你的支付宝，开通“借呗”功能了么？
据资料显示，借呗在2018年一季度单日净利润高达2100万元。
和同门产品蚂蚁花呗相比，蚂蚁借呗相对低调，但它的赚钱能力可一点都不比花呗逊色。
低调的“摇钱树”
“借呗”是蚂蚁金服的3大拳头产品之一（其他两个为支付宝和花呗），通过淘宝、天猫、阿里巴巴平台和网商银行发放现金消费贷款。
当然，不是人人都可以向马云借钱，因此“借呗”看起来异常低调，由于较少见到“借呗”的推广广告，它的知名度比“花呗”要低不少。
要想开通“借呗”，你首先得满足一个最基本的条件：芝麻信用分600分以上。在这个基础上，你才有可能被授信。
为运营“借呗”，阿里特意持有了一家小贷公司，“蚂蚁商诚小贷”，以便让业务符合监管要求。2018年德邦花呗消费贷款资产支持专项计划说明书披露，2015年至2017年，商诚小贷的营收分别为30亿、39亿和114亿元。
伴随着营收规模的猛增，借呗的赚钱能力也水涨船高。2017年，借呗最为鼎盛，全年税后净利润高达61亿元，单日净利润高达1671万元。
到2018年一季度，商诚小贷的营收为31亿元，单日净利润为2100万元。如公司业务全年平稳增长，据此预计，商诚小贷全年营收或达124亿元。
但受监管强化的影响，商诚小贷在2018年余下三个季度的业绩表现，可能不及一季度。
逾期率仅1.47%
理论上，借呗的业务规模越大，风险越难把控，相应的逾期率也应该越高。
但蚂蚁借呗奇迹般地将总逾期率控制在了1.47%，仅比信用卡逾期率（1.34%）高出了13个基点。
除拥有芝麻信用分等大数据风控技术外，借呗的风控，可能还有赖于小额、分散、短期的放款原则。
据去年11月获批的80亿规模的德邦借呗消费贷款ABS发行文件，2016年以来，支付宝借呗平台的新增贷款平均额度6000-10000元，近10个月平均额度7000-8500元。2018年6月，其当月新增贷款户均金额8123元。
产品期限方面，蚂蚁借呗主打3/6期。上述ABS入池资产中，1/3/6/9/12期产品的在贷余额占比分别为0.6%、28.9%、52.1%、4.8%和13.6%。
据了解，借呗的授信额度1000-300000元，期限3/6期，线下消费场景有少量9/12/24期，日利率为0.15‰-0.6‰，按日计息。
善用ABS融资
按照监管规定，小贷公司的放款额度注册资本金息息相关，最高3倍杠杆，借呗的主体蚂蚁商诚小贷注册资本金仅40亿，它是如何绕开监管，完成业务规模急剧扩张的？
答案是善用ABS融资。蚂蚁金服通过旗下小贷公司资产进行资产证券化，大量资产完成了出表，从而摆脱最高3倍杠杆率的束缚。
中国资产证券化分析网统计数据显示，2013年7月至2018年12月，借呗的运营主体“蚂蚁商诚小贷”共计发行了109单ABS产品，募集资金总规模超过2229亿元。
即使在无场景的小贷ABS全面暂停的2018年，借呗ABS的发行似乎都未受到影响。2018年全年，借呗依然发行了40亿元的ABS产品。
在大量资产剥离出表后，“借呗”便可以绕开监管，持续发放贷款，而这也正是“借呗”这棵摇钱树枝繁叶茂的关键。
