终于有时间开始整理基金从业考试的科目啦啦啦啦。先来基金基础。不过学了前边的证券啦期货啦之类的，觉得这个基金的实在太简单啦，如果先学基金的，等学了证券或者期货可能也有这样的感觉。就当复习啦。现在先写一点，十一假期肯定是吃不完的饭局。可能更新的时间会很少啦。
第一章
财务报表相关的实在太简单啦，懒得写笔记
就写点自己需要加深记忆的部分吧
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利息倍数=EBIT(息税前利润)/利息
杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数
即：一个企业的盈利能力取决于企业的销售利润率、使用资产的效率（资产管理效率）和企业的财务杠杆
净现金流量=现金流入-现金流出
用费雪方程式表示：实际利率ir=名义利率in-P
接下来进入烦人的概率知识学习。概率知识应用广泛，在不同领域不同学科不同书本不同考试反复学习了很多次却也不能完全掌握，高等数学果真需要天赋啊~~但是幸好基金里的这些概率知识不是那么极度的难，是一个概率的基础知识的普及而已。我写概率相关知识的笔记都不是第一次了，苦笑。。。。。
随机变量的分类1.离散型随机变量（取值个数可数）
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期望（均值）：随机变量X的期望，或称均值，记做E(X)，衡量了X取值的平均水平;它是对X所有可能取值 按照其发生概率大小加权后得到的平均值。
方差和标准差：表示离散程度的描述性统计量，用来衡量实际收益率相对预期收益率的偏差，即投资回报的风险水平。数值越大，表示收益率r偏离期望收益率的程度越大，反之亦然。
分位数：一组数据以特等比例)取得大于或等于(或小于 等于)某个值的情况。
中位数：是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。
正态分布：是最重要的一类连续型随机变量分布，当一个随机变量的取值受到大量不同因素作用的共同影响，并且单个因素的影响都微不足道的时候，这个随机变量就服从或近似服从正态分布。
X~N（期望，方差）期望=0，方差=1时 是标准正态分布
随机变量的相关性——相关系数
ρij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关关系
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第一章就在犯懒中结束，除了从别的各个学习网站上找来的不好打字出来的地方用了截图之外，其他很多地方懒得打字，也是截图的。。。。。
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第二章
最激进的资本结构是债券资本和权益资本，通常用债务股权比率和资产负债率表示
。。。。。。
第一节全都省略了吧，实在太简单，我懒得写，写了还耽误大家时间去看，看不看也都会都毫无意义。
权益类证券：• 股票• 存托凭证• 可转换债券• 权证、
票面价值是面值，发行时候以它为准，以后基本没啥关系了
账面价值是净值或每股净资产，代表实际资产的价值
清算价值，低于账面价值
内在价值即理论价值，是指未来收益的现值。内在价值决定市场价格，市场价格围绕内在价值波动。
理论价格：根据现值理论，将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值，即为股票的现值。
市场价格：一般是指股票在二级市场上买卖的价格。受供求关系影响
优先股：累积优先股，非累积优先股
存托凭证：在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场，由J.P.摩根首创。包括: 1.全球存托凭证2.美国存托凭证(最有名流通量最大)3.欧洲存托凭证4.香港存托凭证5.台湾存托凭证
这里边讲的非系统性风险包括：1财务风险2经营风险3流动性风险。（没有专门学风险管理时讲的操作风险之类的，切记不要学串科了。。。。）
风险资产期望收益率=无风险收益率+风险溢价
(⊙o⊙)… 为啥我感觉像把证券从业两科和投顾和分析师浅显的知识部分串讲了一下捏？~~
宏观经济政策(1)财政政策:指政府的支出和税收行为，通常采用的宏观财政政策包括扩大或缩减财政支出、 减税或增税等。(2)货币政策:是通过控制货币供应量和影响市场的利率水平对社会总需求进行管理。中央银行的货币政策工具有: (1)公开市场操作;(2)利率水平的调节; (3)存款准备金率的调节。
权证的分类：
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(二)行业分析
行业因素又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。
这些因素包括: 1.行业生命周期1(1)初创期(2)成长期(3)成熟期(4)衰退期
2.行业景气度：又称景气指数，是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合反映某 一特定调查群体或某行业的动态变动特性。(2)景气度最大的特点是具有信息超前性和预 测功能，可靠性很高。
3.行业法令措施4.其他影响行业价值面的因素。
技术分析是相对于基本面分析而言的。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。
技术分析的三项假定(1)市场行为涵盖一切信息; (2)技术分析的另一条准则是股价具有趋势性 运动规律，股票价格沿趋势运动; (3)历史会重演。
方法一：道氏理论
股票的变化表现为三种趋势:长期趋势、中 期趋势及短期趋势。(1)长期趋势最为重要; (2)中期趋势对于投资者较为次要; (3)短期趋势最难预测。
