巴菲特在2005年的致股东信中说，由于高额的管理费用，主动管理基金的长期总体表现还不如低成本的被动型指数基金。该想法的提出受到了许多华尔街精英基金经理的质疑。
于是，巴菲特随后在Longbet.org上立下50万美元的赌约：从2008年1月1日开始的十年期限中，标普500指数的回报表现会打败母基金（投资各类对冲基金的基金）总体的回报表现（去除各类成本费用后的净回报）。
巴菲特提出这个50万的赌约后，基金经理一片哗然，在经历了漫长的安静与等待后，母基金Portege Partners的基金经理泰德塞德斯（Ted Seides）接受了挑战，选取了5支母基金作为的自己的投资组合，其十年后的平均回报率将与巴菲特选取的Vanguard S&P 500 ETF的表现一较高下。值得注意的是，这5支母基金将涵盖数百支主动管理的对冲基金，其背后是大量的华尔街精英的智慧与辛勤劳动。那么到底谁赢了呢？
（数据来源，Berkshire Hathaway 2017年致投资人信）
显而易见，S&P 500指数基金以125.8 %的十年累计回报，击败了所有母基金的表现。
