夜三更，李四将眠，忽感不安，于是乎，寻菜刀一把藏于枕下，随睡之。片刻之后，忽梦一驴，卧于干草之上，享日之暖。李盯其股，涎水垂直而下，思之，今日可吃驴腿之肉也。见驴闭目养神，李窃喜，轻脚上前。李近，驴醒，夺路而走；李追，驴慌，狂奔不止。半日已过，李仍紧追不放。驴疑之，无怨无仇，何以逐之？！
盖驴天命已尽，竟入一死巷。巷尽，驴颤其股，慌其神，对天泣曰：“苍天在上，驴某常感于你，且一向安分守己，今日何以亡我？况将亡于此厮之手，何等耻辱！吾本该撞死于墙角之上，然，驴固有一死，轻则不如鸿毛，重则超于泰山。不妨今日与竖子战之，且胜败皆存，胜之，固然可幸，若败之，亦不悲矣。”言毕，昂其首，直其股，欲战之。
李忽见驴欲抗之，笑而劝曰：“驴兄，今日汝天命已到，何不束手就擒，以显君子之气节；若抗之，恐不得全尸矣。望君三思而后行。”驴对曰：“今已至此，何以多言！”李怒之：“好心者竟当驴肝肺也！气煞我也！今定让竖子死无全尸！看招！”
李直冲驴而去，如恶狼扑食，然驴躲其锋芒，身转急，腿速抬，直蹬李之大臀，李不防，竟被踹之于地，欲起，忽感背有重物压之，知之为驴，随改色而求之：“驴兄在上，今日小弟实属冒犯，望兄谅之，将不胜感激。”驴叹曰：“吾原无心伤你，然是汝咄垛相逼，此乃不得已，今已如是，就此罢也。”随放之。
然李退三步之外，取菜刀一把于腰间，曰：“战初不防，中尔奸计，此次定宰之。”驴惊曰：“汝竟背弃信义之不顾，良心何在？”李对曰：“兵不厌诈，大丈夫能屈能伸，此乃孙子之兵法也！尔等禽兽，又何知之。”
驴叹曰：“余尝闻世上之人常不如吾等驴辈甚多，今信之，死亦无怨矣。”李却言：“驴兄此言差矣，君随死而无冤，其理为：君身之壮乃吾等数倍，仅腿之力，就天下无敌，故吾随持刀战之，相对君之力，犹不过矣。今，胜败由心智而定，况未战之，君何以言败？何以气馁？劝君奋而战，犹可胜！若胜之，吾将赐兄安乐死，何如？”
驴听之默而思之：此人如此奸诈，想使余死之前过度奔走，以使气血充溢筋肉之内，以增肉味之鲜美，怎可从之？！不如恶语骂这竖子，使其怒火中烧，伤其腑脏，以抱吾之恨。想毕，破口大骂：“尔等牛马不如！尔等猪狗比肩！尔等……”“闭上驴嘴！今定让尔成驴肉酱！”李怒之，直扑而上，挥刀便剁……
然剁之半日，见无血而出，且肉坚而不柔，似一木驴。李忽醒，见自持菜刀正砍于自家屋门之上，且半扇木门已毁之，李气曰：“一肥驴就此失矣，驴腿之肉不得尝矣，呜呼！木门一扇亦毁矣，明日之梦定杀此驴，以报吾恨。”
翌日，梦中不表，且言另一扇门亦毁矣，且菜刀亦钝矣。悲乎？！
