错过后面的收益。可以暂停定投,并且开始赎回收益。或者到了4000点的时候开始赎回收益。
股市一路走高就一路赎回。到了6000点的时候就已经赎回了50%的收益,在泡面破裂,并不是满仓的时候坐电梯就没那么难受。
(这个方法我还没听懂,不知道这个数字是怎么算出来的,汗)
总体来说,这次分享课清姝还是学到了很多东西,清姝对于基金定投的认识停留在一二三五种方式,对于后几种清姝也是刚知道的,还是很有收获的,又扩展了视野。尤其第四种方式,觉得不错,有时间算算收益率优化一下具体操作方法,拓展到自己的投资方式中去。