沃伦˙巴菲特这个名字已经听过好多年了，一直以来留给我最深的印象是，和他一起吃饭很贵，贵到我这辈子都不想和他一起吃饭。后来我非常尊敬的一位老师推荐我读巴菲特的自传《滚雪球》，看到他年轻的时候竟然会开着灵车去和女孩子约会，我突然间非常想去了解这个已是满头白发的老人。
能将一件事情做到极致的有两种人，一种是有很强的天赋，另一种是能坚持不懈的人，我眼里巴菲特可能是二者兼而有之吧。沃伦从小进行的捡高尔夫球、捡烟蒂、玩老虎机这些行为培养他对于节俭、储蓄和投资的理念，能从和同龄人做同样的活动中发现“商业”的机会是他具备的一些天赋，师从格雷厄姆了解价值投资的理念是他对天赋才能的开发与利用，几十年的投资经验积累下来伯克希尔哈撒维的价值以年利率20%的奇迹速度增长，他创造了这个传奇。
沃伦每年给股东写信的目的更像是一种投资。这本书中传达出来的理念包含着重要的一点----投资不仅仅是投资者选择公司，也是公司在选择适合的投资者股东。从伯克希尔的股东结构来看，在其股价一路上升的过程中大多数股东都坚持下来了，市场经过历次的调整没能使这些股东放弃对于伯克希尔的持有，极低的交易频率减少了摩擦成本，保持了公司政策的稳定与业绩的繁荣。并不是每个公司的股东都会像伯克希尔的股东这样对公司股票一直长期持有，大多数的投资者在面对翻倍甚至十倍的业绩增长时肯定会急于将收益变现，所幸的是伯克希尔的股东人数并不算太多，更幸运的是巴菲特每年都会写信来向投资者报告公司的状况，而不仅仅是发布公司的报表，巴菲特的信更像是在教育公司的投资者让他们与公司的管理层一样做价值投资。
巴菲特的投资理念并不复杂，甚至可能简单的让人以为像是在敷衍。做长期正确的事，模糊的正确比精确的错误重要的多，“一鸟在手，胜过双鸟在林”，投资自己熟悉的领域。投资一家公司的目的应该是打算持有至永远，选择一家公司进行投资就是在选择与公司的管理层合伙经营企业，不会有人想随便卖掉自己持续经营的企业对投身于一个陌生的领域重新开始，这很少会是一笔划算的账。因此在选择投资对象时被投资企业的管理层就非常的重要，因为他们就是你的商业合作伙伴，尽管很少有投资者真正去关心被投资企业的管理层现状，但当我们在永续经营一家企业的时候，这些是我们不得不考虑的问题，因为我们总是要选择信得过的合伙人一起经营。
投资就要做时间的朋友。在书中巴菲特刻意区分了“价值投资”中“价值”二字的多余，因为投资本身的意思就非常纯粹，不包含投机的成分，投资本身就包含了价值的概念。如果我们自己出资建造厂房，招募工人，生产产品，进行销售，获取利润，这个链条本身就包含着很长的时间因素，可是许多人在投资的时候期待的却是立马获得回报，农民种地都要经过育苗、施肥、护理、收割才能获得收成，这样简单的道理甚至连小学生都知道，许多投资多年的人却想不明白。伯克希尔走到今天绝对不是将短期利益放在首位的公司，事实上这个体量的公司有很多影响股份的机会，但所有的机会从长远来看都是不值得的，因为没有哪家企业会永久的从短期波动中获利，过分注重短期利益只会让投资者目光短浅。从书中可以看出，沃伦和他的伙伴从来不是将公司股价放在首位的管理层，他们理想的状态是公司的股价可以公允的反映公司的内在价值，从而使公司的股东尽可能多的获得公司当前的信息，使股东不管是走还是留都能获得最公允的回报。
公司内在价值增长是投资回报的本源。建立了投资是一个长期活动的基础之后，下一步要做的便是如何使投资的长期利益最大化？在这一点上，巴菲特的想法简洁明了，让手中的钱到最能赚钱的地方去，投资获得的利润如果留存在公司继续投资能获得10%的增长，而如果将利润进行分配之后的投资收入超过10%则公司应该进行利润分配，否则公司不应该进行分红而应该将利润留存进行再投资。所以伯克希尔的股票没有过分红，因为很少有人能做到平均20%的年投资增长率，这也是为什么伯克希尔的股票价格会如此之高。公司股价的增长有业绩的支撑才会让投资者感到放心，伯克希尔的股票价格也有被高估和低估的时候，事实上想让股票价格准确的反映公司的内在价值几乎是难以完成的事，这是一种可能永远达不到的理想状态，但是当公司股东和管理层都能充分知晓当前公司的信息，并且对公司的未来有合理预期，不被高佣金的销售误导交易决策时，会不断的接近这一目标。
要投资财务状况良好的公司，但好的公司不仅仅是财务状况良好。从财务的角度可以了解一个企业在全貌，企业的经营活动状况会反映在企业的财务报表中，尽职的管理层和审计人员会将企业的信息如实的反映在报表中，公司的管理层应该力图使报表尽可能准确的反映出企业当前的价值，但这一点似乎并不容易做到，出于各种原因企业的财报会在一定的准则之内被人为的修饰以达到管理层想要传达给公众相应信息的目的，或者是故意平滑公司营利，或者是在不同会计期间挪腾利润，总之报表如果没有尽到最大限度的反映企业当前经营状况的职责，那它的作用将会大打折扣。对于那些非常熟悉企业财务知识的投资者来说，可能通过一定的分析能够较为容易的识别出这那些对财报动了手脚的公司，从而避免投资的损失。被伯克希尔收购的公司由于巴菲特和其伙伴出色的管理能力与管理技巧，任用那些忠实勤勉的管理层，使企业的公开信息尽可能公允，让投资者在知晓充分信息的基础上做出判断。
投资就是在建立自己的认知行为体系。沃伦对于伯克希尔的管理理念与其投资稳健的风格相一致，保险行业为整个商业行为提供稳定的现金流入，在预留足够的日常资金（巴菲特一直说是200亿美元）以应对可能发生的保险赔付等商业行为之外，其余的资金要以相对足够稳健的形式进行投资，这就要求资金的使用者小心翼翼，对于投资标的的选择不会太多，而在于选择最佳的投资标的。一年之中，伯克希尔进行的投资次数可能非常之小，但一定都是经过精心的筛选与细致的判断，同时这种体系要求其必须考虑资金的流动性，因而巴菲特也不会放过一些短期套利的机会，当有足够的证据支持这种套利行为可行时，投资会非常的果断。同样的在企业并购中，巴菲特经常选择用现金收购资产，并且在对方经过充分考虑后非常短的时间内就能达到交易，这一过程可能短的只要5分钟。对于资金的稳健性要求使其在投资活动中必须保证尽可能小的损失，而这又是巴菲特一直相信的原则和坚持在做的事情，这个稳健投资的理念已经和巴菲特这个人牢牢的联系在一起了，尽管可能会因此失去许多新行业财富暴富的机会，但只要认真坚守自己熟悉的领域，投资成功的机会依然还有很多。