方法二：2.过滤法则与止损指令(1)过滤法则又称百分比穿越法则，是指当某 个股票的价格变化突破实现设置的百分比时，投 资者就交易这种股票。 过滤法则的基本逻辑:只要没有新的消息进入市 场，股票价格就应该在其“正常价格”的一定范 围内随机波动。
方法三：3.“相对强度”理论体系(1)根据“相对强度”理论，投资者应购买并 持有近期走势明显强于大盘指数的股票，也就是 说要购买强势股。(2)相反，对于走势弱于大盘的股票，则应尽 可能地采取回避的态度，如果条件允许的话， “卖空”也是可以考虑的。
方法四：4.“量价”理论体系 该理论认为成交量是股市的元气与动力。 按照“量价”理论体系，当一只股票(或大 盘)放量上涨或者呈现价升量增的态势时， 则表明买方意愿强烈，股票有望再续升势。 相反，如果一只股票放量下跌，则表明卖压 较为沉重，发出空头信号。
公司分析如下图
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股票估值
股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。
(一)内在价值法：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行 评估。
内在价值法的现金流贴现原理：股票内在价值法是直接从公司股权价值的内在驱动因素出发对股票进行价值评估，它是按照现金流贴现对公司内在价值进行评估。
营业现金流-运营资本=企业自由现金流-向债务人支付利息=权益自由现金流-再投资的留存收益=股利
一：股利贴现模型(DDM)假定股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，就可以建立估价模型对普通股进行估值，这就是著名的股利贴现模型。
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公式如图
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二：公司自由现金流（FCFF）贴现模型：是指公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本(WACC)折现到当前价值来计算公司价值， 然后减去债券的价值进而得到股票的价值。该指标体现了公司所有权利要求者包括普通股股东优先股股东和债权人的现金流总和。
三：股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型：股权自由现金流量是在公司用于投资、营运 资金和债务融资成本之后可以被股东利用的现 金流，是公司支付所有营运费用、再投资支出、 所得税和净债务(即利息、本金支付减发行新 债务的净额)后可分配给公司股东的剩余现金 流量
四：超额收益贴现模型：经济附加值（EVA）模型：经济附加值(EVA)指标源于企业经营绩效考核的目的。 经济附加值等于公司税后净营业利润减去全部资本成本(股本成本与债务成本)后的净值。
计算公式：EVA=NOPAT-资本成本
式中:EVA表示经济附加值;NOPAT表示税后 经营利润，或称息前税后利润，是指息税前利润EBIT扣除经营所得税。
接下来该相对价值法啦
相对价值法是使用一家公司的市盈率（P/E）市净率(P/B)、市售率（P/CF）、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。
市盈率市净率在证券中学的更深入，基金里讲的也不怎么深入，所以笔记略。
市现率=市价/现金比率，现金不容易被操纵，很好用，现金为王。
市销率=市价/销售收入
企业价值倍数（EV/EBITDA）反映了投资资本的市场价值和未来一年企业收益间的 比例关系。
企业价值(EV)=公司市值+净负债
(EBITDA)=净利润+所得税+利息+折旧+摊销
对比一下：欢迎关注微信公众号 金融类考试资料分享：jq527672718
P/E和EV/EBITDA反映的都是市场价值的收益指标间的比例关系，只不过P/E是从股东的角 度出发，而EV/EBITDA则是从全体投资人的 角度出发。在EV/EBITDA方法中，要最终得到对股票市值的估计，还必须减去债券的价值。在缺乏债权市场的情况下，可以使用债务的账面价值来近似估计。
(2)EV/EBITDA较P/E的优势1由于不受所得税率不同的影响，使得不同国家 和市场的上市公司估值更具可比性; 2不受资本结构不同的影响，公司对资本结构的 改变不会影响估值，同样有利于比较不同公司的 估值水平;3排除了折旧、摊销这些非现金成本的影响(现 金比账面利润重要)，可以更准确地反映公司价值。
(3)EV/EBITDA的局限性:EV/EBITDA更适用于单一业务或子公司较少的公司估值，如果业务或合并子公司数量众多， 需要做复杂调整，有可能会降低其准确性。
�之前证券分析师考试有过类似的题目哦：如下图
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第三章
浮动利率=基准利率+利差，利差是固定的，浮动的是基金利率
债券按嵌入条款分类：可赎回债券，可售回债券，可转换债券，通货膨胀联结债券，结构化债券
通货膨胀联结债券：大多数的通货膨胀联结债券的面值（而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整，来反映通货膨胀的变化。
结构化债券：资产证券化指以其他债券组成的资产池为支持，构建新的债券产品形式。此类新购建的债券称为结构化债券，主要是住房抵押贷款支持证券(MBS)和资产支持证券(ABS)
可回售债券的受益人是持有者
按交易方式分类：1.银行间债券市场的交易品种:现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷; 2.交易所债券市场的交易品种:现券交易、质押式回购、融资融券
