常有经营公司的朋友问我，财务报表上那么多的数据，应该重点看哪些数据？如何看？

财务报表就好比是企业的“健康体检表”，有经验的人可以通过财务报表快速的判断一个公司的经营是否健康，存在哪些问题，甚至投资价值，这方面的顶级高手有美国的投资大神巴菲特等。 但对于一个财务小白来说，就和在医院拿到的化验单一样，一头雾水。

 下面请一位著名的老司机---日本的经营之圣-稻盛和夫先生分享一下他的经验。

 在稻盛和夫的《经营与会计-稻盛和夫的实学》一书中，谈到了他的会计学第一条原则就是“以现金为基础的现金流经营原则”，关注最重要的“现金”，这是企业经营的原点，并以此为基础进行正确的经营判断。

先给大家说说“现金”这个概念，会计中的现金和我们日常生活中所说的现金是不一样的，其涵盖的范围更广，主要包括现金、银行存款以及银行汇票、银行本票、银行承兑汇票等可快速变现票证。

按照上一篇文章中给大家介绍的“有没有，通不通”的六字解读财务报表思路，我们一起来解读一下财务报表中的“现金”，其实也是回答了两个问题，一是有没有钱？二是钱是从哪里来的？

 一、有没有钱？

如何看一个公司有没有钱呢？最简单的方法就是看资产负债表左边的第一行数字（见下图红线部分），从这个位置就可以看出它有多么重要。

但是光看这个数据，很难判断一个公司是不是有钱？

1个亿的货币资金对于一个普通的新三板上市公司来说，是有钱的。

但对于万达、乐视网这样的大公司来说，几乎等于没钱。 所以我一般会把货币资金的金额与财务报表中的另外两个数据进行对比：

 1、是利润表中的第一个行数字“经营收入”，这个主要是看其资金存量与企业的经营规模是否匹配。

下面以一年多来故事不断的上市公司乐视网（300104）来举例，采取其每个季度对外披露数据，用季末的货币资金除以每个季度的营业收入的比值（下图中的折线部分）进行比较。

从下图可以看出，乐视从2015年4季度-2017年1季度其资金存量与当季收入比值一般在50%-110%之间，比较稳定。

进入2017年2季度由于收入大幅下滑，其资金存量与当季收入比值超过了400%，出现了异常的波动。

（以上财务数据来源于：东方财富网）

所以这个比值也不是越大越好，而是应该保在一个合理范围之内，这个合理范围还需要结合企业发展阶段、行业特点来确定。

对比看看另一上市公司海螺水泥（600585）的相关财务数据，可以看出其2015年4季度-2017年3季度其资金存量与当季收入比值一般在75%-160%之间，比较稳定，而且随着收入规模的增加，其资金存量也稳步提升。

（以上财务数据来源于：东方财富网）

 2、是与资产负债表中的“流动负债”进行比较，判断其偿债能力如何，是否存在偿债风险。

 同样的，我们以乐视网2015年4季度-2017年3季度的财务数据进行对比，

从下图可以看出乐视网的流动负债是逐季度快速攀升的，而对应的资金存量从2016年3季度开始就在快速下降，其比值（货币资金/流动负债）更是大幅下滑，偿债风险快速增加，直至后来的近乎崩盘。

 （以上财务数据来源于：东方财富网）

 同样，对比看看海螺水泥（600585）的相关财务数据，可以看出其2015年4季度-2017年3季度其资金存量与流动负债的比值稳定在70%-110%之间，企业的偿债能力非常强，而且逐步提升。

（以上财务数据来源于：东方财富网）

老司机吐血提示： 千万不要用流动比率（流动资产/流动负债）来评估公司的偿债能力，因为当企业发生资金风险的时候，应收账款和库存物资等是无法快速变现的，即使变现，其价值也会大打折扣的。

在分析以上两个比值时，还要关注比值的历史趋势。

以上比值的解读需要结合公司的行业特点、发展阶段来进行综合判断，不能一概而论，好的中医一定是辨证论治，因时因地因人而异的治病。

下一期更精彩，我将回答第二个问题“钱从哪里来”，说说评价一个公司健康最重要的指标“经营活动产生的现金流量净额”，这是公司的命脉。

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